Microsoft hamstert bizarre hoeveelheid Nvidia chips in 2024
- Rens Boukema
- 18 dec 2024
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Microsoft's recordaankoop: Microsoft heeft in 2024 meer Nvidia Hopper AI-chips gekocht dan welke concurrent dan ook, met een totaal van 485.000 chips, ruim het dubbele van Meta's 224.000.
Kosten en dominantie: Van de geschatte $229 miljard wereldwijde serveruitgaven ging 43% naar Nvidia, mede dankzij grote bestellingen van techgiganten zoals Microsoft.
Concurrentie en strategie: Ondanks de focus op Nvidia-chips, loopt Microsoft achter in de productie van eigen AI-chips, met slechts 200.000 zelfgemaakte Maia-chips in gebruik.
Microsoft (NASDAQ:MSFT), de grootste investeerder in OpenAI, heeft dit jaar een ongekende stap gezet in de markt voor AI-chips. Volgens schattingen van techconsultancy Omdia kocht het bedrijf maar liefst 485.000 Hopper AI-chips van Nvidia (NASDAQ:NVDA). Dit aantal is meer dan het dubbele van de 224.000 chips die Meta (META), de tweede grootste Amerikaanse klant van Nvidia, afnam. Ter vergelijking: Amazon (AMZN) en Google (GOOG) bestelden respectievelijk 196.000 en 169.000 chips.
Deze investeringen benadrukken Microsofts agressieve strategie om zijn AI-capaciteiten te versterken in een tijdperk waarin kunstmatige intelligentie een sleutelrol speelt in de techsector. Dit zien we ook duidelijk terug in de exploderende CAPEX uitgaven van Microsoft het afgelopen jaar:
Kostenplaatje en de rol van Nvidia
De totale uitgaven aan servers wereldwijd worden voor 2024 geschat op $229 miljard, waarvan maar liefst 43% naar Nvidia ging. Dit geeft aan hoe dominant Nvidia is geworden in de AI-chipmarkt. Microsoft gaf zelf naar schatting $31 miljard uit aan servers, meer dan enig ander techbedrijf. Amazon volgde met een uitgave van $26 miljard.
De omzetgroei van Nvidia (2010-2024):
Microsofts keuze voor Nvidia’s Hopper-chips is een strategische zet. Deze chips zijn speciaal ontworpen om AI-workloads efficiënter te verwerken en zijn essentieel voor grote taalmodellen zoals GPT-4 van OpenAI. ByteDance en Tencent bestelden eveneens een aanzienlijk aantal Nvidia-chips, zij het minder krachtige H20-modellen die aan Amerikaanse exportregels voldoen.
Terwijl Microsoft zwaar leunt op Nvidia, investeren concurrenten zoals Google en Meta in hun eigen AI-chipontwikkeling. Google en Meta hebben elk 1,5 miljoen eigen AI-chips ingezet, terwijl Amazon ongeveer 1,3 miljoen chips ontwikkelde en in gebruik nam.
Microsoft blijft hierin achter, met slechts 200.000 Maia-chips in gebruik dit jaar. Dit roept vragen op over hun afhankelijkheid van externe leveranciers zoals Nvidia en de snelheid waarmee ze hun eigen hardware-innovatie opschalen, wat mogelijk op termijn een zwakte zou kunnen betekenen.
AMD (NASDAQ:AMD) speelt een steeds grotere rol in deze markt. Omdia schat dat Meta 173.000 van AMD's nieuwe MI300-chips kocht, terwijl Microsoft 96.000 van deze chips bestelde. Hoewel Nvidia nog steeds de grootste leverancier is, laat AMD's groeiende marktaandeel zien dat techbedrijven op zoek zijn naar alternatieven om hun afhankelijkheid te spreiden.
Microsofts massale investering in Nvidia-chips onderstreept maar weer de hard toenemende concurrentie in de AI-sector. Het bedrijf lijkt zich te positioneren als een leider in AI-infrastructuur, maar de achterstand in eigen chipontwikkeling kan op lange termijn een zwakte zijn. Bovendien blijft Nvidia, ondanks pogingen van concurrenten om alternatieven te ontwikkelen, de dominante speler in de markt.
