's Werelds grootste hedgefonds ziet kantelpunt voor Chinese aandelen

In het kort:

• Ray Dalio, oprichter van 's werelds grootste hedgefonds Bridgewater Associates, benadrukt het potentieel van Chinese aandelen op dit moment.

• Ondanks recente verkopen van Chinese aandelen door Bridgewater, blijft Dalio optimistisch over de langetermijninvesteringen in China.

• Dalio waarschuwt echter wel voor de risico's van een 'verloren decennium' vergelijkbaar met Japan in de jaren '90, als China zijn schuldproblemen niet aanpakt.

Ray Dalio, miljardair en oprichter van het grootste hedgefonds ter wereld, Bridgewater Associates, heeft onlangs zijn kijk gedeeld over de huidige staat van de Chinese aandelenmarkt. Volgens Dalio is dit het uitgelezen moment om te investeren in "goedkope" Chinese aandelen. De markt, die streeft naar het herstellen van ongeveer $10 biljoen aan verliezen over de laatste drie jaar, wordt door Dalio gezien als een unieke kans voor investeerders.

Dalio's advies komt op een moment dat Beijing zijn inspanningen verdubbelt om de op één na grootste economie ter wereld te herstellen. Deze inspanningen omvatten het verlagen van de belangrijkste rentetarieven en de vereisten voor de reserveverhoudingen, alsook het verwachte hervatten van de aankoop van staatsobligaties om meer liquiditeit in de economie te injecteren.

Ondanks Dalio's optimisme over de Chinese markt, heeft Bridgewater in de recente maanden enkele van zijn Chinese aandelenposities afgebouwd, inclusief volledige verkopen in bedrijven als Miniso en Noah Holdings, en verlagingen van 10 tot 20 procent in andere, zoals PDD Holdings, Trip.com en Yum China. Deze bewegingen roepen vragen op over de timing en het vertrouwen in de markt, maar Dalio benadrukt het belang van het hebben van goede niet-gecorreleerde rendementsstromen, waarbij China een kernpositie blijft in de portefeuille van Bridgewater.

Lees ook: Morgan Stanley noemt deze twee aandelen als oplossing voor het AI stroomprobleem

De dreiging van een 'verloren decennium'

Terwijl Dalio's positieve houding ten opzichte van de Chinese markt duidelijk is, waarschuwt hij ook voor de risico's van een "verloren decennium" vergelijkbaar met dat van Japan in de jaren '90. De combinatie van een hoge schuld, grote welvaarts-kloven en toenemende binnenlandse en internationale macht conflicten creëren een potentieel stormachtig klimaat voor China. Dalio benadrukt dat de uitdagingen waarmee China wordt geconfronteerd, beheersbaar zijn mits de Chinese leiders doeltreffend handelen. Dit vereist een delicate balans tussen het de-leveragen van de economie en het stimuleren van groei, een taak die volgens hem "moeilijk en politiek gevaarlijk" is om uit te voeren.

Ray Dalio's recente opmerkingen over de Chinese aandelenmarkt bieden een interessant perspectief op de kansen en risico's die zich voordoen in de op één na grootste economie ter wereld. Zijn optimisme, al is het gemengd met een waarschuwing voor de mogelijke valkuilen, benadrukt de complexiteit van het investeren in een snel veranderende mondiale economische omgeving als die van China.

Terwijl de wereld toekijkt hoe China zijn economische strategieën navigeert, blijft het een kwestie van het volgen van de economie, en met name de impact van de aankomende steun vanuit de Chinese staat. Wel zagen we afgelopen week dat de fabrieken in China weer groei laten zien: China´s economie weer in de versnelling, PMI signaleert groei, nu is alleen nog hopen dat deze stijgende lijn aanhoudt.

Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl