2 okt.

Miljardair David Tepper zet vol in op China: Dit zijn de top 3 beleggingen

In het kort:

David Tepper raadt beleggers aan om te investeren in Chinese aandelen vanwege de stimuleringsmaatregelen van de overheid en lage rentes.
Hij ziet enorme groeikansen in verschillende sectoren, waaronder e-commerce en kunstmatige intelligentie.
Tepper benadrukt dat de lage waarderingen van deze bedrijven aantrekkelijk zijn voor lange termijn beleggers.

Miljardair-investeerder David Tepper heeft opnieuw van zich laten horen met een gedurfde voorspelling. Tepper, bekend om zijn indrukwekkende rendementen en scherpe inzichten in het kiezen van bedrijven, raadt nu aan om (vrij letterlijk) alles in China te kopen. Deze oproep komt op een moment dat de Chinese overheid stevige stimuleringsmaatregelen heeft genomen en de rentes verlaagt. Volgens Tepper is dit een gouden kans, vergelijkbaar met de beroemde Tepper Rally van 2010, toen hij voorspelde dat het lage rentebeleid van de Federal Reserve de Amerikaanse markt zou laten exploderen. Dit keer richt hij zijn aandacht op Chinese aandelen, die volgens hem op het punt staan sterk te stijgen.

De Chinese economie, die de afgelopen jaren te maken heeft gehad met economische vertraging, deflatie en een inzakkende vastgoedmarkt, heeft nu herstel ingezet dankzij een aantal stevige economische veranderingen en stimuleringspakketten van de overheid. Tepper is van mening dat deze maatregelen de juiste basis leggen voor een heropleving van de aandelenmarkt in China. Net zoals hij in het verleden adviseerde om niet tegen de Federal Reserve te vechten, raadt hij beleggers nu aan om de Chinese overheid te volgen in hun economische koers.

Aandeel 1: Alibaba

Alibaba wordt vaak gezien als de Amazon van China en is een van de grootste spelers in de wereldwijde e-commerce. Tepper heeft ongeveer 12% van zijn fonds (Appaloosa Holdings) belegd in Alibaba, wat deze e-commerce gigant tot een van zijn belangrijkset investeringen maakt. Alibaba is actief in diverse sectoren, variërend van e-commerce en cloud computing tot kunstmatige intelligentie.

De afgelopen jaren hebben we gezien dat de groei van Alibaba een beetje tot stilstand kwam. Dit is grotendeels het gevolg van de strengere maatregelen die de Chinese overheid heeft genomen tegen grote tech-bedrijven. Deze maatregelen hebben een rem gezet op de groei van veel van deze bedrijven, waaronder Alibaba. Desondanks blijft Alibaba een enorm sterke speler op de Chinese en wereldwijde markt.

Een van de meest veelbelovende ontwikkelingen voor Alibaba was hun aankondiging in 2023 om het bedrijf op te splitsen in zes afzonderlijke onderdelen. Elk van deze bedrijven zou een eigen CEO en bestuursraad krijgen, en zou mogelijk naar de beurs kunnen gaan. Deze opsplitsing kan helpen om de waarde van elk afzonderlijk bedrijfsonderdeel beter zichtbaar te maken, wat gunstig is voor beleggers. Het vermindert ook de risico's van regelgeving omdat elk bedrijf afzonderlijk kan opereren binnen zijn eigen sector. Ondanks dat sommige van deze beursgangen tijdelijk zijn uitgesteld vanwege de huidige marktomstandigheden, blijft de potentie voor toekomstige groei sterk.

Dit zien we ook terug in het optimisme over de toekomstige groei van Alibaba. Analisten verwachten dat de omzet jaarlijks weer zal stijgen, met een verwachte jaar-op-jaar groei van meer dan 7% in 2027. De voorspelde omzet voor 2025 bedraagt bijvoorbeeld ongeveer 143,65 miljard yuan, een groei van 10,41% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit soort groeiverwachtingen maakt Alibaba volgens Tepper aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar een bedrijf dat goed gepositioneerd is in de snelgroeiende Chinese markt en tech-industrie.

