Navitas Semiconductor: Zit er nog toekomst in het aandeel?
In het kort:
Omzetdaling: Navitas Semiconductor rapporteerde een Q4 2024-omzet van $18 miljoen, 24,9% lager dan de verwachte $23,99 miljoen.
Marktreactie: Het aandeel daalde met 16,95% in de nabeurshandel naar $2,40 per aandeel.
Toekomstperspectief: Navitas verwacht herstel in Q2 2025 en streeft naar positieve EBITDA tegen 2026.
Navitas Semiconductor, marktleider in Gallium Nitride (GaN) en Silicon Carbide (SiC) technologieën, presenteerde gemengde Q4 2024-resultaten. De kwartaalomzet daalde met 31% op jaarbasis, van $26,1 miljoen in Q4 2023 naar $18 miljoen.
De kerncijfers van Q4 2024:
Dit betekende een significante miss van bijna $6 miljoen ten opzichte van analistenverwachtingen.
Voor heel 2024 wist het bedrijf echter een jaarlijkse omzetgroei van 5% te realiseren, met een totale jaaromzet van $83,3 miljoen (2023: $79,5 miljoen).
Kwartaalresultaten | Q4 2024 | Q4 2023 | Q3 2024 |
Omzet | $18,0 mln | $26,1 mln | $21,7 mln |
Brutomarge | 40,2% | 42,2% | - |
Operationeel verlies (GAAP) | -$39,0 mln | -$26,8 mln | -$29,0 mln |
Cash & Cash Equivalents | $86,7 mln | $151,9 mln | - |
Waarom viel de omzet zo tegen?
Minder vraag in kernmarkten: Navitas bevestigde een industrie-brede vertraging, met name in de consumentenelektronica.
Lagere adoptie van GaN en SiC in bepaalde sectoren dan verwacht.
Hogere operationele kosten: Het GAAP-operationeel verlies steeg naar $39 miljoen (Q4 2023: $26,8 miljoen), mede door investeringen in R&D en hogere verkoopkosten.
📉 Aandeel keldert na publicatie cijfers
De beursreactie toont aan dat beleggers zich zorgen maken over:
De omzetdaling, die duidt op aanhoudende zwakte in de halfgeleidersector.
De hoge operationele verliezen, ondanks de sterke kaspositie van $86,7 miljoen.
De voorzichtig optimistische vooruitzichten van het management, dat pas in de tweede helft van 2025 herstel verwacht.
Beleggers lijken sceptisch over het vermogen van Navitas om op korte termijn winstgevend te worden.
Vooruitblik 2025: Dieptepunt in Q1, Herstel Vanaf Q2
Navitas verwacht dat Q1 2025 het cyclische dieptepunt zal zijn, met een omzetverwachting tussen $13 miljoen en $15 miljoen. Dit impliceert een verdere daling van 17-28% ten opzichte van Q4 2024. Het bedrijf rekent echter op een herstel vanaf Q2 2025, met een groei-impuls vanuit de datacenter- en EV-markt.
Sterke punten die kunnen bijdragen aan herstel:
Design-wins van $450 miljoen in 2024, wat duidt op een sterke pijplijn voor toekomstige omzet.
Data Center-markt groeit snel: AI-gedreven datacenters vergroten de vraag naar efficiënte stroomoplossingen.
Uitbreiding in EV-markt: Meer dan 40 nieuwe klanten in 2024 voor SiC in elektrische voertuigen.
CEO Gene Sheridan blijft optimistisch:
"We verwachten een bescheiden herstel in Q2 2025 en een sterke groei in de tweede helft van het jaar."
De cijfers tonen aan dat Navitas een volatiel groeiaandeel blijft, met een beta van 2,19 (meer dan tweemaal zo beweeglijk als de markt). De strategische pijlers – datacenters, EV’s en mobiele telefoon markt – bieden op de lange termijn groeipotentieel, maar de korte termijn blijft uitdagend.
Met een prijsdoel van analisten tussen $2,20 en $5,00 blijft het aandeel een risicovolle keuze. Beleggers zullen geduld moeten hebben om te zien of de aangekondigde technologische doorbraken en marktuitbreiding in 2025 het tij kunnen keren.
Comentarios