Gaan deze tabaksaandelen exploderen door Trump?
In het kort:
Tabaksbedrijven zoals Altria, British American Tobacco en Philip Morris bieden stabiele beleggingskansen met hoge dividenden en recessiebestendigheid, zelfs in onzekere tijden.
Trump’s belofte om illegale vapes aan te pakken en deregulatie door te voeren kan Amerikaanse tabaksbedrijven een forse boost geven, met Altria en BTI als grote winnaars.
Ondanks controverses en risico’s zoals rechtszaken, combineren deze bedrijven cashflow uit sigaretten met groei in vaping en rookvrije alternatieven, zoals IQOS van Philip Morris.
Beleggen is een spel vol kansen en risico’s, sommige sectoren kunnen stabiliteit bieden, zelfs als de markten wankelen. Tabaksbedrijven zijn zo’n parel: controversieel, verslavend maar laten we eerlijk zijn: erg winstgevend. Met de komst van Trump 2.0 en zijn belofte van een harde aanpak van illegale vapes en deregulatie, kunnen Amerikaanse tabaksbedrijven een ongekende boost gaan krijgen.
Tabak is niet zomaar een product. Het is een gewoonte, een verslaving die diep geworteld zit in de samenleving. Terwijl Buffett miljarden verdiende met Coca-Cola – een bedrijf dat suikerhoudende drankjes levert waar mensen niet zonder kunnen – biedt tabak een vergelijkbare zekerheid. Mensen stoppen niet met roken of andere vormen van nicotine omdat de economie hapert. Sterker nog, in tijden van stress grijpen ze er vaak nog steviger naar. Dat maakt tabaksbedrijven recessie-proof, zo werd British American Tobacco veel minder hard geraakt dan andere bedrijven tijdens de 2008 recessie: het duurde slechts twee jaar voordat het aandeel was hersteld.
De cijfers liegen niet. Ondanks jaren van anti-rookcampagnes blijft er veel gerookt worden, en ook vapes maken een opmars. En met de Trump-administratie die belooft de illegale import van Chinese vapes aan te pakken, krijgen Amerikaanse spelers een ongeëvenaard voordeel.
Laten we beginnen met Altria Group, een titaan in de Amerikaanse tabaksmarkt. Met een aandeel dat rond de $55 zweeft, biedt dit bedrijf een dividendrendement van maar liefst 7,4%. Dit ligt historisch tussen de 4-10%.
Altria domineert de Amerikaanse markt voor sigaretten met merken als Philips Morris USA en daarmee de Amerikaanse Marlboro, maar ze kijken ook vooruit. Ze investeren fors in vaping en rookvrije alternatieven, zoals hun aandeel in Juul en andere rookvrije nicotinevervangers. Ze verschuiven hun focus naar groeimarkten terwijl ze hun cashflow-machine draaiende houden met traditionele producten.
Daarnaast is het aandeel op dit moment erg goedkoop, met een forward P/E ratio van 10.
Wat maakt Altria extra aantrekkelijk? Hun aandeleninkoopprogramma. Ze kopen consequent eigen aandelen terug, wat de waarde per aandeel stuwt. Zelfs als de omzet plat blijft, groeit jouw stukje van de taart. En met een conservatieve groei van 3% per jaar – zoals het bedrijf zelf voorspelt – kan het aandeel blijven stijgen door de buybacks.
Dan hebben we British American Tobacco, een reus met een wereldwijde voetafdruk. Met een aandelenkoers van $39 en een dividend van 7,7%. Begin 2025 nam de koers een duik na zwakke guidance en een voorziening van $7 miljard voor een mogelijke rechtszaak. Paniek sloeg toe, beleggers dumpten hun aandelen, en wat bleef was een aandeel dat spotgoedkoop oogt.
BTI is niet alleen een sigarettenfabrikant. Ze bouwen aan een toekomst met vaping en verwarmde tabaksproducten zoals Glo. De Trump-belofte om illegale Chinese vapes te tackelen, speelt recht in hun kaarten. Minder concurrentie van goedkope namaak betekent meer marktaandeel voor BTI’s eigen merken, zoals Vuse.
Daarnaast staat BTI erg laag gewaardeerd op dit moment, terwijl ze mikken op een jaarlijkse groei van 4-6%. Een forward P/E van 9.
Philip Morris International is een ander groot tabaksbedrijf. Met een koers van $155 per aandeel en een dividend van 3,5%, lijkt het op het eerste gezicht duurder dan de rest. Maar kijk dieper, en je ziet waarom de markt zo enthousiast is. Dit aandeel steeg 72% in het afgelopen jaar en tikte all-time highs aan. Waarom? Omdat PM de toekomst omarmt zoals geen ander tabaksbedrijf.
PM verdient geen cent in de VS omdat ze Philip Morris USA aan Altria hebben verkocht – hun focus ligt volledig op internationale markten. Hun paradepaardje? IQOS, een verwarmd tabaksproduct dat rokers wereldwijd verovert. In tegenstelling tot Altria en BTI, die nog leunen op traditionele sigaretten, groeit PM’s omzet gestaag. De afgelopen vijf jaar laten een consistente stijging zien, en analisten voorspellen tot 14% groei per jaar. Dit is totaal anders dan de andere genoemde tabaksbedrijven, die een dalende omzet hebben.
Toch is er een caveat. PM’s waardering is hoog, en hun balans toont flink wat schulden. Met $71,6 miljard aan verplichtingen en een negatief eigen vermogen van $11,7 miljard, hangt er een risico boven hun hoofd. Het koers/winst ratio ligt ver boven de sector, wat in principe niet gek is omdat het bedrijf ook harder groeit dan de rest.
Laten we het hebben over de olifant in de kamer: Donald Trump. Zijn administratie belooft een harde lijn tegen illegale vapemarkten, vooral die uit China. Dat is muziek in de oren van Amerikaanse tabaksbedrijven. Illegale vapes overspoelen nu de markt met goedkope, ongereguleerde producten. Als Trump die kraan dichtdraait, winnen Altria, BTI en PM extra marktaandeel zonder een vinger uit te steken.
En er is meer. British American Tobacco schonk $10 miljoen aan Trump’s campagne, een signaal dat ze vertrouwen hebben in zijn beleid. SpaceX mag dan de grootste donor zijn, maar tabak staat stevig in de top.
Dus, welk aandeel kies je? Altria biedt veiligheid en een dik dividend. BTI is een underdog met de lage waardering. PM is de groeikoning, maar je betaalt een premium.
Geen belegging is zonder risico. Tabak kampt met rechtszaken – kijk naar BTI’s $7 miljard-voorziening. Regulering kan altijd roet in het eten gooien, hoewel Trump’s aanpak dat risico nu verkleint. En dan is er nog de publieke opinie: tabak blijft controversieel.
Tabaksbedrijven zijn geen hard groeiende tech-aandelen of nieuwe cryptomunten. Ze zijn stabiel, betrouwbaar en klaar om te profiteren van een veranderende tabaksindustrie. Altria, BTI en PM bieden elk iets speciaals: dividend, lage waardering of groei. Met Trump’s beleid van deregulatie en aanpak van illegale vapes, zou dit een goed moment kunnen zijn om in te stappen.
Comments