Waarom MongoDB toch flink daalt na zeer sterke cijfers
In het kort:
Heftige reactie: MongoDB-aandelen stegen aanvankelijk met maar liefst 12% na de kwartaalcijfers, maar sloten uiteindelijk 12% lager.
Krachtige kwartaalresultaten: De omzet steeg met 22% naar $529,4 miljoen en de aangepaste winst per aandeel van $1,16 overtrof de analistenverwachtingen van $0,67 ruimschoots. De groei werd vooral gedreven door Atlas, dat 26% meer omzet genereerde.
Waarom de ommekeer? De aanvankelijke euforie onder beleggers sloeg snel om door zorgen over vertragende groei, hoge waardering en onzekerheden rond het vertrek van CFO/COO Michael Gordon.
Na het presenteren van zeer indrukwekkende kwartaalcijfers gisteravond schoot het aandeel van MongoDB aanvankelijk omhoog, met een stijging van 12% in de nabeurshandel. Dit enthousiasme werd gevoed door de sterke omzetgroei, een verbeterde winstgevendheid en een optimistische prognose voor de rest van dit jaar, geen wolkje aan de lucht zou je denken.. Maar:
De koers van MongoDB gisteren:
Toch keerde het sentiment zoals je hierboven kan zien dus snel, waardoor het aandeel uiteindelijk de dag afsloot met een daling van 2%. Deze beweging laat goed zien hoe gevoelig technologie-aandelen zijn voor zowel positieve als negatieve signalen, zelfs als de cijfers zoals in dit geval indrukwekkend zijn.
Wat gebeurde er in het derde kwartaal?
MongoDB overtrof alle verwachtingen met een omzet van $529,4 miljoen (+22%) en een aangepaste winst per aandeel van $1,16. Analisten hadden slechts gerekend op $497,7 miljoen en $0,67 per aandeel. De resultaten markeren een belangrijke stap voorwaarts in het verbeteren van de marges en het verkleinen van verliezen.
De kerncijfers van MongoDB voor Q3 (Op elk punt een Beat):
Belangrijke cijfers in detail:
Atlas-groei: Het cloudproduct Atlas, verantwoordelijk voor een groot deel van de omzet, zag een indrukwekkende groei van 26%.
Verliesreductie: Het nettoverlies bedroeg $9,8 miljoen, vergeleken met $29,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
Prognoses omhoog: MongoDB verhoogde zijn omzetprognose voor het volledige jaar tot $1,97 - $1,98 miljard, met een winst per aandeel van $3,01 - $3,03. Analisten hadden eerder gerekend op $1,93 miljard en $2,44.
Ondanks de positieve cijfers en prognoses zijn er drie belangrijke factoren die ik zelf zie die de enorme ommekeer van +12% naar -2% in de nabeurs kunnen verklaren:
Hoge verwachtingen en vertragende groei: De omzetgroei van 22% is sterk, maar laat een vertraging zien ten opzichte van eerdere kwartalen. Voor een aandeel met een hoge waardering – MongoDB handelt tegen een koers-winstverhouding van meer dan 100 – is zelfs een lichte vertraging een bron van zorg.
De omzetgroei van MongoDB in de kwartalen hiervoor (sinds de beursgang):
Onzekerheid rond de CFO/COO: Het aangekondigde vertrek van CFO/COO Michael Gordon zorgde voor zenuwachtigheid bij beleggers. Financiële topmanagers zijn cruciaal in het behouden van vertrouwen, vooral in een fase waarin winstgevendheid binnen handbereik ligt. Het ontbreken van een directe opvolger versterkt deze onzekerheid. Dit zal waarschijnlijk ook een belangrijke reden zijn voor de plotselinge daling nadat het aandeel eerst een mooie groei neerzette.
Technologie- en AI-hype: Hoewel MongoDB inspeelt op belangrijke trends zoals AI en applicatiemodernisering, is de markt momenteel misschien wel wat oververzadigd met hooggespannen verwachtingen rond technologiebedrijven. Beleggers lijken voorzichtig te worden, ondanks de lange termijnkansen die er zeker weten liggen voor dit bedrijf .
De reactie op de kwartaalresultaten toont hoe belangrijk sentiment en verwachtingen zijn voor technologiebedrijven. Terwijl MongoDB sterke vooruitgang laat zien in winstgevendheid en omzetgroei, blijft het aandeel gevoelig voor zorgen over groeivertraging en strategische risico's.
MongoDB heeft zijn strategische focus verlegd naar grote enterprise-klanten, weg van de mid-market. Dit vertaalt zich in een herschikking van middelen, waaronder verkoop- en engineeringcapaciteiten, om beter te kunnen inspelen op de behoeften van deze grotere klanten. Voor het volledige fiscale jaar 2025 verwacht MongoDB nu een omzetgroei van 17,3% op het middenpunt van de prognose, een stijging ten opzichte van de eerdere schatting van 14,5%.
Hoewel de bijdrage van AI aan MongoDB's omzet op korte termijn misschien nog beperkt blijft, is het management optimistisch over de rol van AI op lange termijn. MongoDB’s documentmodel en gedistribueerde architectuur zijn goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende vraag naar AI-gedreven toepassingen, maar dit effect zal waarschijnlijk pas over enkele jaren zichtbaar worden. Al denk ik dat deze Beat op de verwachtingen al een duidelijk teken is van het potentieel, een verdere daling van het aandeel zou ik dan ook alleen maar zien als een kans.
Voor beleggers die op lange termijn kijken, biedt MongoDB dus zeker kansen, gezien zijn sterke positie in de cloud-databasesector en de stijgende vraag naar AI-oplossingen. Toch blijft voorzichtigheid geboden, gezien de hoge waardering en de uitdagingen op de korte termijn. Ondanks dat beleggers duidelijk door hebben dat MongoDB een perfecte profiteur is van AI-groei op de langere termijn, lijken ze op de korte termijn nog meer resultaten te willen zien (al was ik zelf meer dan tevreden met deze cijfers).
De FWD P/E ratio van MongoDB:
MongoDB beleefde dus een bewogen handelsdag gisteren: een initiële stijging van 12% dankzij sterke cijfers en prognoses werd gevolgd door een daling van dik 2% (ruim 14% van het hoogtepunt dus), veroorzaakt door zorgen over groeivertraging en leiderschapsveranderingen. Echter, niks is veranderd aan de potentie van het aandeel, en het blijft dan ook een bedrijf om in de gaten te houden voor mij.
Comments