Is Meta ondergewaardeerd? AI en Reels versnellen groei
In het kort:
Meta groeit jaarlijks met 19% en investeert fors in innovatie, waarbij vooral AI wordt ingezet om Instagram en Facebook te verbeteren.
De digitale advertentiemarkt groeit naar verwachting met 15,4% per jaar, en Meta profiteert sterk van de stijgende populariteit van Reels.
Ondanks de verliezen bij Reality Labs en afhankelijkheid van advertentie-inkomsten, lijkt het aandeel ondergewaardeerd met een mogelijke intrinsieke waarde van $871,37.
Meta Platforms (META), voorheen bekend als Facebook, is een van de hardst groeiende bedrijven van de Magnificent 7, de groep Amerikaanse techbedrijven die een steeds groter aandeel uitmaken van de S&P500. Met een gebruikersbestand van ongeveer 3 miljard en grote investeringen in innovatie is het een belangrijk groeiaandeel.
In de afgelopen vijf jaar heeft Meta omzetgroei van ongeveer 19% per jaar laten zien, wat de op een na hoogste groeisnelheid is binnen bedrijven van de Magnificent 7 en wordt alleen overtroffen door Nvidia.
Meta herinvesteert nog steeds een aanzienlijk deel van zijn inkomsten in toekomstige groei. Zo werd de afgelopen jaren ongeveer 20% van de totale omzet geïnvesteerd in innovatie via R&D. De absolute uitgave aan R&D is meer dan verdubbeld sinds 2020. Deze uitgaves gaan vooral naar AI om de prestaties van Instagram en Facebook te verbeteren en daarmee meer advertentie-inkomsten te genereren.
Een belangrijk aandeel van Meta's groeipotentieel is de wereldwijde digitale advertentiemarkt die naar verwachting tussen 2025 en 2030, jaarlijks met 15,4% zal groeien. Aangezien advertentie-inkomsten meer dan 96% van Meta's totale omzet uitmaken, biedt deze uitbreiding van de sector veel mogelijkheden.
Daarnaast heeft Meta veel succes geboekt met de monetisatie van Reels. In 2025 hebben ongeveer 2 miljard mensen maandelijks interactie met Reels, met een totaal van meer dan 200 miljard afgespeelde Reels per dag op Facebook en Instagram. Deze video's genereren 22% meer interacties dan standaard posts, wat de potentie voor gerichte advertenties verder vergroot. Bovendien groeide het gebruik van Instagram Reels in het afgelopen jaar met meer dan 57%, wat aantoont dat ook dit segment veel kansen biedt voor Meta.
Voor de waardering van Meta's aandelen hebben analisten van HedgeMix de Ben Graham-methode toegepast, die zich richt op winstgevendheid en groeiverwachtingen. Op basis van deze methode wordt een intrinsieke waarde van $871,37 per aandeel berekend, wat ongeveer 22% boven de huidige marktprijs van $714,52 ligt. Deze waardering gaat uit van een winstgroei van 17,75% per jaar. Dit ligt boven de gemiddelde verwachting van analisten, maar is in een positief scenario zeker mogelijk.
Sommige beleggers hebben zorgen over de Reality Labs-divisie, die zich richt op AR en VR-producten. In het vierde kwartaal van 2024 rapporteerde deze divisie een operationeel verlies van $5 miljard, grotendeels door hoge R&D-uitgaven. Toch is er ook positief nieuws: de divisie boekte een recordomzet van $1,08 miljard. Dit suggereert dat de investeringen in AR en VR in de toekomst zichzelf kunnen terugbetalen en ook kunnen bijdragen aan de winst van Meta.
Een ander risico is Meta’s sterke afhankelijkheid van advertentie-inkomsten. Gezien het feit dat deze inkomstenstroom goed is voor meer dan 96% van de totale omzet, is het bedrijf kwetsbaar voor veranderingen in privacyregelgeving. Nieuwe wetgeving die de mogelijkheden tot dataverzameling beperkt, kan een negatieve impact hebben op de effectiviteit van gerichte advertenties en daarmee op Meta’s verdienmodel. Zo’n negatieve verandering resulteerde in 2022 al tot minder advertentieomzet; dit was toen Apple met een update gebruikers zelf liet bepalen of ze tracking wilden toestaan.
Meta is een belangrijke speler binnen de ‘Magnificent 7’, gedreven door innovatie en een sterke marktpositie. Door voortdurende investeringen in AI en een groeiende digitale advertentiemarkt blijft het bedrijf aantrekkelijk voor investeerders.
Toch zijn er uitdagingen, zoals de verliezen bij Reality Labs en de afhankelijkheid van advertentie-inkomsten. Ondanks deze risico’s kan het aandeel ondergewaardeerd lijken, wat een kans biedt voor beleggers die geloven in de langetermijngroei van het bedrijf.
Comments