Aandeel 2: PDD Holdings

PDD, vooral bekend vanwege het platform Pinduoduo, speelt een belangrijke rol in David Tepper's portefeuille, waar het goed is voor 5% van het totale vermogen. Pinduoduo, dat gericht is op het aanbieden van producten tegen zeer scherpe prijzen en het aanmoedigen van groepsaankopen, weet de prijsbewuste Chinese consument goed aan te spreken. Dit unieke bedrijfsmodel maakt het voor consumenten mogelijk om met vrienden of familie groepsdeals te sluiten voor nog lagere prijzen, wat de populariteit van het platform in China aanzienlijk heeft vergroot.

Een ander groeiend onderdeel van PDD is Temu, een Amerikaanse online retailer die snel in opkomst is. Temu biedt vrijwel alle producten aan die je maar kunt bedenken tegen zeer concurrerende prijzen, vergelijkbaar met het model van Pinduoduo in China. Dit maakt het platform aantrekkelijk voor Amerikaanse & Europese consumenten die op zoek zijn naar koopjes.

Als we naar de financiële prestaties van PDD Holdings kijken, zien we dat het bedrijf een indrukwekkende groei doormaakt. Hieronder kun je zien dat zowel de omzet als de operationele winst de afgelopen jaren aanzienlijk zijn gestegen. Zo heeft PDD in het tweede kwartaal van 2024 een omzet behaald van maar liefst 13,49 miljard USD, terwijl het operationele inkomen is gestegen naar 4,52 miljard USD.

En wat dit aandeel bijzonder aantrekkelijk maakt volgens Tepper, is dat PDD momenteel verhandeld wordt tegen een relatief lage PE-ratio van slechts 11,5 keer de verwachte winst. Desondanks heeft het bedrijf in slechts één jaar tijd zijn winst weten te verdubbelen, wat wijst op een indrukwekkend groeipotentieel voor de toekomst. Tepper ziet in PDD een verborgen juweel: een bedrijf met lage waarderingen maar met een enorm groeipotentieel, vooral gezien de sterke positie in zowel de Chinese als de internationale e-commercemarkten.

Aandeel 3: Baidu

Baidu wordt vaak gezien als de Chinese versie van Alphabet, het moederbedrijf van Google. Dit komt omdat Baidu de grootste en meest gebruikte zoekmachine in China is, net zoals Google dat is in veel andere delen van de wereld. Baidu heeft echter meer te bieden dan alleen zoektechnologie; het bedrijf heeft zich stevig gepositioneerd in de snelgroeiende sector van kunstmatige intelligentie in China.

Een van de belangrijkste innovaties van Baidu op het gebied van AI is de ontwikkeling van Ernie, een AI-assistent die vergelijkbaar is met ChatGPT. Ernie maakt gebruik van geavanceerde AI-modellen om gebruikers te helpen met zoekopdrachten en andere taken. Dit maakt Baidu niet alleen een zoekmachine, maar ook een leider in AI.

Wat Baidu onderscheidt, is dat het bedrijf ook zelf chips kan ontwikkelen, wat essentieel is voor de toekomstige groei van AI-toepassingen. Door deze verticale integratie, waarbij Baidu niet alleen de software maar ook de hardware voor AI ontwikkelt, heeft het bedrijf een sterke positie opgebouwd in de Chinese technologiesector.

Ook is het interessant om eens naar de meest recente cijfers te kijken. De totale omzet in het tweede kwartaal was ongeveer 33,9 miljard RMB (ongeveer 4,67 miljard USD), wat een kleine groei van 8% betekent ten opzichte van het vorige kwartaal. Hoewel de omzet stabiel lijkt, is het operationele inkomen wel aanzienlijk gestegen met 14% in vergelijking met hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Dit laat zien dat Baidu, ondanks de uitdagingen zoals overheidsregels en marktschommelingen, erin slaagt om consistent winstgevend te blijven en zelfs verder te groeien.

Deze cijfers benadrukken dat Baidu niet alleen sterk is in zoektechnologie, maar ook grote stappen zet op het gebied van AI en hardware-innovaties. Hoewel de Chinese overheid strengere regels heeft ingevoerd voor AI-bedrijven, blijft Baidu goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende vraag naar AI en digitale technologie in China. Voor Tepper is Baidu dan ook een van de meest veelbelovende bedrijven in de Chinese technologiesector vanwege zijn sterke basis en groeiende invloed in AI.