JPMorgan: dit vermogensbeheer aandeel kan 20% stijgen
In het kort:
Janus Henderson kreeg een ratingverhoging van JPMorgan naar ‘outperform’, met een nieuw koersdoel van $53 (+20,5% sinds slotkoers dinsdag).
Het bedrijf zet in op groei via beleggingsfondsen, ETF's en strategische overnames.
Het beheerde vermogen steeg naar $379 miljard, met een netto-instroom van $3,3 miljard in Q4 2024; een duidelijke ommekeer van 2023.
Janus Henderson Group is een internationale vermogensbeheerder die beleggingsfondsen, ETFs en institutionele beleggingsoplossingen aanbiedt. Het bedrijf beheert $379 miljard aan activa en richt zich op zowel particuliere als institutionele beleggers.
JPMorgan-analist Kenneth Worthington heeft vandaag zijn oordeel over Janus Henderson verhoogd van 'neutraal' naar 'overwogen', wat betekent dat hij verwacht dat het aandeel bovengemiddeld zal presteren in de assetmanagementsector. Daarnaast heeft hij zijn koersdoel verhoogd van $44 naar $53, wat een potentieel rendement van 20,5% impliceert ten opzichte van de slotkoers op dinsdag.
Deze upgrade kwam na de sterke resultaten over het vierde kwartaal van 2024, waarbij het bedrijf opnieuw de verwachtingen overtrof.
Worthington ziet Janus Henderson als een ‘turnaround story’ binnen de traditionele asset management-sector. Waar het bedrijf in 2023 nog moeite had om marktaandeel te behouden, sloeg Janus Henderson erin om in 2024 weer sterke groei te realiseren door duidelijke strategieën en een sterke kernactiviteit. CEO Ali Dibadj wordt geprezen voor zijn strategische focus en vermogen om de sterke balans van het bedrijf optimaal te benutten.
"Het verschil tussen Janus en concurrenten met een vergelijkbare strategie is dat de kernactiviteiten van Janus beter presteren en het management innovatiever is in het bepalen van groeiprioriteiten," aldus JPMorgan-analist Worthington.
Toch blijft hij met zijn positieve rating in de minderheid: negen van de tien analisten die het aandeel volgen, hebben nog steeds een 'hold'-advies.
Tijdens de earnings call op 31 januari, benadrukte CEO Dibadj de indrukwekkende groei van het bedrijf in 2024. De netto-instroom van kapitaal bedroeg in 2024 $2,4 miljard, een ommekeer ten opzichte van de $0,7 miljard uitstroom van 2023. Bovendien groeide het totale beheerde vermogen (AUM) met 13% naar $378,7 miljard.
CFO Roger Thompson rapporteerde daarnaast een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $1,07 in het vierde kwartaal. Ook de operationele marge liet een verbetering zien ten opzichte van een jaar eerder: van 25,3% naar 27,9%, een stijging van 1,5 procentpunt.
Op acquisitiegebied toonde Janus Henderson zich ook actief. De overnames van NBK Capital Partners en Victory Park Capital versterken de positie van het bedrijf in private, illiquide markten en asset-backed finance. Het management erkende tijdens de earnings call dat er nog werk aan de winkel is en dat ze ‘nog niet op volle toeren draaien’.
Een ander speerpunt van Janus Henderson’s strategie is de uitbreiding in de Europese ETF-markt. De recente overname van Tabula Investment Management markeert een gerichte stap in de groei van actieve beleggingsfondsen in Europa. CEO Dibadj ziet grote kansen in dit segment en wees erop dat Janus Henderson momenteel de achtste grootste aanbieder van actieve ETFs wereldwijd is.
Verder blijven analisten verdeeld: terwijl JPMorgan optimistisch is over de ‘turnaround’ van Janus Henderson, blijft de meerderheid terughoudend met een ‘hold-advies’. Toch heeft het aandeel in de afgelopen twaalf maanden al een indrukwekkende stijging van 52% doorgemaakt.
Comments