Waarom dit AI-aandeel omhoog schiet vandaag

In het kort:

• ServiceNow overtreft verwachtingen in Q1 FY2025: Het bedrijf rapporteerde een omzet van $3,09 miljard (+18% j-o-j) en een aangepaste winst per aandeel van $4,04 (+18,5% j-o-j).

• Verhoogde vooruitzichten voor FY2025: De abonnementenomzet wordt nu geschat op $12,64 tot $12,68 miljard, wat neerkomt op een jaar-op-jaar groei van 19,5% in constante valuta.

• AI en overheidsdigitalisering als kern van de strategie: Ondanks politieke onzekerheid profiteert ServiceNow van efficiëntieslagen bij overheden en bedrijven, gedreven door zijn AI-platform en strategische samenwerkingen.

ServiceNow heeft in het eerste kwartaal van boekjaar 2025 opnieuw bewezen dat het zich weet te onderscheiden in een volatiele markt. De gerapporteerde omzet bedroeg $3,09 miljard, een stijging van 18,5% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

Wat opvalt is dat de abonnementenomzet — de belangrijkste inkomstenbron van het bedrijf — uitkwam op $3,005 miljard. Dat betekent een groei van 20% in constante valuta, net boven de hoogste verwachting van het bedrijf zelf. De winst per aandeel, gecorrigeerd voor onder meer aandelencompensatie (non-GAAP EPS), kwam uit op $4,04.

De Q1 2025 resultaten:

Bron: ServiceNow

Dat is 21 cent hoger dan de door analisten verwachte $3,83 en een stijging van 18,5% ten opzichte van vorig jaar. De cijfers tonen niet alleen groei, maar ook operationele efficiëntie. De operationele marge steeg naar 31%, wat 100 basispunten hoger is dan de eerder afgegeven guidance. Daarnaast noteerde ServiceNow een sterke stijging van zijn “current remaining performance obligations” (cRPO) naar $10,31 miljard (+22% j-o-j) en een totale RPO van $22,1 miljard (+25,5% j-o-j). Deze cijfers geven aan dat de toekomstige omzetpotentie van het bedrijf robuust blijft.

Op basis van deze sterke prestaties in het eerste kwartaal heeft ServiceNow zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar ook nog eens verhoogd. Het bedrijf voorziet nu een abonnementenomzet tussen $12,64 en $12,68 miljard. Dat betekent een verwachte jaar-op-jaar groei van 19,5% bij constante wisselkoersen. Deze verhoging ligt boven de gemiddelde marktverwachting van $12,6 miljard en wordt deels ingegeven door gunstige wisselkoerseffecten, al weegt het bedrijf die voorzichtig af tegen bredere macro-economische onzekerheden.

De verwachting voor FY 2025:

Bron: ServiceNow IR

ServiceNow houdt vast aan een brutomarge van 83,5% voor zijn abonnementen, een operationele marge van 30,5% en een vrije kasstroommarge van 32%. Deze stabiliteit in marges is opmerkelijk gezien de intensieve investeringen in kunstmatige intelligentie en uitbreiding van het platform via strategische partnerschappen.

De verhoogde vooruitzichten zijn voor beleggers een sterk signaal van vertrouwen. In een omgeving waarin technologiebedrijven steeds vaker worstelen met margedruk en verminderde groeiverwachtingen, positioneert ServiceNow zich juist als een betrouwbare groeier met hoge winstgevendheid.

Kunstmatige intelligentie als structurele groeimotor

Een van de belangrijkste structurele drijfveren van ServiceNow is de toepassing van kunstmatige intelligentie binnen het volledige platform. Het bedrijf maakt gebruik van zogeheten NOW-modellen, waarmee AI geïntegreerd wordt in alle lagen van bedrijfsprocessen — van klantenservice tot IT-automatisering. Deze aanpak sluit nauw aan bij de bredere trend van AI-agents in bedrijfsomgevingen, waarbij software zelfstandig eenvoudige taken kan uitvoeren en beslissingen ondersteunt.

