29 okt.

Waarom SoFi aandelen weer cool zijn & een reden om voorzichtig te zijn

In het kort:

SoFi stijgt 75% sinds Juli dit jaar en staat 15% in de plus voor het hele jaar
In het derde kwartaal van 2024 rapporteerde SoFi een recordomzet van $697 miljoen, een stijging van 30% op jaarbasis, en boekte een GAAP-winst van $60,7 miljoen.
EPS: Verwacht $0,04;Resultaat $0,05
Omzet: Verwacht $633,80 miljoen; Resultaat $689,45 miljoen

SoFi heeft zijn winstverwachtingen voor het derde kwartaal van 2024 overtroffen, met een gerealiseerde winst per aandeel (EPS) van $0,05, wat hoger ligt dan de verwachte $0,04. De omzet kwam uit op $689,45 miljoen, tegenover een geschatte $633,8 miljoen. Deze resultaten weerspiegelen sterke prestaties en onderstrepen de groei van het bedrijf in de fintech-sector.

EPS (Winst per Aandeel): Verwacht $0,04; Resultaat $0,05

Omzet: Verwacht $633,80 miljoen; Resultaat $689,45 miljoen

Ondanks dat SoFi dit jaar achterblijft tegenover de S&P 500 en de NASDAQ 100 is het aandeel 75% gestegen sinds Juli. Dit wordt gedreven door solide kwartaalresultaten, innovatieve uitbreidingen in financiële producten en strategische samenwerkingen, zoals het $2 miljard platformakkoord met Fortress Investment Group. Dit akkoord versterkt SoFi’s positie als aanbieder van kapitaallicht geleide, fee-gebaseerde producten, wat beleggers optimistisch maakt over toekomstige omzetgroei en verbeterde marges en tegelijkertijd minder risico op de balans en dus kan het bedrijf minder als bank worden gezien maar meer als een fintech.

Kwartaalcijfers in Detail

SoFi rapporteerde een GAAP-omzet van $697 miljoen in Q3 2024, een groei van 30% op jaarbasis vergeleken met $537 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De aangepaste netto-omzet bedroeg $689 miljoen, eveneens een stijging van 30%. Vooral de segmenten Financiële Diensten en het Tech Platform droegen aanzienlijk bij met een gecombineerde groei van 64%, goed voor 49% van de totale aangepaste netto-omzet—een flinke stijging ten opzichte van de 39% een jaar eerder.

Daarnaast steeg de aangepaste EBITDA naar $186 miljoen, een verbetering van 90% ten opzichte van Q3 2023, met een marge van 27%. Dankzij deze sterke operationele prestaties heeft SoFi zijn jaarprognose opwaarts bijgesteld, met een verwachte omzetgroei tot $2,55 miljard en een GAAP-netto-inkomen tot $206 miljoen.

Financiële Diensten

Het Financiële Diensten-segment boekte indrukwekkende resultaten met een omzetgroei van 102% op jaarbasis naar $238 miljoen, aangedreven door een toename van 66% in rente-inkomsten, vooral door groei in consumentendeposito’s. Bovendien steeg de niet-rente-inkomsten met 235%, gedreven door de groei in de Loan Platform Business, waar persoonlijke leningen van $1 miljard aan derden werden gegenereerd, wat $55,6 miljoen aan inkomsten opleverde. Het totale aantal producten in dit segment groeide met 33% naar 11,8 miljoen.

Lending

In het Lending-segment steeg de GAAP-netto-omzet met 14% naar $396 miljoen. Dit segment profiteerde van een stijging van 19% in rente-inkomsten door de toenemende vraag naar persoonlijke leningen. Het totale uitstaand saldo van persoonlijke leningen bereikte $17,2 miljard, een groei van 26% ten opzichte van vorig jaar. De bijdrage van dit segment aan de totale winst bedroeg $238 miljoen, wat een marge van 61% opleverde, een verbetering ten opzichte van de 60% van vorig jaar.

Tech Platform

Het Tech Platform-segment, gedreven door nieuwe klanten en groei in de VS en Latijns-Amerika, genereerde een omzet van $102 miljoen, een stijging van 14% op jaarbasis. Het platform groeide naar 160 miljoen accounts, een stijging van 17%. Dit segment draagt bij aan de diversificatie van SoFi’s inkomsten, waarbij dit jaar vooral de focus ligt op klanten in de financiële en technologische sectoren.

SoFi’s koersstijging en groeiende winstgevendheid hebben beleggers optimistisch gestemd, maar er zijn ook aandachtspunten. Hoewel SoFi in Q3 opnieuw winstgevend was, blijft de hoge waarderingen en onverwachte aandelen uitgifte van afgelopen jaar volgens analisten een "zorgendingetje".

Hoewel SoFi consistent groei laat zien, staat het bedrijf bekend om zijn frequente uitgiftes van nieuwe aandelen. Dit kan problematisch zijn voor beleggers, omdat het aandeel in de winst (EPS) per aandeel kan verwateren. Door nieuwe aandelen uit te geven, verhoogt SoFi het aantal uitstaande aandelen, wat betekent dat toekomstige winsten over een groter aantal aandelen worden verdeeld. Dit kan de waarde per aandeel verminderen, zelfs als de totale winst stijgt.

Voor beleggers is het belangrijk om waakzaam te blijven en rekening te houden met deze factor. Mocht SoFi in de nabije toekomst opnieuw besluiten tot een aandelenuitgifte, dan zou dit de koers kunnen drukken, het vertrouwen in management verder beschadigen en een negatief effect hebben op het rendement per aandeel.

Toch wijzen de groeipercentages in omzet en productaanwas, evenals de uitbreiding van fee-gebaseerde inkomsten, op een duurzame groei die het aandeel aantrekkelijk maakt voor lange termijn beleggers. Als het management deze opmars doorzet en beleggers het vertrouwen geeft zal het aandeel het erg goed doen op de middellange termijn.