Is Astera Labs interessant na de sterke cijfers?
In het kort:
Astera Labs ziet explosieve groei in AI-gerelateerde omzet en rapporteerde in Q3 2024 een omzetstijging van 206% YoY.
Het bedrijf verwacht winstgevend te worden in 2025 met een verwachte omzet van $596 miljoen, wat bijna een verdubbeling is ten opzichte van de laatste 12 maanden.
Analisten verhogen hun koersdoelen aanzienlijk, aangedreven door optimistische vooruitzichten en verdere uitbreiding van Astera Labs' productportfolio in de AI-sector.
De populariteit van AI en de opmars van grote taalmodellen, zoals ChatGPT, leggen een enorme druk op datacenters, die steeds krachtigere connectiviteitsoplossingen nodig hebben. Astera Labs (NASDAQ: ALAB), een belangrijke speler in connectiviteit voor AI-infrastructuur, speelt hierop in met een intelligente connectiviteitsplatform dat datacenters helpt om op schaal en efficiëntie te presteren.
Het nog jonge bedrijf, dat eerder met een IPO de markt op ging, rapporteerde eerder deze week indrukwekkende resultaten over het derde kwartaal van 2024, wat een sterke groei weerspiegelt in de vraag naar AI-geoptimaliseerde producten:
Bron: Astera Labs IR
In het derde kwartaal boekte Astera Labs een omzet van $113,1 miljoen, wat een stijging van 47% ten opzichte van het vorige kwartaal betekent en een indrukwekkende groei van 206% jaar-op-jaar. De nettowinst kwam uit op een verlies van $7,6 miljoen, oftewel $0,05 per aandeel:
Bron: Astera Labs IR
Analisten verwachten echter dat het bedrijf tegen 2025 winstgevend zal zijn met een verwachte winst per aandeel van $0,11. Astera Labs heeft zijn omzetverwachtingen voor Q4 2024 verhoogd naar tussen de $126 miljoen en $130 miljoen, met een bruto marge van naar schatting 75%.
Nvidia´s omzetgroei per segment:
Bron: Statista
De positieve resultaten worden voornamelijk toegeschreven aan de enorme en groeiende vraag vanuit hyperscale klanten, zoals Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), en Intel (INTC), die de AI-markt verder vooruit stuwen. Analisten van Jefferies hebben het aandeel Astera Labs dan ook een koopadvies gegeven, met een koersdoel van $69,65, gezien de sterke verkoopcijfers en het momentum dat het bedrijf richting 2025 opbouwt.
Lees ook: Kan Alfen weer gaan groeien?
Stifel-analist Tore Svanberg noemde Astera een “pure-play AI-infrastructuurleverancier” die optimaal profiteert van de structurele groei binnen de halfgeleidersector. Ook hij handhaafde zijn koopadvies en stelde een koersdoel van $100. Svanberg prees Astera’s strategische positie in zowel kortetermijn- als langetermijnmarktkansen.
De aandelenkoers van Astera Labs sinds de IPO:
Bron: Google Finance
Astera Labs heeft recent een aantal producten uitgebracht die extra moeten gaan bijdragen aan hun ambitieuze groeidoelstellingen. De Scorpio Switch, een nieuwe lijn van slimme switches voor AI-infrastructuren, is een belangrijke nieuwe introductie en zal naar verwachting meer dan 10% bijdragen aan de omzet tegen 2025. Dit nieuwe product helpt hyperscalers zoals Amazon (AMZN) en Google (GOOG) om complexe AI-workloads beter te ondersteunen:
Bron: Astera Labs
Met een nieuwe positie in het bestuur van het UAL Consortium en de introductie van nieuwe technologieën als de Aries retimer en de Taurus SCM, heeft Astera Labs strategisch geïnvesteerd in connectiviteitsoplossingen die een cruciale rol spelen in AI datacenters. Hun COSMOS-softwareplatform stelt klanten in staat om connectiviteitsproblemen snel te identificeren en hun infrastructuur efficiënter te beheren.
Astera Labs heeft een sterke kaspositie, met een kasreserve van $126,11 miljoen per eind Q3 2024, en een indrukwekkende bruto marge van 77,8%. Deze sterke financiële basis wordt door analisten geprezen, met verscheidene koersdoelen die zijn verhoogd naar $100 of meer. Roth/MKM en Stifel hebben recent hun koersdoelen verhoogd naar respectievelijk $105 en $100, wat een positief signaal is over het toekomstige groeipotentieel van het aandeel. Met een gemiddeld koersdoel van rond de $95 geven ze aan dat Astera goed gepositioneerd is om te profiteren van de groeiende AI-markt, ondanks de volatiele aard van het aandeel.
De kaspositie van Astera Labs aan het einde van Q3 2024:
Bron: Astera Labs
De toekomstverwachtingen voor Astera Labs blijven hooggespannen, waarbij analisten verwachten dat de omzet in 2025 bijna zal verdubbelen naar $596 miljoen, een groei van 95% ten opzichte van het huidige niveau. Dit ligt ruim boven de gemiddelde marktgroei in de semiconductor-industrie.
Astera Labs' sterke positie in de AI-sector, zijn innovatieve productportfolio en de vraag vanuit grote hyperscalers maken het aandeel aantrekkelijk voor investeerders die willen profiteren van de groeiende AI-markt. Het bedrijf lijkt goed gepositioneerd om te profiteren van de aanhoudende groei in AI en cloud-infrastructuur, waarbij verdere winstgevendheid binnen handbereik ligt. Dit zien we echter ook duidelijk terug in de enorme koersstijging in vergelijking tot de grootste concurrenten van Astera Labs:
Bron: Seeking Alpha
De markt voor AI-infrastructuur groeit echter zeer snel en biedt enorme kansen voor bedrijven die betrouwbare, schaalbare oplossingen kunnen bieden, zoals Astera Labs. Bovendien positioneert de introductie van nieuwe producten, zoals de fabric switches die Nvidia’s AI-structuur ondersteunen, Astera Labs als een leidende speler in de branche, waarbij veel andere soortgelijke bedrijven achterblijven als het gaat om profiteren van de AI groei op dit moment.
De FWD P/E ratio van Astera Labs:
Bron: Seeking Alpha
Met een waardering van meer dan 25 keer de omzet en een huidge P/E van ruim 82 voor 2025 lijkt Astera Labs echter wel hoog gewaardeerd in vergelijking met gevestigde spelers zoals Nvidia, die een bredere "moat" en betere financiële fundamenten hebben. Hoewel de vraag naar AI-infrastructuur groeit en klanten zoals Microsoft, Amazon en Google sterke partners zijn, kan deze waardering moeilijk volgehouden worden als de groei afneemt of als de concurrentie toeneemt. Daarnaast kan verdere verwatering van aandelen door beloningen aan medewerkers het aandeel per investeerder verminderen, hoewel de huidige jaarlijkse verwatering van iets meer dan 4% voorlopig beheersbaar lijkt.
De FWD P/S van Astera Labs:
Comments