Twee groeiaandelen die volgende week kunnen gaan verrassen
In het kort:
The Trade Desk (NASDAQ: TTD): Analisten verwachten een omzet van $758,05 miljoen, een stijging van 25,13% op jaarbasis. De winst per aandeel (EPS) wordt geschat op $0,58, een forse groei van 41,46%.
Roku (NASDAQ: ROKU): Verwacht wordt dat het bedrijf een verlies van $0,44 per aandeel rapporteert in Q4 2024, een verbetering van 20% vergeleken met het vorige jaar. De omzet wordt geschat op $1,15 miljard, een toename van 16,4%.
De digitale advertentiemarkt is de afgelopen jaren enorm veranderd, wat kansen biedt voor bedrijven zoals Roku en The Trade Desk, die beiden volgende week rapporteren. De opkomst van streamingdiensten en programmatic advertising heeft de manier waarop bedrijven adverteren fundamenteel hervormd.
In dit speelveld zijn The Trade Desk en Roku twee interressante groeiverhalen, en favorieten bij debelegger, elk hebben ze een eigen benadering van digitale advertenties en de streaming-markt, echter zijn het al langer partners. Zo´n twee maanden geleden ging zelfs het gerucht van een fusie, wat overigens nooit bevestigd is maar aangeeft hoezeer deze twee bedrijven op elkaar aansluiten:
Ondertussen wordt de advertentiemarkt verwacht hard door te groeien:
The Trade Desk is gespecialiseerd in programmatic advertising, een technologiegedreven manier om advertenties te kopen en te optimaliseren. Het platform stelt adverteerders in staat om via geavanceerde algoritmen doelgericht reclame in te kopen, met name in het groeiende segment van Connected TV (CTV). De verwachting en bijbehorende waardering zijn hoog, maar tot nu toe blijft The Trade Desk dit waar te maken, en lijkt de groei nog niet over:
Roku is een pionier op het gebied van streaming en verdient een aanzienlijk deel van zijn inkomsten via advertenties op zijn platform. Door de verschuiving van traditionele televisie naar streaming heeft Roku een steeds grotere rol gekregen als distributiekanaal voor digitale reclame. Belangrijker nog: het bedrijf rapporteerde voor het eerst vijf opeenvolgende kwartalen van positieve cashflow. Dit is een duidelijk signaal dat de kostenstructuur geoptimaliseerd wordt en dat de onderneming richting duurzame winstgevendheid beweegt. Tussen deze twee aandelen maakt dit Roku het aandeel die zich nog het meest moet bewijzen, maar daarmee ook het meeste opwaarts potentieel lijkt te hebben, gezien de waardering er behoorlijk interressant uitziet in verhouding tot hoe het bedrijf presteert.
De nettowinst is nog niet positief volgens GAAP-boekhoudregels, maar het verlies werd in één jaar tijd teruggebracht van $330 miljoen in Q3 2023 naar slechts $9 miljoen in Q3 2024. Dit toont aan dat de financiële discipline is aangescherpt en dat het bedrijf binnen afzienbare tijd structureel winstgevend kan worden. Ondanks dat het bedrijf dus nog een netto-verlies maakt is het hard bezig om winstgevend te worden:
De EPS ontwikkeling van Roku:
Een van de grootste succesfactoren van Roku is de aanhoudende groei van het gebruikersbestand. Het aantal actieve accounts steeg in het derde kwartaal van 2024 met 13% naar 85,5 miljoen, een indicatie dat het platform nog steeds populair is onder consumenten.
In het segment van connected TV-apparaten (CTV) heeft het bedrijf zijn positie als marktleider versterkt, met een marktaandeel van 37% in Q3 2024. Daarnaast groeide ook het eigen streamingkanaal binnen het platform flink, wat aantoont dat niet alleen het aantal gebruikers stijgt, maar ook de consumptie van eigen content.
Mede hierdoor zagen de totale streaminguren een nog sterkere toename van 20% op jaarbasis, tot meer dan 32 miljard uur. Dit bewijst dat gebruikers niet alleen toetreden tot het platform, maar er ook steeds meer tijd op doorbrengen. De toenemende vraag naar on-demand content, gecombineerd met een intuïtieve gebruikerservaring en een uitgebreid contentaanbod, versterken deze trend.
