Vermijd deze 3 tech-aandelen in 2025, zeggen experts
- Rens Boukema
- 25 dec 2024
- 5 minuten om te lezen
Na een spectaculair 2024 voor technologieaandelen binnen de Nasdaq-100, voorspellen analisten dat enkele van de grootste winnaars volgend jaar flinke verliezen kunnen boeken. De verwachtingen zijn gebaseerd op gemiddelde koersdoelen en wijzen op overwaarderingen na een jaar vol hype, vooral rond bedrijven als Tesla, AppLovin en Netflix.
Tesla is hierin het meest opvallend: het aandeel steeg in 2024 grotendeels door speculatie rondom toekomstige innovaties, zoals robotaxi’s. Maar analisten zien weinig directe winstgroei, waardoor het bedrijf in 2025 met iets nieuws moet komen om verdere koersstijgingen te rechtvaardigen.
Grootste kanshebbers voor verlies in 2025 volgens analisten:
De onderstaande lijst, gebaseerd op gemiddelde koersdoelen van analisten (cijfers van CNBC), toont de aandelen in de Nasdaq-100 waarvan wordt verwacht dat ze in 2025 negatief zullen presteren:
Ticker | Bedrijf | Verwachte daling |
TSLA | Tesla | -35,7% |
GRAL | Grail | -12,1% |
NFLX | Netflix | -7,2% |
MAR | Marriott International | -4,5% |
AAPL | Apple | -2,3% |
APP | AppLovin | -1,8% |
PAYX | Paychex | -0,6% |
FTNT | Fortinet | -0,2% |
1. Tesla: Verwachte daling van 35,7%
Tesla wordt door analisten gezien als het meest risicovolle aandeel binnen de Nasdaq-100 in 2025. Hoewel het aandeel in 2024 een spectaculaire stijging van 80% kende, voornamelijk gedreven door hype rondom toekomstige technologieën zoals robotaxi’s en volledig autonome voertuigen, blijven de fundamentele cijfers achter.
De aandelenkoers van Tesla de afgelopen 5 jaar:
Huidige koers: $462,35
Gemiddeld koersdoel: $278,47
Laagste koersdoel: $24,86
Tesla’s koers weerspiegelt momenteel verwachtingen die pas op de langere termijn realiseerbaar zijn, wat we ook terugzien in de snel dalende P/E over de jaren. Analisten waarschuwen dat zonder concrete resultaten, zoals goedkeuringen voor autonome voertuigen of robuuste winstgroei, het aandeel onder druk komt te staan. De huidige waardering maakt Tesla kwetsbaar voor teleurstellingen, volgens deze analisten in ieder geval..
De waardering van Tesla bevindt zich op dit moment wel overduidelijk op extreme niveaus:
Huidige koers: $462,25
Koers-winstverhouding (P/E): 159x, vele malen hoger dan het sectorgemiddelde, al is het wel lastig Tesla te vergelijken met andere spelers in de markt (gezien de verschillende segmenten van Tesla):
Price-to-sales (P/S): 14,9x, zo´n 1.400% hoger dan de mediane waardering in de (auto!)sector:
Tesla’s groei hangt sterk samen met gunstig beleid en subsidies, uiteindelijk kunnen we namelijk van alles over Tesla zeggen maar in de basis moet het simpelweg nog een hele tijd voornamelijk auto´s blijven verkopen. Totdat de winst uit andere omzet zo hoog is dat het hierop kan gaan leunen, cijfers uit 2022 en 2023:
De komende Trump-administratie brengt echter enkele belangrijke risico’s met zich mee:
Einde van belastingvoordelen
Onder de Biden-administratie zorgde een belastingvoordeel van $7.500 voor elektrische voertuigen voor een aanzienlijke stimulans. Tesla was logischerwijs een van de grootste ontvangers van deze subsidie.
Studies tonen aan dat 64% van de EV-kopers de belastingvoordelen als doorslaggevend beschouwde. De mogelijke afschaffing van deze voordelen door de Trump-administratie kan de vraag naar Tesla’s modellen sterk verminderen, of verdere druk zetten op de prijszetting.
Handelsspanningen met Mexico en China
Tesla produceert 25% van de onderdelen voor de Cybertruck en 20% van de Model Y in Mexico. Handelstarieven tussen de VS en Mexico zouden Tesla’s productie- en distributiekosten aanzienlijk verhogen.
In China, een belangrijke markt voor Tesla, dalen de exportcijfers vanuit de Shanghai Gigafactory sterk: -81% in oktober ten opzichte van het voorgaande jaar. Bovendien winnen Chinese concurrenten zoals BYD terrein met concurrerende modellen.
