Warren Buffett verkoopt S&P 500 en koopt dit aandeel dat al 375% steeg

In het kort:

• Warren Buffett vergrootte zijn belang in Domino’s Pizza, omdat hij inzet op bedrijven met structurele groei en sterke concurrentievoordelen, ondanks volatiliteit.

• Domino’s innoveert met AI-gestuurde bestellingen en slimme bezorgoplossingen, wat leidt tot hogere efficiëntie, klanttevredenheid en ambitieuze wereldwijde groeiplannen.

• Hoewel de waardering stevig is, biedt Domino’s volgens Buffett het juiste profiel: voorspelbare winstgroei, technologische kracht en veerkracht in economische tegenwind.

  
  

In tijden van onrust op de beurs is er één naam die steevast boven komt drijven: Warren Buffett. De meesterbelegger uit Omaha, beroemd om zijn nuchtere blik en geduldige hand, gooide recent zijn kaarten nét even anders op tafel. In het vierde kwartaal verkocht Berkshire Hathaway zijn volledige positie in twee grote S&P 500-indexfondsen — en tegelijkertijd zette Buffett juist extra in op een heel andere troef: Domino’s Pizza.

Dat Buffett afscheid nam van zijn posities in de Vanguard S&P 500 ETF en de SPDR S&P 500 Trust leverde hier en daar gefronste wenkbrauwen op. Immers, was deze man niet altijd dé voorvechter van het geduldig vasthouden aan brede marktindexen? Had zelfs hij nu zijn vertrouwen verloren in de kracht van de Amerikaanse economie?

Het antwoord is glashelder: absoluut niet. De posities in deze indexfondsen waren minuscuul — samen goed voor minder dan 0,02% van Berkshire’s totale portefeuille — en werden vooral afgestoten omdat ze niet langer aansloten bij zijn kerndoel: het verslaan van de markt, niet het volgen ervan. Zoals Buffett al eerder scherp stelde:

"Onze taak is om de intrinsieke waarde per aandeel sneller te laten groeien dan het rendement van de S&P 500, inclusief dividenden."

Bovendien onderstreepte hij onlangs in een interview met CBS nog eens zijn rotsvaste vertrouwen in de Amerikaanse economie: "Het merendeel van het geld dat ik beheer zal altijd in de Verenigde Staten blijven." Voor Buffett geen paniekvoetbal dus, maar simpelweg een tactische herschikking binnen een langetermijnstrategie die nog altijd stevig geworteld is in Amerika.

Waar de gemiddelde belegger nerveus het speelveld verlaat bij de eerste tegenwind, blijft Buffett trouw aan zijn mantra: focus op waarde, kwaliteit en discipline. Geen headlines, geen emotie — maar stille, weloverwogen zetten die pas op langere termijn hun ware kracht tonen.

Domino’s Pizza: veel meer dan een pizza's

Dat Buffett uitgerekend zijn belang in Domino’s Pizza heeft verhoogd, zegt veel over zijn visie op structurele groeikansen in onzekere tijden. Domino’s is allang niet meer het eenvoudige afhaalbedrijf dat puur concurreerde op snelheid en prijs. Het bedrijf is uitgegroeid tot een technologisch powerhouse binnen de foodservice-industrie, waarin innovatie en klantgemak centraal staan.

Via slimme initiatieven zoals AnyWare kunnen klanten inmiddels bestellen via een scala aan digitale kanalen: van smart speakers en sociale media tot simpele sms-berichten. En met Pinpoint Delivery brengt Domino’s de pizza niet alleen thuis, maar ook op stranden, parken of andere locaties zonder traditioneel adres. Daarmee vergroot het bedrijf zijn bereik én het gebruiksgemak voor consumenten — een cruciale troef in een tijd waarin gemak vaak bepaalt waar mensen bestellen.

