Super Bowl gokexplosie verwacht: Twee aandelen met enorm groeipotentieel
De Super Bowl is traditioneel een van de meest bekeken sportevenementen ter wereld, zo niet de grootste, maar in de Verenigde Staten is het ook een gigantische stimulans voor de legale gokmarkt. Dit jaar wordt verwacht dat Amerikaanse gokkers een recordbedrag van $1,4 miljard zullen inzetten op de wedstrijd, een stijging ten opzichte van eerdere edities.
Dit is goed nieuws voor beursgenoteerde gokbedrijven zoals Caesars Entertainment (CZR) en DraftKings (DKNG), die beide kunnen profiteren van de verhoogde gokactiviteit en de toegenomen zichtbaarheid rondom het evenement.
De verwachte groei in de online gokmarkt:
Caesars Entertainment, dat de naamrechten heeft van het Caesars Superdome waar de wedstrijd wordt gespeeld, krijgt hierdoor enorme gratis reclame, wat mogelijk leidt tot een stijging in sportsbook-aanmeldingen en casinobezoek. DraftKings, een marktleider in online sportweddenschappen, blijft ondertussen marktaandeel winnen en groeit sneller dan de concurrentie. Veel beleggers vragen zich dan ook logischerwijs af: welk aandeel heeft het meeste potentieel?
Wel moet ik erbij zeggen dat, hoewel ik deze markt interessant vind om te volgen en zeker kansen zie, ik er zelf niet in investeer. Dit komt deels door de veranderende wetgeving en het feit dat er nog veel gebieden zijn waar regulering moet plaatsvinden. Maar vooral vanwege de aard van het product zelf, wat voor mij niet iets is waar ik mijn geld in wil beleggen. Echter zijn er vooral online binnen deze markt zeer interessante bedrijven te vinden die extreem schaalbaar en winstgevend zijn, wat het het zeker waard maakt om te analyseren!
Caesars Entertainment heeft zich in de afgelopen jaren ontwikkeld tot een van de grootste gokbedrijven in de Verenigde Staten. Naast zijn fysieke casino’s investeert het bedrijf fors in de digitale gokmarkt, waar het probeert marktaandeel te winnen in zowel online sportweddenschappen als iGaming (online casinospellen).
De Caesars Superdome:
De Super Bowl in het Caesars Superdome betekent een enorme marketingboost voor het merk. De naamsbekendheid van Caesars zal tijdens de wedstrijd vele malen in beeld komen, wat indirect zorgt voor promotie van het online sportsbook en de fysieke casino’s.
Analisten van Bank of America verwachten dat deze zichtbaarheid Caesars zal helpen om zijn marktaandeel in online sportweddenschappen te vergroten, ondanks zware concurrentie van DraftKings, een ander aandeel wat nog aan bod zal komen in dit artikel, en FanDuel.
Het Caesars Palace in Las Vegas:
Toch kent het bedrijf ook uitdagingen. De fysieke casino’s van Caesars presteerden in 2024 wisselend, waarbij de regionale casino’s zwak presteerden. In het derde kwartaal van 2024 daalde de omzet van de Las Vegas-casino’s met 1,3%, terwijl de regionale casino’s zelfs 7,6% omzetverlies boekten.
Dit komt deels door verbouwingen in het casino in New Orleans, maar ook door toenemende concurrentie in andere staten. Ondanks deze daling groeide de digitale tak met 40,9% en genereerde $303 miljoen aan inkomsten.
De omzet van Caesars:
Een ander belangrijk punt is de hoge schuldenlast van Caesars Entertainment. Na het derde kwartaal van 2024 had het bedrijf nog $12,5 miljard aan schulden, wat betekent dat een groot deel van de inkomsten wordt gebruikt voor rentebetalingen.
Caesars probeert deze schulden af te bouwen door activa te verkopen. De verkoop van de World Series of Poker (WSOP) leverde $500 miljoen op, terwijl de verkoop van het LINQ Promenade winkelcentrum nog eens $275 miljoen in het laatje bracht. Dit heeft de schuld licht doen dalen:
De schuldenlast van Caesars:
Daarnaast heeft het bedrijf een deel van zijn leningen geherfinancierd tegen een lagere rente van 6,0% in plaats van 8,125%. Dit verlaagt de rentelasten op de lange termijn, maar de totale schuld blijft hoog.
De aandelenkoers van Caesars Entertainment:
Qua koersdoelen ligt de hoogste prijsverwachting op $60,00, wat een aanzienlijk opwaarts potentieel betekent vanaf de huidige koers. Het gemiddelde koersdoel ligt op $49,00, wat een stijgingspotentieel van 37,18% suggereert. De laagste schatting komt uit op $35,00, wat dicht bij de huidige marktwaarde ligt.
