Palantir hard onderuit: Dit zeggen analisten nu

1 dag geleden

In het kort:

Palantir Technologies (PLTR) keldert 10% door zorgen over aangekondigde jaarlijkse 8%-bezuinigingen op het Pentagon-budget gedurende de komende vijf jaar.
CEO Alex Karp verkoopt voor $1,1 miljard aan aandelen, wat de onzekerheid onder beleggers vergroot.
Overwaardering en zwakke Q4-indicatoren (dalende RPO-groei, lagere billings) wakkeren angst voor tegenvallende Q1-resultaten aan.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) zag zijn aandelen woensdag 10,08% in waarde dalen naar $112,06, met een dieptepunt van $108,56 eerder op de dag en in de nabeurs nog eens 5%. De oorzaak? Het Pentagon bereidt zich voor op jaarlijkse bezuinigingen van 8% over de komende vijf jaar, zoals opgedragen door de Trump-administratie. Ook verkoopt de CEO komende maanden flink wat aandelen, wat niet lekker viel.

De omzet groei van Palantir:

Met een omzet van $2,87 miljard in de afgelopen 12 maanden, waarvan ruim 50% uit overheidscontracten, is Palantir sterk afhankelijk van de Amerikaanse defensie-uitgaven. Vooral projecten binnen het leger en de inlichtingendiensten zijn belangrijk voor het bedrijf. Bezuinigingen kunnen deze contracten onder druk zetten.

Palantir is in extreme vorm gewaardeerd op verwachtingen rondom AI-groei, waarbij de marges nog flink achterlopen op concurrenten (al zijn de producten van Palantir niet te vergelijken):

Toch is het niet alleen kommer en kwel: analisten wijzen er dus op dat AI-gestuurde software zoals die van Palantir juist kan helpen bij kostenbesparingen binnen het Pentagon. De vraag is of Palantir’s technologie de verwachte klappen in defensie-uitgaven kan compenseren met efficiëntiewinst.

Lees ook: Wordt dit aandeel de nieuwe Palantir?

CEO Alex Karp verkoopt $1,1 miljard aan aandelen

Naast het Pentagon-nieuws verkoopt CEO Alex Karp maar liefst 9,975 miljoen aandelen, ter waarde van $1,1 miljard, in de komende zes maanden. Dit komt op een moment dat Palantir’s koers in 2024 al 409,9% steeg en 65% sinds januari 2025. Beleggers vragen zich af: waarom verkoopt Karp juist nu? Hoewel zijn vorige handelsplan ruimte gaf voor een nóg grotere verkoop, roept de timing zorgen op.

De aandelenkoers van Palantir de afgelopen 5 jaar:

De reacties van analisten lopen uiteen:

Jefferies handhaaft een ‘Underperform’-advies met een koersdoel van $60, wijzend op vlakke internationale groei en overwaardering. De sterke Amerikaanse focus van Palantir blijft namelijk een tweesnijdend zwaard. Terwijl de groei in de VS indrukwekkend is, blijft de internationale uitbreiding achter. De Europese markt, die slechts 13% van de totale omzet vertegenwoordigt, groeide in Q4 met slechts 4% YoY.

CEO Alex Karp heeft eerder aangegeven dat Europese bedrijven nog te veel vasthouden aan verouderde technologieën, wat de adoptie van Palantir’s geavanceerde AI-platformen vertraagt.

Dit gebrek aan geografische diversificatie maakt het bedrijf kwetsbaar voor verschuivingen in de Amerikaanse economie en overheidsuitgaven. Mocht de vraag in de VS afzwakken, dan zou dit een aanzienlijke impact kunnen hebben op Palantir’s omzetgroei.

Wedbush verhoogt zijn koersdoel naar $120, dankzij de sterke brutomarge (80,25%) en solide omzetgroei (28,79% YoY).

BofA Securities verhoogt het koersdoel naar $125, op basis van positieve marktverwachtingen.

