2 dagen geleden

Nvidia en Uber kopen massaal aandelen van dit bedrijf

In het kort:

Dit bedrijf focust op robots voor last-mile leveringen, met kosten van slechts $1 per bezorging en een enorme potentiële markt van $450 miljard tegen 2030.
Het bedrijf kampt met beperkte omzet per robot en moet snel groeien om ambitieuze doelen te halen, wat aanzienlijke financiële risico’s met zich meebrengt.
Toch hebben bedrijven als Nvidia en Uber ervoor gekozen om flink te investeren in dit bedrijf, wat een goed teken is voor de toekomst.

Serve Robotics stelt een eenvoudige maar doordachte vraag: waarom zouden we auto's van twee ton gebruiken om een een 2 euro burrito te bezorgen? Het bedrijf gelooft dat robots en drones de toekomst zijn voor last-mile logistiek, en heeft al indrukwekkende stappen gezet om deze visie te realiseren. De autonome robots van Serve zijn ontworpen om eten en andere kleine leveringen efficiënter en goedkoper te maken. Met operationele kosten die naar verwachting dalen tot slechts $1 per levering, biedt Serve een veelbelovende oplossing voor een markt die volgens het bedrijf tegen 2030 $450 miljard waard kan zijn.

Sinds de oprichting heeft Serve al meer dan 50.000 leveringen voltooid in Los Angeles met een indrukwekkende nauwkeurigheid van 99,94%. De nieuwste Gen3-robot is vijf keer krachtiger dan zijn voorganger, met een hogere snelheid, groter bereik en verbeterde energie-efficiëntie. Dit verlaagt de operationele kosten met 50% en verhoogt de aantrekkelijkheid voor klanten zoals Uber Eats, waarmee Serve een belangrijke samenwerking heeft.

Uber en Nvidia hebben bovendien niet alleen commerciële banden met Serve, maar zijn ook grote aandeelhouders. Uber bezit ongeveer 12% van de aandelen, terwijl Nvidia 8,4% in handen heeft. Deze strategische steun onderstreept het vertrouwen in Serve's technologie en potentieel. De samenwerking met Uber is veelbelovend: in 2025 zullen 2.000 Serve-robots worden ingezet in steden zoals Dallas en Los Angeles om voedselbezorging efficiënter te maken. Nvidia's Jetson Orin-platform vormt de kern van Serve's technologie, wat zorgt voor geavanceerde autonome navigatie en beeldverwerking.

Serve Robotics heeft zeker ambitieuze plannen en veelbelovende technologie, maar de huidige financiële cijfers benadrukken de uitdagingen waarmee het bedrijf te maken heeft. In het derde kwartaal van 2024 rapporteerde Serve een omzet van slechts $221.555, met slechts $112.000 afkomstig uit de kernactiviteit van leveringsdiensten. Dit markeert een beperkte groei, vooral gezien het feit dat het bedrijf gemiddeld slechts 59 robots in operationele dienst had tijdens het kwartaal.

Gemiddeld genereerden deze actieve robots slechts $1.903 aan kwartaalomzet per robot, een lichte stijging ten opzichte van $1.574 in het voorgaande kwartaal. Hoewel dit een teken is van verbetering, onderstreept het ook de enorme kloof die moet worden overbrugd. Om het doel van een jaaromzet van $60 miljoen te halen, zouden de 2.000 geplande robots gemiddeld $7.500 per kwartaal moeten genereren. Dit betekent dat Serve zijn inkomsten per robot bijna moet verviervoudigen en tegelijkertijd de markt exponentieel moet uitbreiden om deze doelen te bereiken. Dit soort opschaling is een enorme uitdaging, vooral binnen een korte tijdspanne.

Het bedrijfsmodel bevindt zich momenteel nog in wat feitelijk een prototype testfase kan worden genoemd. Serve Robotics moet niet alleen het aantal operationele robots drastisch uitbreiden, maar ook aantonen dat klanten bereid zijn om voedselbezorgingen op schaal te bestellen. Dit vereist zowel klantacceptatie als samenwerking met partners zoals Uber Eats, die afhankelijk zijn van de betrouwbaarheid en efficiëntie van Serve’s technologie. Het succes hiervan is allesbehalve gegarandeerd, wat aanzienlijke onzekerheid toevoegt aan de toekomstige inkomstenstroom.

Volgens consensusverwachtingen van analisten zal Serve Robotics in 2025 een omzet van slechts $13 miljoen realiseren, en wordt een groei naar $60 miljoen pas in 2026 verwacht. Hoewel dit een aanzienlijke verbetering zou zijn, blijft het aandeel op basis van deze vooruitzichten duur. Met een volledig verwaterd aantal uitstaande aandelen van ongeveer 50 miljoen heeft Serve een marktkapitalisatie van $625 miljoen. Dit betekent dat het aandeel momenteel wordt verhandeld tegen ongeveer 10 keer de verwachte omzet van 2026—een zeer hoge waardering, gezien het risico dat gepaard gaat met het bereiken van deze doelstellingen.

Terwijl Serve Robotics de toekomst van bezorgingen automatiseert, kun jij je financiële toekomst automatiseren. Met vastgoedfondsen investeer je eenvoudig in vastgoed, al vanaf €50,-. Ontdek de populairste fondsen van 2025 en bouw mee aan een financieel onafhankelijke toekomst.

Serve Robotics had aan het einde van Q3 een kaspositie van $51 miljoen, mede dankzij eerdere kapitaalverhogingen. Hoewel dit het bedrijf een broodnodige financiële buffer biedt, is de kans groot dat dit bedrag snel zal worden uitgeput. In 2025 zullen aanzienlijke middelen nodig zijn om zowel de 2.000 nieuwe robots aan te schaffen als om de operationele kosten te dekken die gepaard gaan met het opschalen van de activiteiten.

Gezien de huidige kasuitgaven en het beperkte genereren van inkomsten, is het vrijwel zeker dat Serve extra kapitaal zal moeten aantrekken. Dit zal naar verwachting gebeuren via de geplande aandelenemissie, die $100 miljoen zou kunnen opleveren, maar dit zal bestaande aandeelhouders ook aanzienlijk verwateren.

Hoewel Serve Robotics een indrukwekkende visie en strategische partners heeft, zoals Nvidia en Uber, blijven de risico’s aanzienlijk. Het bedrijf moet een enorme sprong maken in zowel schaal als operationele efficiëntie om de hoge verwachtingen waar te maken. Het potentieel voor een marktaandeel in een $450 miljard-markt tegen 2030 is aantrekkelijk, maar het pad naar succes is lang en bezaaid met obstakels.

Serve Robotics heeft een marktkapitalisatie van $625 miljoen en een prijs-omzetverhouding (P/S) van 336. Ter vergelijking: Nvidia, een van de meest succesvolle tech-bedrijven ter wereld, heeft een P/S van slechts 30. Zelfs met de verwachte omzetgroei van 598% in 2025, waarmee de omzet naar $13,3 miljoen zou stijgen, blijft de waardering van Serve hoog met een forward P/S van 54.

Voor beleggers met een hoge risicotolerantie en een lange termijn visie kan Serve een interessante, zij het speculatieve, toevoeging aan de portefeuille zijn. Voorzichtigheid is echter geboden: alleen investeerders die bereid zijn hun inleg te verliezen, zouden de sprong moeten wagen. Zoals altijd is het essentieel om goed onderzoek te doen voordat je investeert.