Nvidia, AMD en meer chipaandelen flink in het rood: Dit is er aan de hand
- Rens Boukema
- 2 dagen geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Nvidia en AMD verliezen samen ruim $14 miljard aan beurswaarde door nieuwe Amerikaanse exportregels voor AI-chips naar China. Nvidia voorziet een eenmalige last van $5,5 miljard; AMD rekent op een mogelijk verlies van $800 miljoen.
ASML waarschuwt voor afnemende vraag en grotere onzekerheid door de Amerikaanse handelsbeperkingen, nadat het bedrijf al tegenvallende ordercijfers rapporteerde.
De hele chipsector daalt fors. De VanEck Semiconductor ETF verliest ruim 4%, terwijl ook de bredere Nasdaq Composite index 2% daalt.
De Amerikaanse overheid heeft op 9 april 2025 nieuwe exportregels ingevoerd voor het verschepen van geavanceerde AI-processoren naar China. Deze maatregelen vereisen dat Amerikaanse bedrijven voortaan een speciale exportvergunning aanvragen voor elke verzending van bepaalde high-end chips en hardware naar China. Nvidia bevestigde op dinsdag 15 april in een officiële beursmededeling dat deze verplichting ‘voor onbepaalde tijd’ geldt. Het gevolg is een onmiddellijke verstoring van de leveringsketen van AI-chips richting Chinese klanten, met directe financiële gevolgen voor de betrokken bedrijven.
De koers van Nvidia dit jaar:
Voor Nvidia zijn de implicaties fors. Het bedrijf ontwikkelde onder de regering-Biden speciaal de H20-GPU, een model dat net onder de gevoeligheidsdrempel viel van eerdere exportregels. De chip werd doelbewust ontworpen om alsnog aan Chinese klanten te kunnen leveren.
Nu deze uitwijkmogelijkheid is weggevallen, verwacht Nvidia een afschrijving van maar liefst 5,5 miljard dollar in het lopende kwartaal. Dit bedrag betreft zowel misgelopen omzet als mogelijke afwaardering van voorraad die nu onverkoopbaar is op de Chinese markt. Ter vergelijking: de totale omzet uit AI-chips aan China lag in 2024 tussen de 12 en 15 miljard dollar. Nvidia raakt daarmee tot 45 procent van zijn omzet in deze categorie kwijt.
De omzet van Nvidia per land:
Ook AMD komt met een soortgelijke waarschuwing. In een melding aan de SEC liet het bedrijf weten dat de exportbeperkingen op zijn MI308-chips kunnen resulteren in een financiële tegenvaller van 800 miljoen dollar. De MI308 is AMD’s meest geavanceerde AI-chip, bedoeld om te concurreren met Nvidia’s aanbod in datacenters en machine learning-infrastructuur. De export naar China vertegenwoordigt een belangrijk deel van de geplande groei in dit segment. De belemmeringen komen dan ook op een kritiek moment: zowel Nvidia als AMD rekenden op sterke groei vanuit de Aziatische markt om de waardering op Wall Street te verantwoorden.
De beursreactie op deze ontwikkelingen was stevig. Nvidia verloor op woensdag 16 april 7,45 procent van zijn beurswaarde. AMD daalde met 6,97 procent. Daarmee verdampten in één dag meer dan 14 miljard dollar aan beurskapitalisatie. Ook andere chipbedrijven kregen klappen. Broadcom verloor 3 procent, Qualcomm 2 procent. Taiwanese chipgigant TSMC en Lattice Semiconductor daalden elk met 4 procent. Intel en GlobalFoundries verloren 3 procent. Zelfs bedrijven die minder direct afhankelijk zijn van China, zoals Texas Instruments en Analog Devices, daalden met ongeveer 2 procent. De brede sector-ETF, VanEck Semiconductor (SMH), verloor die dag meer dan 4 procent.
De negatieve impact beperkte zich niet tot chipfabrikanten alleen. Ook toeleveranciers van halfgeleiderapparatuur werden geraakt. ASML, het Nederlandse bedrijf dat wereldwijd de enige producent is van EUV-machines voor geavanceerde chips, verloor 6 procent na teleurstellende cijfers.
Het bedrijf meldde dat de orderinstroom aanzienlijk lager uitviel dan verwacht en waarschuwde expliciet dat de nieuwe exportbeperkingen leiden tot vraagonzekerheid op langere termijn. Andere spelers in de halfgeleiderketen, zoals Applied Materials en KLA Corporation, verloren elk 4 procent. Lam Research daalde met 3 procent.
Deze bewegingen op de beurs illustreren hoe diep de onzekerheid zit. De maatregelen van de Amerikaanse overheid zijn onderdeel van een bredere economische strategie van president Donald Trump, gericht op het indammen van Chinese technologische vooruitgang. Hoewel er voor bepaalde elektronische componenten tijdelijke uitzonderingen gelden, wordt gevreesd dat ook deze in een later stadium aan strengere regels onderworpen worden. De uitspraken van het Witte Huis geven aan dat deze beleidslijn voorlopig niet zal versoepelen. Integendeel, verdere aanscherping van de regels lijkt waarschijnlijk.
De gevolgen voor de sector zijn niet louter tijdelijk. Veel bedrijven, waaronder ASML, AMD en Nvidia, bouwen hun groeistrategieën deels op het bedienen van Chinese klanten. Niet alleen vanwege de omvang van de markt, maar ook vanwege het tempo waarmee Chinese bedrijven investeren in AI, cloudinfrastructuur en machine learning. Het wegvallen van deze vraag, of zelfs maar de onzekerheid erover, ondermijnt de fundamenten van groeiverwachtingen en beïnvloedt daarmee de waardering op de beurs.
Beleggers moeten zich realiseren dat dit geen eenmalige gebeurtenis is. De combinatie van geopolitieke risico’s, exportvergunningen, en potentiële vergeldingsmaatregelen van China kan leiden tot langdurige volatiliteit in de chipsector. Passieve beleggers die blootgesteld zijn via brede ETF’s zoals SMH of QQQ, lopen indirect hetzelfde risico.
De recente dalingen in techgiganten zoals Apple (-10% deze maand), Meta Platforms (-10%) en Amazon (-7%) laten zien hoe snel sentiment kan omslaan zodra geopolitieke risico’s concrete bedrijfsresultaten raken. Voor bedrijven als Nvidia en AMD is de situatie extra precair, omdat hun waardering gebaseerd is op de aanname van hoge groei in de AI-sector. Nu blijkt dat die groei sterk afhankelijk is van geopolitiek, moeten analisten en beleggers hun modellen herzien.
Wat begon als een beleidswijziging in Washington, heeft zich razendsnel vertaald naar een verlies van tientallen miljarden aan marktwaarde en een fundamentele herziening van de wereldwijde chipindustrie. De geopolitiek is geen externe factor meer, maar een directe drijfveer van winstgevendheid en bedrijfswaarde in de technologiesector, we gaan zien hoe deze situatie zich verder ontwikkeld!
Yorumlar