Belangrijker nog: technologie is geen gimmick bij Domino’s, maar de kern van de bedrijfsvoering geworden. Met behulp van kunstmatige intelligentie voorspelt Domino’s bestellingen nog vóórdat de klant zijn order heeft afgerond, zodat de pizza’s al in de oven liggen en de bezorging razendsnel kan plaatsvinden. Ook de kwaliteitscontrole wordt steeds verder geautomatiseerd. AI-inspecties controleren visueel of pizza’s voldoen aan de standaarden, wat leidt tot minder fouten, meer tevreden klanten en een efficiëntere operatie.

In een sector waar marges traditioneel onder druk staan, creëert Domino’s op deze manier een structureel concurrentievoordeel: snelheid, kwaliteit en schaalbaarheid, aangedreven door data.

Groeien met honger: de strategie achter de cijfers

Domino’s rust niet op zijn lauweren. In 2023 presenteerde het bedrijf zijn ambitieuze groeiplan onder de noemer "Hungry for More". De doelstelling liegt er niet om: elk jaar minimaal 1.100 nieuwe vestigingen openen tot en met 2028, terwijl omzet en operationele winst jaarlijks met respectievelijk 7% en 8% moeten stijgen.

Om die ambitieuze doelen te realiseren, kiest Domino’s voor slimme samenwerkingen. Partnerschappen met platforms zoals Uber Eats en DoorDash stellen het bedrijf in staat om miljoenen nieuwe consumenten te bereiken zonder zelf complexe logistieke netwerken te hoeven bouwen. Hierdoor kan Domino’s zich blijven concentreren op waar het sterk in is: schaalbare productie en merkbeleving.

Hoewel de vierdekwartaalcijfers voor 2024 iets tegenvielen — de omzet steeg met 3% en de winst groeide met 9% — was er een belangrijke onderliggende trend zichtbaar: marktverovering. Domino’s wist marktaandeel af te snoepen van concurrenten als Papa John’s en Pizza Hut. In een relatief verzadigde markt zoals fastfoodpizza is marktaandeel winnen een duidelijk teken van kracht, niet van zwakte.

De verwachtingen voor de komende jaren blijven optimistisch: analisten rekenen op een jaarlijkse winstgroei van ongeveer 8%, volledig in lijn met de doelen die Domino’s zichzelf heeft gesteld. Geen spectaculaire sprong, maar wel constante, betrouwbare groei — precies het soort dynamiek waar Buffett historisch gezien dol op is.

Waardering: wachten of happen?

Toch is niet alles rozengeur en maneschijn. Na een stevige koersstijging van 16% sinds het begin van dit jaar, noteert Domino’s nu op zo’n 29 keer de verwachte winst. Dat is stevig geprijsd voor een restaurantketen, zelfs één die zichzelf steeds meer als technologiebedrijf positioneert.

Voor beleggers die waarde hechten aan aantrekkelijke instapmomenten, kan het aantrekkelijk zijn om geduld te betrachten en een correctie af te wachten. Aan de andere kant: Buffett laat zich traditioneel nauwelijks leiden door korte termijn koersbewegingen. Hij focust op bedrijven die beschikken over duurzame concurrentievoordelen, voorspelbare winstgroei, en de mogelijkheid om hun winstgevendheid uit te bouwen — en Domino’s vinkt al die hokjes aan.

Met technologie als motor, een ijzersterk merk, slimme partnerschappen en een duidelijke groeistrategie op zak, is Domino’s veel meer dan alleen een pizzaketen geworden: het is een bedrijf dat ook in uitdagendere economische tijden zijn voorsprong kan uitbouwen.

De les van Buffett: kwaliteit boven alles

De echte les die Buffett opnieuw geeft, is tijdloos: in onrustige markten wint uiteindelijk de kwaliteit. Bedrijven die kunnen blijven groeien, hun processen efficiënter maken en tegelijkertijd klantloyaliteit opbouwen, komen vaak sterker uit een crisis dan ze erin gingen.

Buffett’s keuze om zijn belang in Domino’s Pizza uit te breiden is dus geen opportunistische gok, maar een herbevestiging van zijn beleggingsfilosofie: investeren in ondernemingen die structureel waarde creëren, los van het dagelijkse rumoer op de beurs.