Hoewel Tesla baat heeft gehad bij recordverkopen in China, dalen de verkopen elders:
Europa: Krimpende markt
Tesla’s verkopen in Europa daalden met -14% in 2024, ondanks prijsverlagingen en een volledig operationele fabriek in Berlijn. Dit onderstreept Tesla’s moeilijkheden om marktaandeel te behouden in een verzadigde markt.
Noord-Amerika: Politieke verdeeldheid
Tesla’s associatie met Donald Trump kan tot boycots leiden in Democratisch georiënteerde staten, wat de binnenlandse verkopen verder onder druk kan zetten.
Prijsverlagingen en margedruk
Tesla’s agressieve prijsverlagingen om marktaandeel te behouden drukken de marges. Dit verhoogt het risico dat een daling van de verkoopvolumes direct leidt tot winstgevende problemen.
De brutomarge van Tesla:
2. AppLovin: Na een stijging van 765%, nu 4% daling verwacht
AppLovin was in 2024 de best presterende technaam met een ongelooflijke stijging van 765%. Deze groei werd aangedreven door sterke kwartaalcijfers en positieve vooruitzichten voor de online gaming- en advertentiemarkt. Toch denken analisten dat het aandeel in 2025 kwetsbaar is:
Huidige koers: $343,10
Gemiddeld koersdoel: $329,88
Verwachte daling: -4%
De FWD P/E ratio van AppLovin:
De waardering van AppLovin is behoorlijk hoog, en analisten twijfelen of het bedrijf deze groeipercentages kan volhouden, vooral gezien de groeiende concurrentie in de gamingsector.
3. Netflix: Historisch hoge waardering
Netflix staat momenteel in 2024 op een koersstijging van 88%, maar analisten waarschuwen dat deze waardering moeilijk houdbaar is. Volgens Alan Gould, managing director bij Loop Capital, is de huidige waardering vergelijkbaar met eerdere piekniveaus uit 2021 en 2018.
De FWD P/E ratio van Netflix:
Ondanks nieuwe initiatieven, zoals live sportuitzendingen en een advertentieplatform, blijven de inkomsten grotendeels afhankelijk van traditionele contentmodellen. Analisten vrezen dat er weinig ruimte is voor verdere versnelling in omzetgroei.
Andere aandelen met neerwaarts potentieel volgens analisten
Naast Tesla, AppLovin en Netflix zijn er nog enkele bekende namen die mogelijk negatieve rendementen laten zien in 2025:
Marriott International: Verwachte daling van -4,5%, vooral door zorgen over de impact van economische onzekerheden op de hotelindustrie.
Apple: Een kleine daling van -2,3% wordt verwacht vanwege afvlakking van de iPhone-verkopen en beperkte innovatie in andere productcategorieën.
Paychex en Fortinet: Beide aandelen blijven dicht bij hun huidige waardering, met verwachte dalingen van respectievelijk -0,6% en -0,2%.
Waarom deze dalingen?
De enorme stijgingen in 2024 hebben de waarderingen van deze aandelen naar behoorlijk hoge niveaus gebracht, maar de fundamentele cijfers blijven achter. Dit is logisch, aangezien beleggers natuurlij altijd vooruit kijken, echter verwachten analisten dus dat beleggers nu iets teveel verwachten van 2025. Veel bedrijven, zoals Tesla, worden gewaardeerd op basis van toekomstige potentie, terwijl die potentie in 2025 niet altijd direct in resultaten omgezet zal worden. Dit maakt de aandelen in deze lijst kwetsbaar voor tegenvallers.
Analisten zijn bovendien voorzichtig vanwege de mogelijk langer hogere rente, wat technologiebedrijven harder raakt. Beleggers zullen in 2025 minder geneigd zijn om te betalen voor aandelen met weinig winstgroei of onzekere vooruitzichten, aangezien alle hoop hierop gevestigd zal zijn. 2025 moet namelijk het eerste jaar van exponentiële winstgroei worden ten opzichte van een gelijke omzetgroei (let hierin niet op de Covid jaren als referentie!):
De hype van 2024 heeft geleid tot torenhoge waarderingen bij sommige technologieaandelen, maar in 2025 dreigen correcties. Tesla, AppLovin en Netflix behoren tot de grootste risicogevallen volgens analisten, vooral omdat hun huidige prijzen al toekomstverwachtingen weerspiegelen die pas op de lange termijn haalbaar zijn. Beleggers doen er goed aan deze namen kritisch te bekijken en zich te richten op aandelen met een betere balans tussen waardering en groei.
Kommentare