Twee favoriete AI-aandelen voor 2025

In het kort:

• Twee bedrijven domineren de AI-industrie met geavanceerde technologie die essentieel zijn voor toepassingen zoals datacenters, zelfrijdende auto's en AI-training.

• Een bedrijf excelleert in revolutionaire GPU-architecturen, terwijl het andere uitblinkt in de productie van geavanceerde chips, waaronder de aankomende 2nm-technologie.

• Beide bedrijven profiteren van de explosieve vraag naar AI-oplossingen, met verwachte omzetgroei van 25-50% in de komende jaren.

Kunstmatige intelligentie lijkt niet langer een trend. Het is dé technologische revolutie van deze generatie. Achter de schermen van de AI-explosie zien we twee giganten die niet alleen innoveren, maar de regels van de industrie persoonlijk herschrijven: Nvidia en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Met baanbrekende technologieën en indrukwekkende groeicijfers hebben deze bedrijven hun plek zeker aan de top verdiend. Voor beleggers bieden ze niet alleen interessante kansen, maar ook een unieke kans om te profiteren van de ongekende AI-boom die de komende jaren waarschijnlijk alleen maar groter zal worden.

Aandeel 1: Nvidia

Nvidia heeft een decennium van ongekende groei doorgemaakt. Als je in 2015 €10.000 in Nvidia had geïnvesteerd, zou dat nu meer dan €2,7 miljoen waard zijn. Maar ook zonder een tijdmachine ziet de toekomst van Nvidia er nog steeds rooskleurig uit. Het bedrijf blijft aan de top staan door voortdurend te innoveren en technologie te leveren die de grenzen van kunstmatige intelligentie blijft verleggen.

Nvidia produceert grafische verwerkingseenheden (GPUs), essentieel voor het trainen van AI-modellen. In tegenstelling tot traditionele centrale verwerkingseenheden (CPUs), die taken sequentieel uitvoeren, kunnen GPUs duizenden berekeningen parallel verwerken. Dit maakt ze ideaal voor het trainen van AI-algoritmen en andere rekenintensieve toepassingen. Nvidia heeft zichzelf stevig gevestigd als marktleider in deze technologie en blijft zijn concurrenten voor met producten die de grenzen van wat mogelijk is blijven verleggen.

Een van de grootste doorbraken van Nvidia is de introductie van de Blackwell-architectuur. Deze nieuwe generatie GPUs biedt een prestatieverbetering van maar liefst 25 keer ten opzichte van de vorige Hopper-generatie. Blackwell is niet zomaar een upgrade; het vertegenwoordigt een technologische revolutie die de manier waarop datacenters en hyperscalers opereren fundamenteel verandert. Dankzij Blackwell kunnen bedrijven enorme sprongen maken in de snelheid en efficiëntie van hun AI-toepassingen. Dit heeft geleid tot een sterke vraag naar de nieuwe GPUs, waarbij grote klanten zoals Meta Platforms, Microsoft en OpenAI hun infrastructuur al upgraden om de mogelijkheden van Blackwell volledig te benutten.

De financiële vooruitzichten voor Nvidia zijn net zo indrukwekkend als de technologische innovaties. Analisten van Wall Street voorspellen dat de omzet van Nvidia in fiscaal 2026 met 51% zal groeien, voornamelijk dankzij de introductie van Blackwell en de blijvende vraag naar AI-oplossingen. Nvidia heeft al 13.000 Blackwell-samples naar klanten verzonden en rapporteert dat de interesse de huidige productiecapaciteit ruim overstijgt. Het bedrijf verwacht dat de inkomsten uit Blackwell in de miljarden zullen lopen, wat opnieuw benadrukt hoe essentieel deze technologie is voor zijn klanten.

Nvidia wordt vaak gezien als een aandeel met een hoge waardering, maar met een koers-winstverhouding van 54 keer de achterliggende winst is het relatief redelijk geprijsd in vergelijking met andere techgiganten. Amazon, Apple en Microsoft worden bijvoorbeeld gewaardeerd op respectievelijk 48, 42 en 36 keer de winst. Wat Nvidia onderscheidt, is het aanzienlijk snellere groeitempo van de omzet en winst. Dit maakt de premium waardering begrijpelijk: beleggers betalen niet alleen voor wat Nvidia vandaag biedt, maar vooral voor het toekomstige potentieel in een snelgroeiende markt.

De Blackwell-architectuur vertegenwoordigt een technologische revolutie in AI-hardware. De nieuwe generatie GPUs is 25 keer krachtiger dan de Hopper-generatie en biedt een ongeëvenaarde prestatie voor datacenters en hyperscalers. Deze vooruitgang heeft zijn prijs: individuele Blackwell-GPUs kosten tussen de €30.000 en €40.000, terwijl een volledig uitgeruste serverrack met Blackwell-technologie kan oplopen tot meer dan €3 miljoen. Voor bedrijven zoals Meta Platforms, Microsoft, en OpenAI zijn deze investeringen echter geen belemmering. Ze zien deze technologie als een essentiële stap om hun AI-toepassingen te optimaliseren en hun concurrentiepositie te versterken.

