Waarom AMD en Nvidia hard dalen vandaag

TL;DR:

• Amerikaanse regering overweegt limieten op export van AI-chips naar bepaalde landen.

• Focus ligt op landen in de Perzische Golf met groeiende vraag naar AI-datacenters.

• Mogelijke impact op chipbedrijven zoals Nvidia en AMD door exportbeperkingen.

Waarom dalen AMD, Nvidia en andere chipbedrijven?

De aandelen van grote chipproducenten zoals AMD en Nvidia zijn vandaag gedaald vanwege nieuwe signalen dat de Amerikaanse overheid verdere beperkingen overweegt op de export van geavanceerde AI-chips. Deze restricties zouden vooral gericht zijn op landen in de Perzische Golf, zoals de Verenigde Arabische Emiraten en Saoedi-Arabië, waar de vraag naar AI-technologie en datacenters snel groeit. De zorgen over mogelijk misbruik van deze technologieën voor surveillance en andere veiligheidsrisico’s liggen aan de basis van deze maatregelen.

Laten we de situatie in detail bekijken en de cijfers erbij halen om te begrijpen waarom dit zo’n impact heeft op bedrijven zoals Nvidia en AMD.

De huidige situatie: exportbeperkingen

De Amerikaanse overheid heeft al een framework opgezet om de export van geavanceerde technologieën naar bepaalde landen te reguleren. Dit is onderdeel van een bredere strategie om de toegang tot gevoelige technologieën, waaronder AI-chips, te beperken in landen die mogelijk een risico vormen voor de nationale veiligheid. In de zomer van 2023 zijn er al beperkingen ingevoerd voor export naar meer dan 40 landen, waaronder China, met als doel China’s AI-ambities in te perken. Nu ligt de focus op landen in het Midden-Oosten, die aanzienlijke financiële middelen hebben om hun AI-capaciteiten snel op te schalen.

Waarom de nieuwe maatregelen?

Een belangrijk argument voor deze maatregelen is de angst voor misbruik van AI-technologieën in autoritaire regimes. AI-chips, zoals die van Nvidia en AMD, worden gebruikt voor complexe taken zoals gezichtsherkenning, dataverwerking en militaire toepassingen. In landen met uitgebreide surveillanceprogramma’s kan deze technologie worden ingezet om burgers te monitoren of strategische inlichtingen te verzamelen. Dit vormt een directe bedreiging voor de nationale en internationale veiligheid, volgens Amerikaanse beleidsmakers.

Daarnaast speelt geopolitieke concurrentie een rol. De VS wil niet alleen de technologische voorsprong behouden, maar ook voorkomen dat strategische technologie in handen komt van landen die mogelijk niet-vriendelijke doelen nastreven.

Impact op Nvidia en AMD

De cijfers tonen duidelijk aan waarom deze bedrijven hard geraakt worden door dergelijke beperkingen. Nvidia is veruit de marktleider op het gebied van AI-chips, met een aandeel van meer dan 80% in deze snelgroeiende sector. Hun omzet uit de verkoop van AI-chips, zoals de H100 en A100, was een belangrijke motor achter de spectaculaire groei van het bedrijf in de afgelopen kwartalen. In het tweede kwartaal van 2023 meldde Nvidia een omzet van $13,51 miljard, een groei van meer dan 101% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder, grotendeels gedreven door de vraag naar AI-chips.

AMD volgt op afstand, maar heeft ook een sterke positie in de AI-markt. In het tweede kwartaal van 2023 rapporteerde het bedrijf een omzet van $5,36 miljard. Hoewel dit een daling was ten opzichte van het voorgaande jaar, zet AMD zwaar in op zijn AI-chipactiviteiten, met name door investeringen in datacenters en cloudcomputing.

De export naar landen zoals de VAE en Saoedi-Arabië speelt een steeds grotere rol in hun toekomstige groeiprognoses. Deze landen hebben namelijk grote ambities op het gebied van kunstmatige intelligentie en zetten miljarden opzij voor de bouw van geavanceerde datacenters. Als de Amerikaanse overheid limieten stelt op hoeveel chips naar deze markten geëxporteerd mogen worden, kan dit de toekomstige omzetgroei van bedrijven als Nvidia en AMD aanzienlijk beïnvloeden. De Saudi's hadden paar maanden geleden aangekondigd om 40 Miljard dollar te investeren in Nvidia chips.

Geopolitieke risico’s

Er is echter een tweesnijdend zwaard. Terwijl de VS probeert AI-chiptechnologie onder controle te houden, bestaat het risico dat landen zich wenden tot alternatieve leveranciers, zoals China. Hoewel Chinese chiptechnologie momenteel achterloopt op die van Amerikaanse bedrijven, is er een reële kans dat de technologische kloof in de komende jaren kleiner wordt, vooral als China fors blijft investeren in eigen chipontwikkeling. Als dat gebeurt, kunnen de VS hun dominante positie in deze markt verliezen, wat ook negatieve gevolgen zou hebben voor de inkomsten van bedrijven als Nvidia en AMD.

Bovendien kunnen dergelijke maatregelen de relaties tussen de VS en hun bondgenoten in de Perzische Golf onder druk zetten. Deze landen zijn strategische partners in het Midden-Oosten en hebben vaak nauwe economische banden met Amerikaanse bedrijven. Het beperken van hun toegang tot AI-technologie kan diplomatieke spanningen veroorzaken, wat op zijn beurt weer gevolgen heeft voor andere handelsrelaties.

De recente discussies over nieuwe beperkingen op de export van AI-chips vormen een groot risico voor chipbedrijven zoals Nvidia en AMD. Hoewel deze maatregelen bedoeld zijn om de nationale veiligheid van de VS te beschermen, kunnen ze ook grote gevolgen hebben voor de groeivooruitzichten van deze bedrijven, die sterk afhankelijk zijn van internationale markten. De komende maanden zullen cruciaal zijn, zowel voor de Amerikaanse regering als voor de chipindustrie, terwijl zij navigeren door de complexe geopolitieke en economische krachten die deze technologieën omringen.