Waarom Trivariate Research Cathie Wood's ETF short
In het kort:
Trivariate Research stelt voor: Short Cathie Wood’s ARK Innovation ETF en koop de equal-weighted S&P 500 ETF om te profiteren van de veranderende marktdynamiek in 2025.
Redenatie: ARK bevat "low-quality" hypergroeiaandelen die minder presteren in een risicomijdende markt, terwijl de S&P 500 Equal Weight ETF profiteert van brede marktgroei.
Cijfers: ARK Innovation ETF steeg 25% in november, maar wordt gezien als een hoog risico. De Invesco S&P 500 Equal-Weight ETF steeg 6,1% in dezelfde periode.
Cathie Wood, bekend om haar speculatieve groeistrategieën via het ARK Innovation ETF (ARKK), ligt onder vuur bij Trivariate Research. CEO Adam Parker, voormalig hoofdstrateeg bij Morgan Stanley, stelt dat het fonds vol zit met “hypergroei-junk” die kwetsbaar is in een bredere marktcyclus in 2025. Zijn aanbeveling? Short ARK Innovation en koop de equal-weighted S&P 500 ETF.
De koers van het ARK Innovation Fund:
Bron: Nasdaq
Waarom adviseert Triviate Research om ARK te shorten?
Het ARK Innovation ETF is bekend om beleggingen in innovatieve, maar volatiele aandelen zoals Tesla. Hoewel het fonds in november bijna 25% steeg, meent Parker dat deze “high-beta, negatieve alpha”-aandelen minder aantrekkelijk zijn bij toenemende marktratio's. Tesla, dat 33% steeg in november, blijft een groot gewicht binnen ARK, maar dit type aandelen is kwetsbaar voor een markt die risico's vermijdt.
ARK-cijfers:
Novemberprestatie: +25%
Hoogste positie: Tesla (+33% in november)
Parker waarschuwt dat deze “snelle groeiprojecties” vaak niet leiden tot positieve risico-rendementverhoudingen op de lange termijn.
De voordelen van Equal Weight
In plaats van ARK beveelt Parker de Invesco S&P 500 Equal-Weight ETF (RSP) aan. Deze index behandelt elk aandeel met gelijke invloed, in tegenstelling tot de traditionele S&P 500, die wordt gedomineerd door megacaps zoals Nvidia en Apple. Het idee is dat kleinere en middelgrote aandelen een grotere kans hebben om te profiteren van bredere marktgroei in 2025.
Cijfers Equal-Weight S&P 500 ETF (RSP):
Novemberprestatie: +6,1%
Vergelijking met S&P 500 (Cap-weighted): +5,1%
Parker voorspelt dat megacaps minder opwaarts potentieel hebben in een markt waar optimisme breed gedragen is. Parker’s suggestie om ARK te shorten en in Equal Weight te stappen komt in een markt die nieuwe hoogten bereikt. Hoewel de traditionele S&P 500 waarschijnlijk beter presteert in een neerwaartse markt (verwacht in januari 2025), geeft Parker de voorkeur aan een strategie gericht op bredere marktkansen.
“De grote katalysatoren voor de Mag 7 zijn minder waarschijnlijk dan een voortzetting van bredere marktgroei.” – Adam Parker
Trivariate Research’s shortstrategie voor ARK Innovation ETF en voorkeur voor de Invesco S&P 500 Equal-Weight ETF is gebaseerd op een bredere marktoptiek voor 2025. Terwijl ARK in november spectaculaire winsten boekte (+25%), blijft het volgens Parker kwetsbaar voor een risicomijdende markt.
De gelijke weging van de S&P 500 Equal-Weight ETF biedt volgens hem een aantrekkelijk alternatief met minder concentratierisico. Beleggers met een focus op risicobeheersing kunnen deze tactiek overwegen als marktdynamiek verandert.
Comments