Voor beleggers biedt Nvidia daarom een mogelijke kans om te profiteren van de groei van AI. Het bedrijf heeft bewezen dat het niet alleen kan innoveren, maar ook consistent waarde kan leveren aan zijn klanten en aandeelhouders. Nvidia blijft een essentiële speler in de AI-markt en is zonder twijfel een van de meest interessante aandelen voor 2025 en daarna.

Aandeel 2: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) is zonder twijfel de ruggengraat van de AI-industrie. Als 's werelds grootste en meest geavanceerde fabrikant van halfgeleiders is TSMC verantwoordelijk voor het produceren van de geavanceerde chips die nodig zijn voor een breed scala aan toepassingen, waaronder kunstmatige intelligentie, zelfrijdende auto's, smartphones en datacenters. Deze chips vormen de bouwstenen van de technologie die ons dagelijks leven en de wereld steeds meer aandrijft.

Het unieke aan TSMC is dat het zich uitsluitend richt op de productie van chips voor andere bedrijven, zonder zelf ontwerpen te maken. Dit businessmodel staat bekend als "pure-play foundry" en geeft TSMC de flexibiliteit om met een breed scala aan klanten samen te werken. Dit omvat bedrijven zoals Nvidia, AMD, Apple, Google en Qualcomm. Deze bedrijven ontwerpen de chips en vertrouwen op TSMC om deze te produceren met behulp van de meest geavanceerde technologieën ter wereld.

TSMC blijft de verwachtingen overtreffen, vooral op het gebied van AI-gerelateerde inkomsten. In 2023 voorspelde het bedrijf een samengestelde jaarlijkse groei van 50% voor AI-hardware, maar de realiteit bleek nog indrukwekkender. In 2024 verdrievoudigde TSMC’s AI-gerelateerde omzet, wat de cruciale rol benadrukt die het bedrijf speelt in de huidige technologierevolutie. Analisten voorspellen een omzetgroei van 25% in 2025, mede gedreven door de groeiende vraag naar geavanceerde AI-chips van klanten zoals Nvidia, Broadcom en Marvell.

De introductie van TSMC’s 2-nanometer (2nm) chips in 2026 belooft een nieuwe mijlpaal te worden. Deze technologie biedt een 30-35% verbetering in energie-efficiëntie en een 15% prestatiewinst ten opzichte van de huidige 3nm-chips. Deze innovaties zullen niet alleen datacenters helpen hun operationele kosten te verlagen, maar ook de prestaties van AI-toepassingen drastisch verbeteren. Interessant is dat TSMC’s 2nm-chips gebruik maken van gate-all-around (GAA) nanosheet-transistors, een technologische doorbraak die de efficiëntie en prestaties van chips verder optimaliseert.

In 2025 zal TSMC niet alleen profiteren van de lancering van nieuwe technologieën, maar ook van de sterke vraag naar AI-chips en Application-Specific Integrated Circuits (ASICs). Nvidia’s Blackwell-GPU-architectuur, die al in productie is, maakt gebruik van TSMC’s 4nm-processen, terwijl toekomstige lanceringen, zoals de Rubin-GPU in 2025, overschakelen op 3nm-technologie. AMD’s MI350X GPU, gepland voor eind 2025, zal TSMC’s 3nm-processen gebruiken, en latere generaties zoals de MI400X zullen 2nm-technologie benutten.

Daarnaast spelen ASIC-klanten zoals Broadcom en Marvell een steeds belangrijkere rol in TSMC’s groeiverhaal. Broadcom, dat een strategische samenwerking heeft met Google voor de ontwikkeling van TPU-v6 AI-accelerators, gebruikt TSMC’s 5nm-technologie en plant toekomstige generaties met 3nm-processen. Evenzo werkt Marvell samen met Amazon AWS aan geavanceerde AI-trainingchips, ook gebaseerd op TSMC’s 3nm-technologie. Deze samenwerkingen benadrukken TSMC’s dominantie in zowel de GPU- als ASIC-markten.

Toch blijven er uitdagingen. De vraag naar smartphones en pc’s kan in de eerste helft van 2025 zwakker zijn dan verwacht, vooral vanwege lagere consumentenvraag naar Apple’s iPhone 16 en een vertraagde upgradecyclus in de AI-pc-markt. Hoewel deze segmenten een minder robuuste groei zouden kunnen vertonen, wordt verwacht dat de sterke vraag naar TSMC’s high-performance computing (HPC)-segment dit grotendeels zal compenseren. Analisten voorspellen dat HPC tegen 2025 meer dan 60% van TSMC’s omzet zal vertegenwoordigen, met een groei van 30-40% in dat jaar.

TSMC is goed gepositioneerd om te profiteren van de voortdurende groei van AI-toepassingen, dankzij zijn technologische leiderschap, sterke klantrelaties en vooruitgang in geavanceerde procesnodes. Hoewel er uitdagingen blijven, zoals zwakke smartphone- en pc-markten, biedt de sterke groei in HPC en AI een solide basis voor de toekomst. Voor beleggers die willen profiteren van de AI-revolutie, blijft TSMC een van de meest aantrekkelijke opties op de markt.