Met een huidige waardering van $255 miljard en een koers-winstverhouding die meer dan 600 keer de netto winst bedraagt (zelfs zonder rentebaten ruim boven 1.000 keer) en met een P/S van 99 lijkt Palantir bijzonder hoog gewaardeerd.

✅ Palantir’s omzetgroei Q4 2024

Totale omzet: $2,87 miljard in 2024 (+29% YoY).
Q4 2024 omzet: +36% YoY en +14% sequentieel.
Amerikaanse commerciële omzet: +64% YoY en +20% kwartaal-op-kwartaal.
Amerikaanse overheidscontracten: +45% YoY en +30% groei in 2024.
Europese markt: Slechts +4% YoY groei (13% van totale omzet).

Palantir’s sterke positie in AI en data-analyse stimuleert zowel commerciële contracten als defensiecontracten in de VS. In Q4 sloot het bedrijf $1,8 miljard aan nieuwe contracten af (+56% YoY), waaronder 32 contracten van meer dan $10 miljoen.

👉 Voorbeeld: Een grote verzekeraar reduceerde zijn acceptatieproces van 2 weken naar 3 uur dankzij Palantir’s AI-platform. Dit leverde een jaarlijkse contractwaarde van $11 miljoen op.

Ondanks de stijgende omzet in 2024, signaleren meerdere indicatoren een mogelijke groeivertraging in Q1 2025:

Afname van Remaining Performance Obligations (RPO) – een belangrijke toekomstige omzetindicator – van 59% groei in Q3 2024 naar 39% in Q4 2024.
Billings daalden 5% kwartaal-op-kwartaal, wat wijst op een tragere omzetstroom.
Lagere contract liabilities – historisch gezien een voorspeller van omzetgroei – wijst op slechts 4,25% sequentiële omzetgroei, terwijl de markt rekende op 5,66%.

De P/S ratio van Palantir:

Met een huidige price-to-sales ratio van 99x (5x hoger dan bijvoorbeeld Snowflake’s 20x), hangt er veel af van sterke Q1-resultaten. Een omzetmiss zou een scherpe correctie kunnen veroorzaken.

Aangezien Palantir zich nog wel moet bewijzen als het gaat om sales-groei:

Naast Karps verkoop van aandelen, is de verkoopdruk onder insiders de laatste drie maanden opvallend hoog. De verhouding tussen insider sells en buys is 2,7:1, wat duidt op afnemend vertrouwen binnen het management, hoewel het ook te verklaren valt met de enorme koersstijging, waarbij simpelweg winst wordt genomen:

Daarnaast blijft Palantir kampen met extreem hoge stock-based compensatie ($692 miljoen in 2024), wat ruim twee keer de EBITDA is. Dit leidt tot verwatering en zet extra druk op de koers:

Hoewel Palantir in 2024 uitstekende rendementen boekte, wijzen de huidige waardering en zwakke Q4-indicatoren op een verhoogd risico. De combinatie van Pentagon-bezuinigingen, de aangekondigde verkopen door de CEO, hoge insider selling en vertragende omzetgroei maakt beleggers nerveus.

De vergelijking met eerdere marktmanieën is onvermijdelijk om te maken, ondanks het feit dat er enorme kansen voor Palantir liggen:

Tesla (TSLA) en Nvidia (NVDA) bereikten ooit torenhoge waarderingen, maar die werden later gecorrigeerd.

PLTR is nu 2x zo duur als Tesla en Nvidia op hun hoogtepunt, gemeten naar price-to-sales.

Palantir heeft nu een marktwaarde van $255 miljard, terwijl bedrijven met vergelijkbare omzetniveaus zoals Snowflake en Datadog slechts een fractie daarvan waard zijn. Dit verschil wijst op een sterk opgeblazen waardering, tenzij Palantir de verwachtingen kan blijven overtreffen zoals waar beleggers vanuit blijven gaan.

Als Palantir in Q1 2025 echter de omzetverwachtingen mist, zou een significante koerscorrectie kunnen volgen..