PayPal-aandelen kelderen hierdoor 10% vandaag
In het kort:
Q4-cijfers boven verwachting: PayPal rapporteerde een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $1,19 (verwacht: $1,12) en een omzet van $8,37 miljard (verwacht: $8,26 miljard).
Toekomstige uitdagingen: Ondanks sterke cijfers waarschuwt PayPal voor een "5-punts tegenwind" in omzetgroei door heronderhandelingen met klanten in 2025.
Marktreactie: Aandeel daalt ruim 10% door zorgen over vertraging in betalingsvolume en dalende take rate (1,91% vs. 1,96% vorig jaar).
PayPal (PYPL) heeft beter dan verwachte kwartaalcijfers gepresenteerd, maar dat heeft beleggers niet kunnen overtuigen. De aandelenkoers daalde vandaag met ruim 10%, ondanks een solide winst en omzetgroei. Beleggers lijken zich vooral zorgen te maken over de vertragende groei in betalingsvolumes en de dalende take rate.
Kerncijfers van PayPal´s Q4 2024:
Q4-cijfers: boven verwachting, maar met kanttekeningen
Hier is hoe PayPal presteerde in het vierde kwartaal van 2024, maar nu vergeleken met de verwachtingen van analisten (LSEG):
KPI | Q4 2024 | Verwachting |
Aangepaste winst per aandeel (EPS) | $1,19 | $1,12 |
Omzet | $8,37 mld | $8,26 mld |
Totale betalingsvolume (TPV) | $437,8 mld | $438,2 mld |
Ondanks de sterke resultaten daalde de aangepaste nettowinst met 1,9% tot $1,21 miljard. PayPal gaf aan dat het voor 2025 een EPS van $4,95 tot $5,10 verwacht, iets boven de analistenconsensus van $4,90.
De EPS en fwd P/E verwachting voor PayPal:
Een van de grootste pijnpunten voor investeerders was de afname in unbranded payment volume (betalingen die PayPal verwerkt voor derden buiten het platform). Dit daalde fors van 29% naar 2% door een hernieuwde focus op winstgevendheid.
Transactiemarge stijgt, maar take rate daalt
PayPal’s take rate, oftewel het percentage dat het bedrijf verdient op elke transactie, daalde licht van 1,96% naar 1,91%. Dit suggereert dat PayPal minder verdient op elke dollar die via het platform stroomt. Toch steeg de transactiemarge – een maatstaf voor de winstgevendheid van de kernactiviteiten – van 45,8% naar 47%. De totale transactiemargedollars groeiden in 2024 met 7% tot $14,7 miljard, en PayPal verwacht dat deze in 2025 met 4% tot 5% zal groeien naar $15,2 miljard - $15,4 miljard.
Ondanks de zorgen over de take rate en betalingsvolumes, blijven sommige onderdelen van PayPal goed presteren:
Venmo zag het totale betalingsvolume stijgen met 10% jaar-op-jaar. Grotere bedrijven zoals DoorDash, Starbucks en Ticketmaster accepteren Venmo nu als betaalmethode.
De Venmo-debetkaart groeide met meer dan 30% in actieve gebruikers.
De dienst Buy Now, Pay Later (BNPL) groeide met 21%, goed voor $33 miljard aan betalingsvolume. BNPL-gebruikers spenderen gemiddeld 30% meer dan andere klanten.
Sinds zijn aantreden in september 2023 heeft CEO Alex Chriss ingezet op winstgevendheid en efficiëntere bedrijfsvoering. In 2024 heeft PayPal:
10% van het personeelsbestand geschrapt.
Meer geïnvesteerd in AI en automatisering om kosten te verlagen.
Nieuwe producten gelanceerd zoals Fastlane (een Apple Pay-concurrent) en PayPal Everywhere (5% cashback op debetkaartuitgaven via de app).
Volgens Chriss begint de strategie vruchten af te werpen: branded checkout volume steeg in 2024 met 6%. Om investeerders gerust te stellen, kondigde PayPal een nieuw aandeleninkoopprogramma van $15 miljard aan, waarvan $6 miljard in 2025 wordt uitgevoerd. Ondanks de recente koersdaling staat het aandeel PayPal nog steeds 43% hoger dan een jaar geleden. Toch blijft de concurrentie met Apple Pay en Shopify’s Shop Pay een uitdaging.
De aandelenkoers vandaag na deze cijfers:
Waarom daalt het aandeel toch?
Hoewel de cijfers over het algemeen positief waren, maken beleggers zich zorgen over:
Afzwakkende groei in totaal betalingsvolume – slechts 4% stijging jaar-op-jaar.
Daling in take rate – minder opbrengst per transactie.
Verwachte "tegenwind" van 5 procentpunten in omzetgroei door heronderhandelingen met klanten in 2025.
De beurs heeft weinig geduld voor bedrijven met groeivertraging, en dat werd dinsdag meteen duidelijk met een koersval van ruim 10%.Ondanks beter dan verwachte kwartaalcijfers en een focus op winstgevendheid, maken investeerders zich dus toch vooral zorgen over de tragere groei van PayPal’s kernactiviteiten. Met een dalende take rate en een afzwakkende betalingsvolume-groei blijft het de vraag of CEO Alex Chriss de juiste balans kan vinden tussen winstgevendheid en expansie.
Voor beleggers betekent dit een onzekere periode: het bedrijf is financieel gezond, maar de concurrentie en groeivertraging zetten druk op de aandelenkoers.
Comments