Het koersdoel van Ceasars Entertainment:
Terwijl Caesars Entertainment sterk leunt op zijn fysieke casino’s en naamherkenning, heeft DraftKings zich volledig gefocust op de online gokmarkt. Dit blijkt een succesvolle strategie te zijn, want het bedrijf heeft de afgelopen jaren zijn marktaandeel sterk vergroot en blijft een van de snelst groeiende gokbedrijven in de VS.
DraftKings heeft nu een marktaandeel van 37% in online sportweddenschappen, een stijging van 6 procentpunten ten opzichte van een jaar eerder. Dit betekent dat het bedrijf in dezelfde competitie speelt als FanDuel, de grootste speler in de markt. De groei komt grotendeels door slimme marketingcampagnes en gerichte promoties zoals de "King of the End Zone"-actie, die FanDuel zelfs dwong om een vergelijkbare promotie te introduceren.
De FWD groeicijfers van Draftkings:
Financieel gezien presteert DraftKings sterk. Het bedrijf heeft zijn maandelijks actieve spelersbasis met 27% laten groeien, terwijl de gemiddelde omzet per gebruiker met 8% steeg. Dit betekent dat DraftKings niet alleen meer klanten aantrekt, maar ze ook beter weet te monetariseren. Ondertussen maakt DraftKings echter wel steeds meer schulden, gezien de groeifase waarin het zich momenteel bevindt:
De schuldenlast van Draftkings:
In het derde kwartaal van 2024 steeg de totale omzet met 40% jaar-op-jaar, en de verwachting is dat de omzet in 2025 nog verder stijgt tot $6,4 miljard, een groei van 30,6% YoY.
De omzetgroei van Draftkings:
Het bedrijf heeft ook stappen gezet richting winstgevendheid. Voor 2025 verwacht DraftKings een gecorrigeerde EBITDA van $950 miljoen, een stijging van 265,3% ten opzichte van 2024. Dit toont aan dat DraftKings niet alleen groeit, maar ook winstgevender wordt door efficiënter om te gaan met marketinguitgaven en promotiebudgetten.
Een interessante nieuwe groeikans voor DraftKings is het partnerschap met Delta Air Lines.
Dit kan betekenen dat sportweddenschappen straks geïntegreerd worden in het in-flight entertainment systeem van Delta, wat een compleet nieuwe groep gebruikers zou kunnen aantrekken. Dit zou DraftKings een uniek concurrentievoordeel kunnen geven en verdere omzetgroei kunnen stimuleren.
De aandelenkoers van Draftkings sinds de beursgang:
Ondanks deze indrukwekkende groeicijfers is DraftKings relatief ondergewaardeerd. Op basis van de verwachte EBITDA voor 2025 heeft het aandeel een EV/EBITDA-multiple van 20,9x, wat lager is dan concurrent Flutter Entertainment (21,59x) en fors onder het 1-jaars gemiddelde van 38,76x ligt.
Dit suggereert dat er nog ruimte is voor koersstijging. Analisten schatten het koersdoel van DraftKings op $51,79, wat een zo´n 22,50% stijgingspotentieel betekent ten opzichte van de huidige koers van $42,28.
De analisten-rating van Draftkings:
Zowel Caesars Entertainment als DraftKings hebben aantrekkelijke kenmerken voor beleggers, maar hun risico-rendementsprofiel is totaal verschillend.
Caesars Entertainment profiteert van sterke naamsbekendheid, een groeiende iGaming-sector en de marketingboost van de Super Bowl.
Toch blijft de hoge schuldenlast van beide bedrijven een probleem, en voor Caesars zijn de prestaties van de fysieke casino’s de afgelopen kwartalen achtergebleven. Dit aandeel lijkt vooral interessant voor beleggers die willen inspelen op waardeherstel en vertrouwen hebben in de schuldafbouw.
DraftKings is daarentegen een pure groeiaandelenkeuze. Het bedrijf blijft marktaandeel winnen, groeit met 30% per jaar in omzet, en wordt door analisten ook als ondergewaardeerd beschouwd. Dit aandeel lijkt aantrekkelijker voor beleggers die bereid zijn iets meer risico te nemen in ruil voor forse groeikansen.
Gezien de sterke omzetgroei, toenemende winstgevendheid en onderwaardering lijkt DraftKings op dit moment de beste belegging binnen de goksector. Beleggers die willen inspelen op de explosieve groei van online sportweddenschappen en iGaming, kunnen hier een interessante kans vinden.
Comentários