Wordt 2025 weer een topjaar voor de beurs?
In het kort:
Sterke economische vooruitzichten: Wall Street verwacht een groei van de Amerikaanse economie in 2025 tussen 2% en 3%, wat positief is voor aandelen. De S&P 500 wordt voorspeld op een recordhoogte van 6.600 tot 7.007.
Sectorvoorkeur: Analisten raden aan te investeren in GDP-gevoelige sectoren zoals financiële diensten, consumentenbestedingen, materialen, vastgoed en nutsbedrijven.
Historische trends: Sterke economische groei correleert vaak met hogere aandelenrendementen, een logisch maar belangrijk verband.
Wall Street lijkt steeds meer vertrouwen te hebben in de kracht van de Amerikaanse economie in 2025. Analisten zoals Lori Calvasina van RBC Capital Markets en Christopher Harvey van Wells Fargo voorspellen een economische groei van 2% tot 3%. Dit markeert een significante verschuiving in vergelijking met eerdere jaren, toen de prognoses vaak te optimistisch waren en de werkelijke cijfers tegenvielen.
Met de economische groei als aanjager, zien de verwachtingen voor de S&P 500 er ineens weer erg rooskleurig uit:
Lori Calvasina (RBC): S&P 500 eindigt op 6.600.
Christopher Harvey (Wells Fargo): S&P 500 op 7.007, de meest optimistische voorspelling.
Bank of America: Voorspelt een vergelijkbare stijging naar 6.666, gekoppeld aan een economische groei van 2,4%.
De aandelenkoers voor S&P 500 de afgelopen 20 jaar:
Bron: Macrotrends
Sectoren met groeipotentieel
Bank of America benadrukt het belang van GDP-gevoelige sectoren. Deze sectoren profiteren direct van economische expansie:
Financiële diensten (XLF): Banken en verzekeraars zien hogere winsten door stijgende investeringen.
Consumentendiensten (XLY): Hogere consumentenuitgaven stimuleren omzetgroei.
Materialen (XLB): Meer vraag naar grondstoffen door industriële groei.
Vastgoed (XLRE): Lage werkloosheid en groeiende koopkracht verhogen vraag naar vastgoed.
Nutsbedrijven (XLU): Stabiliteit en gezonde cashflow trekken investeerders aan.
De impact van economische groei op aandelen wordt bevestigd door historische data. Uit cijfers sinds 1947 blijkt:
Bij een economische groei van 2,1% tot 3% zijn aandelen in 70% van de gevallen gestegen, met een gemiddeld rendement van 11%.
Bij een bescheiden groei van 1,1% tot 2% stegen aandelen slechts in 40% van de gevallen, met een gemiddeld verlies van 3,4%.
Deze cijfers samengevat in een afbeelding:
Bron: Yahoo Finance
Dit toont aan dat zelfs een kleine afwijking in GDP-groei historisch gezien een groot verschil kan maken voor aandelenrendementen.
Waarom 2025 een groen beursjaar zou kunnen worden
De combinatie van een robuuste arbeidsmarkt, met historisch lage werkloosheidscijfers en een stijgende GDP-groei, vormt een solide basis voor optimisme. Analisten zoals Deutsche Bank’s Bankhim Chadha wijzen erop dat soortgelijke economische omstandigheden in de jaren 60 en 90 tot sterke aandelenprestaties hebben geleid.
Daarnaast biedt de verschuiving naar waarde-aandelen (large cap value) kansen. Volgens Calvasina zal een sterke GDP-groei het aantrekkelijker maken om te investeren in bedrijven met gezonde cashflow en een duidelijke link met de binnenlandse economie.
Hoewel de prognoses positief zijn, blijft er onzekerheid:
Lagere groei dan verwacht: Als de groei onder 2% blijft, kan dit aandelenrendementen temperen.
Inflatie en renteverhogingen: Hogere kosten kunnen bedrijfswinsten drukken.
Externe factoren: Geopolitieke spanningen of onverwachte schokken kunnen de economische dynamiek verstoren.
2025 belooft een veelbelovend jaar te worden voor beleggers, aangedreven door een sterke Amerikaanse economie. Met prognoses voor de S&P 500 die recordniveaus suggereren en kansen in GDP-gevoelige sectoren, kan dit een van de meest lucratieve jaren worden voor aandelenmarkten. Historische trends ondersteunen het idee dat een groei van meer dan 2,1% cruciaal is voor deze rally, wat betekent dat beleggers vooral moeten letten op economische indicatoren en GDP-cijfers in de komende maanden.
Ik blijf zelf ook zeker positief over het groeiverhaal van AI, vooral in de softwaresector en enkele hardware bedrijven. Waar 2024 al een indrukwekkend jaar was voor deze technologie, verwacht ik dat de komende jaren zeker meer kansen zullen gaan bieden. Softwarebedrijven profiteren van de schaalbaarheid en hoge marges die AI mogelijk maakt. Een goed ontwikkeld AI-product kan met minimale kosten wereldwijd worden uitgerold en dat biedt enorme potentie.
Wat mij vooral optimistisch maakt, is de groeiende vraag naar AI-oplossingen in vrijwel alle sectoren. Bedrijven gebruiken AI steeds meer om processen te verbeteren en kosten te besparen, en dat betekent dat de markt voor AI-software structureel zal blijven groeien. Ik zie vooral kansen bij bedrijven die AI inzetten om hun cashflow te versterken of bedrijfsmodellen te transformeren. Deze bedrijven zouden zelfs in een uitdagender economisch klimaat goed kunnen blijven presteren.
Kortom, terwijl de focus op bredere economische groei voor 2025 logisch is, zie ik AI-(software)bedrijven als een blijvende groeiparel, mist je uiteraard de juiste langere termijn keuzes maakt binnen deze markt.
Comments