Nieuwe cijfers: Inflatie en werkloosheid vallen tegen

In het kort:

• Inflatiecijfer in september: De inflatie steeg met 0,2% maand-op-maand, wat de jaarinflatie op 2,4% bracht. Dit was iets hoger dan verwacht.

• Werkloosheidsaanvragen: Het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen steeg onverwacht naar 258.000, het hoogste niveau sinds augustus 2023.

• De belangrijkste drijfveren achter de inflatie waren voedsel (+0,4%) en onderdak (+0,2%), terwijl energieprijzen juist daalden met 1,9%.

De Amerikaanse inflatie in september 2024 kwam hoger uit dan verwacht, met een stijging van 0,2% ten opzichte van de vorige maand, wat de jaarlijkse inflatie op 2,4% brengt. Deze cijfers lagen 0,1 procentpunt boven de verwachtingen van analisten, die op basis van eerdere data een iets gematigdere groei hadden voorzien.

De CPI in de VS (met- en zonder voedsel en energie):

Bron: CNBC

De stijging van de inflatie werd voornamelijk gedreven door hogere voedselprijzen, die met 0,4% toenamen, en door de stijging van onderdakprijzen met 0,2%. Deze twee categorieën zijn samen goed voor een groot deel van de consumptieve bestedingen van huishoudens. Aan de andere kant vielen energieprijzen met maar liefst 1,9%, wat een temperend effect had op het totale inflatiecijfer.

Interessant is dat andere categorieën zoals gebruikte voertuigen (+0,3%), medische zorgdiensten (+0,7%) en kledingprijzen (+1,1%) ook bijdroegen aan de hogere inflatie.

Zonder de volatiele elementen voedsel en energie stegen de kernprijzen met 0,3% maand-op-maand, wat de jaarlijkse kerninflatie op 3,3% bracht. Ook deze cijfers lagen 0,1 procentpunt boven de prognoses. Hoewel de kerninflatie harder stijgt dan de algemene inflatie, blijft de trend nog wel dalend ten opzichte van eerdere maanden. Dit geeft de Federal Reserve enig vertrouwen dat de inflatiedruk langzaam afneemt, ondanks de huidige hogere cijfers.

Tegelijkertijd met het inflatierapport werd er een onverwachte stijging van werkloosheidsaanvragen gemeld. Het aantal eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen steeg tot 258.000, wat het hoogste niveau is sinds augustus 2023. Dit is een stijging van 33.000 ten opzichte van de week ervoor, en significant hoger dan de verwachte 230.000.

De werkloosheidsaanvragen in de VS de afgelopen 2 jaar:

Bron: TradingEconomics

Deze stijging kan deels worden toegeschreven aan tijdelijke factoren, zoals de nasleep van orkaan Helene die de zuidoostelijke staten trof, en de staking van Boeing-werknemers. Desondanks wijst de stijging ook op een mogelijke verslechtering van de arbeidsmarkt, wat voor de Federal Reserve een belangrijke factor is om mee te nemen in hun rentebeleid.

De Federal Reserve heeft eerder aangegeven dat ze steeds meer vertrouwen heeft dat de inflatie langzaam terugloopt naar hun doelstelling van 2%. Chicago Fed President Austan Goolsbee benadrukte dat de bredere inflatietrend belangrijker is dan schommelingen op maandbasis. Hij waarschuwde dat een enkel maandcijfer, zoals de huidige inflatie van 2,4%, niet moet worden gezien als een reden voor een beleidswijziging. Wel gaf hij toe dat de arbeidsmarkt tekenen van zwakte begint te vertonen, wat van invloed kan zijn op toekomstige beslissingen over de rente.

Markten hebben inmiddels hun verwachtingen bijgesteld en zien een kans van 86% dat de Fed de rente zal verlagen met 0,25 procentpunt tijdens de volgende beleidsvergadering in november.

Hoewel de inflatie iets hoger uitviel dan verwacht, blijft de algemene trend wijzen op een geleidelijke afname. De stijging van werkloosheidsaanvragen laat echter zien dat de Amerikaanse arbeidsmarkt onder druk staat, mede door tijdelijke factoren. Het is waarschijnlijk dat de Federal Reserve deze ontwikkelingen in overweging zal nemen bij hun volgende rentebesluit, waarbij zij zowel de inflatie als de arbeidsmarkt goed in de gaten zullen houden.