Retail-beleggers kopen massaal Nvidia aandelen: Is dit een slecht teken?

In het kort:

• Een onverwachte AI-doorbraak van de Chinese startup DeepSeek veroorzaakte een grote koersdaling van Nvidia, waarbij de marktwaarde met $600 miljard daalde.

• Terwijl institutionele beleggers Nvidia massaal verkochten, kochten retailbeleggers recordbedragen aan aandelen, geïnspireerd door optimisme over het bedrijf.

• De geopolitieke spanningen en de concurrentiedruk vanuit China vormen serieuze risico’s voor Nvidia’s positie in de AI-markt, ondanks het vertrouwen van particuliere investeerders.

Afgelopen maandag was een dag die veel beleggers niet snel zullen vergeten. Terwijl institutionele giganten in paniek hun aandelen in chip-bedrijven van de hand deden na een onverwachte Chinese AI-doorbraak, grepen particuliere beleggers juist hun kans. Volgens data van Vanda Research stortten retail-beleggers zich massaal op Nvidia, met een recordbedrag van $562 miljoen aan netto aankopen. Terwijl de koers van de AI-gigant kelderde – de grootste daling sinds de Covid-paniek in maart 2020 – zagen de particuliere investeerders een unieke gelegenheid om in te stappen. Wat Wall Street als een waarschuwing zag, leek voor jan modaal juist een buitenkansje.

De aanleiding voor Nvidia’s koersval kwam uit onverwachte hoek: een aankondiging van de Chinese startup DeepSeek. Deze relatief onbekende speler claimde een AI-model te hebben ontwikkeld dat niet alleen beter presteert dan westerse grootmachten zoals OpenAI, maar ook efficiënter, goedkoper en sneller te trainen is. Voor veel analisten en investeerders in de Verenigde Staten klonk dit als een wake-upcall, een situatie die sommigen vergelijken met het Sputnik-moment uit 1957. Destijds zette de lancering van de Sovjet-satelliet Amerika onder immense druk om de ruimtewedloop te intensiveren. Nu lijkt de AI-wedloop een modern equivalent, met China als de uitdager.

De reactie op de financiële markten was direct en pijnlijk. Nvidia zag zijn marktwaarde in één dag met maar liefst $600 miljard verdampen. Dit verlies was niet alleen een klap voor het bedrijf, maar ook een signaal dat het vertrouwen in Amerika’s AI-strategie wankelde. Het nieuws kwam bovendien op een gevoelig moment, slechts enkele dagen nadat president Donald Trump zijn ambitieuze “Stargate”-initiatief had onthuld. Dit miljardenproject, gericht op het versterken van de Amerikaanse AI-infrastructuur, leek plotseling in de schaduw te staan van China’s technologische doorbraak.

Waar institutionele beleggers direct in paniek reageerden door massaal Nvidia aandelen te verkopen, waren retail-beleggers juist opvallend optimistisch. In plaats van zich terug te trekken, gebruikten zij de koersdaling om in te stappen. Volgens gegevens van Vanda Research kochten particuliere beleggers op maandag namelijk een recordbedrag van $562 miljoen aan Nvidia aandelen op netto basis. Dit markeerde de grootste dagelijkse instroom in Nvidia ooit. Toch had het erg weinig effect op de koers, die die dag met bijna 20% daalde.

Op platforms zoals Reddit’s WallStreetBets was de steun voor Nvidia onmiskenbaar. “In Huang we trust,” schreef een gebruiker, verwijzend naar Nvidia’s CEO Jensen Huang, terwijl anderen de koersdaling bestempelden als een “klassieke overreactie” van Wall Street. Voor deze particuliere beleggers was de daling geen teken van zwakte, maar een unieke kans om aandelen van een wereldwijde AI-leider tegen een lagere prijs te bemachtigen.

Platforms zoals Reddit’s WallStreetBets explodeerden met steunbetuigingen aan Nvidia en CEO Jensen Huang. Gebruikers riepen elkaar op om de “klassieke overreactie” van Wall Street te negeren en in te stappen in wat zij zien als een tijdelijk koopje. "In Huang we trust," schreef een gebruiker, terwijl een ander stelde dat de bredere kansen voor Nvidia in AI nog steeds intact zijn.

Toch is het de vraag of retailbeleggers altijd gelijk hebben. De meme-aandelenrage van enkele jaren geleden, met bedrijven zoals GameStop en AMC, laat zien dat particuliere beleggers vaak emotioneel reageren op marktdynamiek en zich laten leiden door groepsgedrag. Dit heeft in sommige gevallen geleid tot enorme winsten, maar ook tot grote verliezen toen de euforie wegebde. Nvidia is met zijn marktkapitalisatie van bijna $3 biljoen een heel ander soort aandeel, maar zelfs hier kan te veel enthousiasme zonder voldoende analyse natuurlijk heel erg riskant blijken.

Het vertrouwen van retailbeleggers in Nvidia is bewonderenswaardig, maar ook risicovol. Geschiedenis leert dat particuliere beleggers niet altijd (i.e. vrijwel nooit) goed zitten. De golf van enthousiasme rond meme-aandelen tijdens de pandemie bracht enkele beleggers grote winsten, maar velen bleven achter met forse verliezen toen de koersen uiteindelijk instortten. Ook bij Nvidia kunnen retailbeleggers de bredere risico’s over het hoofd zien. DeepSeek’s doorbraak, hoe indrukwekkend ook, is een serieuze dreiging voor Nvidia’s positie in de AI-markt.

Een ander punt van zorg is de geopolitieke context. De spanningen tussen de Verenigde Staten en China blijven toenemen, en technologiebedrijven zitten vaak midden in deze storm. Amerikaanse sancties en handelsbeperkingen hebben de afgelopen jaren al impact gehad op bedrijven zoals Nvidia, en de recente doorbraak van DeepSeek kan de druk verder opvoeren. Als Chinese bedrijven erin slagen om AI-oplossingen te ontwikkelen die vergelijkbare prestaties leveren tegen lagere kosten, zou dit een aanzienlijk marktaandeel van Nvidia kunnen wegnemen, vooral in opkomende markten waar prijs vaak een doorslaggevende factor is.

De historische dip van Nvidia benadrukt zowel de kwetsbaarheid als de kracht van het bedrijf. De opkomst van DeepSeek en de geopolitieke onzekerheden tonen aan dat zelfs marktleiders niet onkwetsbaar zijn. Maar de veerkracht van Nvidia, gecombineerd met zijn innovatieve vermogen en sterke ecosysteem, biedt misschien nog wel wat hoop voor de toekomst.

Retailbeleggers hebben hun vertrouwen in het bedrijf niet verloren, en hun collectieve steun laat zien dat Nvidia een speciaal plekje in het hart van individuele investeerders heeft. Of dit vertrouwen gerechtvaardigd is, zal de tijd leren.