Nvidia onder vuur: Hierdoor dalen de aandelen
In het kort:
Nvidia-aandelen dalen met 3% na een rapport over problemen met de nieuwste AI-chip racks, de Blackwell GB200.
Klanten zoals Microsoft, Amazon, Google en Meta verlagen hun bestellingen vanwege oververhitting en verbindingsproblemen, wat leidt tot vertragingen in datacenterprojecten.
Beleggers zijn bang dat Nvidia's omzet tijdelijk onder druk kan komen te staan, terwijl klanten mogelijk overstappen op oudere, betrouwbaardere AI-chips.
De aandelen van Nvidia (NASDAQ: NVDA) daalden vandaag met 3% na berichten over problemen met de nieuwe Blackwell GB200 AI-chip racks. Volgens een rapport van The Information kampen klanten, waaronder grote technologiebedrijven zoals Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Google (GOOG) en Meta (META), met technische complicaties die de uitrol van datacenters vertragen.
Deze bedrijven hebben in totaal voor meer dan $10 miljard aan orders geplaatst, maar staan nu voor de keuze tussen wachten op verbeterde racks of overstappen op oudere technologie.
De aandelenkoers van Nvidia sinds de start van het jaar:
Het rapport meldt dat sommige datacenterracks die uitgerust zijn met Nvidia's nieuwe Blackwell GB200-chips oververhittingsproblemen vertonen. Bovendien zouden er complicaties zijn in de verbindingen tussen de chips binnen de racks. Deze problemen zorgen ervoor dat geplande upgrades van datacenters vertraging oplopen, wat een direct effect heeft op de leveringsschema's van Nvidia.
Hoewel problemen met nieuwe technologie niet ongewoon zijn, komt dit incident op een kritisch moment. Nvidia heeft een sterke vraag naar zijn AI-chips gezien, mede door de explosieve groei van AI-toepassingen, maar vertragingen kunnen het marktsentiment schaden.
Hoe reageren klanten?
De klanten van Nvidia, waaronder enkele van de grootste technologiebedrijven ter wereld, hebben verschillende strategieën gekozen om met de situatie om te gaan:
Orders verminderen: Volgens het rapport hebben Microsoft, Amazon, Google en Meta hun orders voor Blackwell GB200-racks verlaagd.
Overstappen op oudere chips: Sommige klanten kiezen ervoor om oudere AI-chips van Nvidia te bestellen, die weliswaar minder krachtig zijn, maar bewezen betrouwbaarder.
Wachten op verbeteringen: Nvidia werkt naar verluidt aan een geüpdatete versie van de racks, die later dit jaar beschikbaar zou moeten zijn. Dit betekent dat sommige klanten hun uitbreidingsplannen tijdelijk hebben uitgesteld.
Het rapport schetst mogelijke uitdagingen voor Nvidia's financiële prestaties in 2025. In het afgelopen kwartaal behaalde Nvidia een omzet van $18,1 miljard, waarvan AI-chips een belangrijk onderdeel vormden. Met een winstmarge van 30% is Nvidia sterk afhankelijk van de verkoop van hoogwaardige chips zoals de Blackwell GB200. Vertragingen in leveringen of een verschuiving naar oudere, minder winstgevende chips kunnen echter druk zetten op deze marges.
De datacenter-omzet is nu met afstand het belangrijkst voor Nvidia:
De technologiebedrijven die Nvidia’s chips afnemen, hebben grote investeringen gepland in AI-gedreven infrastructuur. Bijvoorbeeld:
Microsoft kondigde aan miljarden te investeren in AI-datacenters, grotendeels afhankelijk van Nvidia’s technologie.
Amazon Web Services (AWS) blijft de grootste speler in cloud computing en heeft Nvidia-chips nodig om concurrerend te blijven.
Google en Meta willen hun AI-ecosystemen uitbreiden, waarvoor krachtige AI-chips essentieel zijn.
Nvidia’s huidige problemen kunnen klanten ertoe dwingen alternatieven te overwegen, zoals:
Eigen ontwikkelde chips: Google en Amazon hebben eerder geïnvesteerd in hun eigen AI-chipontwikkeling, zoals de TPU (Google) en Graviton (Amazon).
Concurrentie: AMD en andere chipfabrikanten kunnen mogelijk profiteren van de vertragingen bij Nvidia.
Naast de technische problemen met de Blackwell GB200-chip racks, heeft Nvidia te maken met een groeiend probleem rondom de productie van zijn GB200 NVL72-racks. Volgens TF International Securities-analist Ming Chi-Kuo is er een "lage" zichtbaarheid in de productie- en leveringscapaciteit van dit hoogwaardige product, wat voor aanzienlijke risico's zorgt voor zowel Nvidia als zijn toeleveringsketen.
De nieuwe GB200 NVL72-racks:
De GB200 NVL72 is een innovatieve oplossing die een 72-GPU NVLink-domein combineert tot één enkele GPU. Het product is ontworpen om een doorbraak te zijn voor datacenters, dankzij zijn krachtige prestaties en vloeistofkoelingssysteem. Echter, de geplande massaproductie heeft herhaaldelijk vertraging opgelopen. De lancering, oorspronkelijk gepland voor 2024, is al meerdere keren uitgesteld en staat nu op de planning voor het tweede kwartaal van 2025. Kuo waarschuwt dat er een reëel risico bestaat dat deze deadline opnieuw wordt verschoven naar de tweede helft van 2025.
“Zonder concrete bewijzen van massaproductie en leveringen blijft de markt sceptisch,” schrijft Kuo. Dit gebrek aan vertrouwen wordt versterkt door de grote kloof tussen eerdere schattingen en de huidige realiteit. In 2024 voorspelde Nvidia leveringen van 50.000 tot 80.000 racks, maar de meest recente cijfers wijzen op een realistische capaciteit van slechts 25.000 tot 35.000 racks in 2025.
Kuo benadrukt dat de huidige situatie niet alleen een logistieke uitdaging is, maar ook een significant probleem voor het marktsentiment. Beleggers hebben vertrouwen in Nvidia opgebouwd op basis van de belofte van schaalbare AI-oplossingen. Het herhaaldelijk uitstellen van belangrijke producten zoals de GB200 NVL72 ondermijnt dit vertrouwen.
Voor Nvidia blijft het cruciaal om de problemen snel op te lossen. Vertragingen kunnen niet alleen directe inkomsten beïnvloeden, maar ook de reputatie van Nvidia als leider in AI-technologie aantasten.
De daling van Nvidia-aandelen is een duidelijk signaal van de zorgen van beleggers over de huidige problemen met de Blackwell GB200-chip racks. Hoewel dergelijke uitdagingen niet ongewoon zijn in de technologische sector, onderstreept dit incident het belang van betrouwbaarheid en leveringszekerheid. Nvidia’s vermogen om snel te reageren op deze situatie zal bepalend zijn voor zijn financiële prestaties en marktpositie in 2025.
Voor ons als beleggers kan dit echter juist ook een koopkans bieden in de toekomst. Mocht de markt overreageren op de huidige situatie, dan kunnen verdere koersdalingen Nvidia aantrekkelijker maken voor lange-termijninvesteerders. Het bedrijf heeft een sterke marktpositie, een bewezen trackrecord in innovatie en blijft de dominante speler in de AI-sector. Als Nvidia erin slaagt de technische problemen snel op te lossen, kan het niet alleen het verloren vertrouwen herstellen, maar ook de weg vrijmaken voor een versnelling van toekomstige groei.
Comments