De belangrijkste kerncijfers van Roku:
De gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU) bleef op jaarbasis stabiel op $41,10, mede door de focus op internationale expansie, waar advertentie-inkomsten per gebruiker lager liggen. Toch was er op kwartaalbasis een lichte stijging van 1%, een teken dat advertentie-inkomsten in opkomende markten beginnen aan te trekken.
Beide bedrijven opereren in een markt die sterk groeit, maar ook onderhevig is aan macro-economische invloeden en toenemende concurrentie. De komende kwartaalcijfers zullen cruciaal zijn om te beoordelen hoe ze zich handhaven in deze dynamische omgeving.
The Trade Desk heeft zich de afgelopen jaren bewezen als een van de meest innovatieve bedrijven in de digitale advertentiemarkt. Met een Return on Equity (ROE) van 13,16% en een jaarlijkse omzetgroei van 6,7% over de afgelopen vijf jaar, levert het bedrijf overduidelijk een solide groeiverhaal.
De ROE van The Trade Desk de afgelopen kwartalen:
Voor het vierde kwartaal van 2024 wordt een omzet verwacht van $758,05 miljoen, een stijging van 25,13% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De winst per aandeel (EPS) zal naar verwachting $0,58 bedragen, een indrukwekkende groei van 41,46%.
Toch is er een belangrijke kanttekening: de waardering van The Trade Desk is uitzonderlijk hoog. Met een Forward P/E-ratio van 59,94, vergeleken met het sectorgemiddelde van 23,04, is het duidelijk dat beleggers veel groei hebben ingeprijsd. Dit betekent dat er weinig ruimte is voor teleurstellingen. Zelfs als de cijfers in lijn zijn met de verwachtingen, kan het aandeel alsnog onder druk komen te staan als de vooruitzichten minder optimistisch blijken dan gehoopt.
De vraag is of The Trade Desk in staat zal zijn om zijn sterke groei vast te houden. Programmatic advertising groeit, maar de concurrentie neemt toe en macro-economische factoren, zoals een mogelijke afname van advertentie-uitgaven door bedrijven, kunnen het groeitempo beïnvloeden.
Roku bevindt zich juist in een compleet andere fase van zijn ontwikkeling. Waar The Trade Desk een winstgevend bedrijf is, rapporteert Roku nog steeds kwartaalverliezen. Voor het vierde kwartaal van 2024 wordt een verlies van $0,44 per aandeel verwacht, wat weliswaar een verbetering is van 20% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De omzet wordt geschat op $1,15 miljard, een stijging van 16,4%.
Wat Roku interessant maakt, is de sterke track record van positieve winstverrassingen. In het vorige kwartaal werd een verlies van $0,35 per aandeel verwacht, maar het daadwerkelijke verlies bleef beperkt tot $0,06, een verrassingspercentage van 82,86%. Dit dan ook meteen de reden dat beleggers zeer benieuwd zijn naar de cijfers van volgende week.
Roku’s lange termijnpotentieel ligt in de groei van streaming-advertenties. Nu steeds meer consumenten traditionele televisie de rug toekeren, groeit het belang van advertentie-inkomsten uit streamingdiensten. Roku profiteert hier direct van, maar moet tegelijkertijd de concurrentie aangaan met giganten als Google en Amazon, die ook steeds actiever worden in deze markt.
Een uitdaging voor zowel Roku als The Trade Desk is de impact van macro-economische factoren. Hoewel de advertentiemarkt groeit, zijn bedrijven in onzekere tijden geneigd om advertentie-uitgaven te beperken. Dit kan de groeivooruitzichten van Roku op korte termijn beïnvloeden. De kwartaalcijfers van The Trade Desk en Roku zullen een belangrijke indicatie geven van de gezondheid van de digitale advertentiemarkt. Beide bedrijven opereren in een sector met enorme groeipotentie, maar ook met de nodige risico’s.
Met de kwartaalcijfers op 12 februari (The Trade Desk) en 13 februari (Roku) is dit een belangrijk moment voor beleggers in deze sector om te beoordelen hoe deze twee advertentiereuzen ervoor staan. De aankomende week zal gaan uitwijzen of de markt de verwachtingen al volledig heeft ingeprijsd, of dat er nog ruimte is voor verrassingen.
Comments