Het strategisch belang van AI wordt verder onderstreept door drie nieuwe samenwerkingen die ServiceNow heeft aangekondigd. In samenwerking met Aptiv ontwikkelt het bedrijf een oplossing voor missie-kritische sectoren zoals defensie, luchtvaart en telecom. Door realtime data van complexe apparatuur te koppelen aan bedrijfsprocessen kan sneller en efficiënter worden gereageerd.

Daarnaast lanceert ServiceNow samen met Vodafone Business een AI-gestuurd servicemanagementsysteem dat gepersonaliseerde klantenservice en verbeterde operationele efficiëntie mogelijk maakt. Tot slot werkt het bedrijf samen met Devoteam aan een vernieuwde CRM-ervaring voor klanten in Europa en het Midden-Oosten. Al deze initiatieven dragen bij aan de positionering van ServiceNow als strategische partner in digitale transformatie, en niet louter als leverancier van software.

Overheidscontracten als onwaarschijnlijke motor van groei

Ondanks bezorgdheid over bezuinigingsmaatregelen vanuit de Amerikaanse overheid, met name via het Department of Governmental Efficiency (DOGE) van president Donald Trump, weet ServiceNow juist te profiteren van de trend richting kostenbesparing en modernisering. CEO Bill McDermott benadrukte in een interview dat het platform van ServiceNow overheden helpt om legacy-systemen te vervangen, wat resulteert in substantiële kostenbesparingen. Overheidsinstanties in de Verenigde Staten én daarbuiten nemen het voorbeeld van DOGE over en moderniseren hun IT-structuur met behulp van ServiceNow.

Deze beweging is opvallend, omdat technologiebedrijven doorgaans kwetsbaar zijn voor veranderingen in overheidsbeleid. In dit geval werkt het echter in het voordeel van ServiceNow. Door zich te positioneren als tool voor efficiëntie en modernisering, weet het bedrijf zich onmisbaar te maken voor instellingen die met krimpende budgetten moeten werken.

Ook in de private sector is er sprake van een vergelijkbaar effect. Door de onzekerheid over handelsbeleid en mogelijke omzetdalingen zoeken bedrijven naar manieren om efficiënter te werken. Het AI-platform van ServiceNow biedt hier een concreet antwoord op, vooral in sectoren waar supply chains onder druk staan.

Technisch herstel, maar lange weg naar volledig herstel

De koerssprong van ruim 15% direct na de cijfers lijkt gerechtvaardigd gezien de combinatie van sterke kwartaalresultaten, verhoogde vooruitzichten en strategische positionering. Toch moeten beleggers niet vergeten dat het aandeel ServiceNow sinds begin dit jaar nog steeds 23% in de min staat. Maar, deze cijfers hebben duidelijk vertrouwen gegeven in de onderliggende kracht van dit bedrijf en de kansen binnen AI.

De aandelenkoers van ServiceNow dit jaar:

Bron: Finchat

Dit benadrukt echter wel dat het sentiment rond technologieaandelen nog altijd kwetsbaar is. Beleggers blijven voorzichtig, mede door inflatiezorgen, renteontwikkelingen en geopolitieke onzekerheden. ServiceNow laat echter zien dat fundamentele kracht uiteindelijk nog steeds wordt beloond. De stijgende RPO-cijfers zijn in dit opzicht wellicht het meest veelzeggend: ze vormen de beste voorspeller van toekomstige omzet en bevestigen dat klanten structureel investeren in het platform.

ServiceNow heeft met zijn resultaten over het eerste kwartaal van FY2025 overtuigend aangetoond dat het in staat is om winstgevende groei te realiseren, zelfs in een uitdagend economisch klimaat. De combinatie van sterke operationele prestaties, robuuste vooruitzichten en strategische investeringen in AI maken het bedrijf aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers.

Hoewel externe risico’s zoals politiek beleid en macro-economische volatiliteit blijven bestaan, is de interne kracht van het bedrijfsmodel onmiskenbaar. ServiceNow profiteert van een structurele trend richting automatisering, kostenreductie en digitale transformatie — en vertaalt dat in concrete, meetbare resultaten. Dat maakt het aandeel ondanks recente koersdalingen niet alleen een herstelkandidaat, maar mogelijk ook een outperformer op de lange termijn.