Waarom goed nieuws voor de beurs slecht nieuws is vandaag
Sterkere dan verwachte economische cijfers uit de VS hebben dinsdag geleid tot een correctie op zowel de aandelen- als cryptomarkten, ondanks dat deze cijfers op zichzelf positief lijken. De schijnbare paradox is een typisch voorbeeld van hoe markten reageren op veranderingen in verwachtingen rond het rentebeleid van de Federal Reserve.
De Amerikaanse dienstensector groeide in december sneller dan verwacht, en ook het aantal vacatures in november overtrof de consensus. Deze signalen van economische kracht gaan echter gepaard met aanhoudende inflatiedruk, zoals blijkt uit de gestegen prijzencomponent in het ISM-rapport. Hierdoor geloven beleggers dat de Federal Reserve minder snel zal overgaan tot renteverlagingen in 2025.
De ISM Services PMI (53,3 verwacht versus 54.1 gerapporteerd):
Fed funds futures laten zien dat de kans op een renteverlaging tijdens de Fed-vergadering op 29 januari is gedaald van 8,6% naar 4,8%, aldus de CME FedWatch Tool. Deze verschuiving in verwachtingen drijft de obligatierentes omhoog, met de 10-jaars Treasury-rente die piekte op 4,699%, het hoogste niveau sinds april 2024.
Kan op een renteverlaging:
De stijgende rente heeft een enorm domino-effect op de markten:
Cryptomarkt: Bitcoin zakte onder de psychologische grens van $100.000, een daling van 5,8% tot $96.200. Ether verloor zelfs 8,2%, met nog scherpere dalingen in andere altcoins.
Aandelenmarkten: De S&P 500 verloor 1,11%, de Nasdaq zakte 1,89%, en de Dow Jones Industrial Average daalde met 0,42%. Vooral megacap-technologieaandelen zoals Nvidia (-6,2%), Tesla (-4%) en Meta (-2%) werden hard geraakt, deels door winstnemingen na eerdere sterke stijgingen.
Obligatiemarkt: De stijgende rentes maakten obligaties minder aantrekkelijk voor nieuwe kopers, wat de verkoopdruk verder verhoogde.
De positieve economische cijfers suggereren dat de Amerikaanse economie veerkrachtig blijft, met sterke consumentenbestedingen en een robuuste arbeidsmarkt. Normaal gesproken zou dit goed nieuws zijn voor aandelenmarkten, omdat het wijst op mogelijke winstgroei voor bedrijven. Maar deze kracht verhoogt ook de kans op aanhoudende inflatie, waardoor de Fed minder snel zal versoepelen.
Volgens Tom Hainlin, senior beleggingsstrateeg bij U.S. Bank Asset Management Group:
"Dit is een her-ijking van inflatieverwachtingen en rentevooruitzichten, wat de eerder optimistische stemming op de aandelenmarkt heeft getemperd."
De gebeurtenissen van dinsdag laten zien hoe fragiel markten momenteel zijn, ondanks sterke economische fundamenten. Als belegger moet je rekening houden met:
Hogere volatiliteit: Zolang de onzekerheid over het Fed-beleid en de inflatie blijft bestaan, zullen markten gevoelig blijven voor economische data.
Defensieve strategieën: Activa zoals cash en obligaties met korte looptijden bieden mogelijk stabiliteit in deze omgeving.
Kans op correcties: Hoge waarderingen in megacap-technologie maken deze aandelen kwetsbaar voor winstnemingen of grotere correcties.
Hoewel de sterke data het economisch vertrouwen versterken, zorgen ze tegelijkertijd voor een herwaardering van de verwachtingen rond monetaire versoepeling. Dit benadrukt de complexiteit van beleggen in een tijd waarin goed nieuws voor de economie niet per se goed nieuws is voor de markten.
Kommentare