Nvidia's nieuwste vlaggenschip, de Blackwell-GPU, heeft de lat opnieuw (en nog) hoger gelegd in de wereld van AI-hardware. Het apparaat, dat de Hopper-chip opvolgt, combineert twee GPU-kernen op één chip en maakt gebruik van een High Bandwidth Interface (HBI) voor supersnelle verbindingen. Hierdoor worden data verwerkt met een snelheid die 6x hoger ligt dan zijn voorganger.
De cijfers zijn indrukwekkend:
208 miljard transistors (2,5 keer zoveel als Hopper).
30x betere prestaties bij inference-werkzaamheden.
25x efficiënter energieverbruik, cruciaal voor hyperscalers zoals Microsoft en Alphabet.
De verwachte omzetgroei van Nvidia de komende kwartalen:
Blackwell is essentieel voor het trainen van large language models (LLM’s), een activiteit waarvoor hyperscalers miljarden investeren. Volgens Menlo Ventures steeg de Amerikaanse uitgave aan generatieve AI in één jaar van $2,3 miljard in 2023 naar $13,8 miljard in 2024.
De vraag naar Blackwell heeft Nvidia's aandelen in 2024 opnieuw een enorme impuls gegeven, met een stijging van 170%. Analisten verwachten dat Blackwell een omzet genereert van $4-5 miljard in het huidige kwartaal. Voor 2025 wordt voorspeld dat Nvidia een omzet in datacenters zal realiseren van $187 miljard, waarvan 80% afkomstig is van Blackwell: Nvidia in vergelijking tot de concurrentie in 2024:
Dankzij deze dominantie heeft Nvidia aanzienlijke prijszettingsmacht. Zoals KeyBanc-analist John Vinh stelt:
“Hyperscalers moeten betalen wat Nvidia vraagt, omdat er geen gelijkwaardige alternatieven zijn.”
De waardering van Nvidia is echter nog niet eens zo bizar vergeleken met deze marktpositie:
Koers-winstverhouding (forward): 31 (AMD: 25, Broadcom: 46).
Omzetgroei: 126% in 2023, 111% in 2024, en 52% verwacht in 2025.
Hoewel Nvidia momenteel 85% van de AI-trainingsmarkt in handen heeft, blijven concurrenten niet stilzitten:
Amazon lanceert Trainium2 voor inference-processen.
Broadcom heeft een potentieel marktaandeel van $60-90 miljard in AI-chips tegen 2027.
Lees ook: Kan dit bedrijf de nieuwe Nvidia worden?
Inference-chips, die minder energie-intensief zijn dan trainingschips, bieden kansen voor concurrenten. Nvidia's CEO Jensen Huang benadrukt echter dat hun chips ook hier competitief blijven dankzij betere prestaties en lagere total cost of ownership (TCO).
Toch blijven er uitdagingen:
Productiecapaciteit: De complexiteit van de Blackwell-chip leidt tot vertragingen. De productiecapaciteit zal pas in 2025 volledig voldoen aan de vraag.
Marktaandeelverlies bij inference: Volgens analisten zal Nvidia waarschijnlijk concurrentie ondervinden in deze markt.
Nvidia’s Blackwell-chip vertegenwoordigt een technologische en financiële mijlpaal. Het succes in AI-training heeft Nvidia’s dominante positie versterkt, terwijl de toenemende focus op inference een nieuwe uitdaging vormt. De enorme vraag naar Blackwell benadrukt de leidende rol van Nvidia, maar toekomstige concurrentie en productie-uitdagingen zullen bepalend zijn voor de verdere groei. Met een verwachte omzetgroei van 52% in 2025 blijft Nvidia echter stevig op koers als dé pionier in de AI-revolutie.
Voor investeerders is dit een belangrijk signaal: de techindustrie beweegt naar een tijdperk waarin hardware en AI nauw verweven zijn. Met de groeiende vraag naar AI-chips zullen bedrijven zoals Nvidia en AMD blijven profiteren, terwijl de druk op Microsoft toeneemt om zijn interne innovaties te versnellen.
Comments