Hoe Binance CEO "CZ" zijn vermogen verdubbelde vanuit de gevangenis

Changpeng Zhao, beter bekend als CZ in de cryptowereld, brengt de zomer door in een gevangenis in Santa Barbara. Terwijl de cryptomarkten stijgen ziet hij zijn vermogen verdubbelen om deze dubieuze reden..

CZ's Financiële triomf achter tralies

Gevangenisstraf heeft verrassend goed uitgepakt voor Binance-oprichter Changpeng Zhao. Als de rijkste persoon ooit die achter tralies belandde en de rijkste persoon in de cryptowereld, is Zhao’s nettovermogen enorm toegenomen sinds zijn veroordeling. Forbes schat zijn vermogen nu op 61 miljard dollar, waarmee hij de 24e rijkste persoon ter wereld is, net na Julia Koch en haar familie. De volgende rijkste persoon in crypto is Coinbase-oprichter Brian Armstrong met 11 miljard dollar.

De toename van Zhao's vermogen

De stijging van Zhao’s vermogen heeft twee hoofdoorzaken. Ten eerste, zijn 90% aandelenbelang in Binance, de grote crypto-exchange, wordt gewaardeerd op 33 miljard dollar, ondanks dat Zhao in november 2023 als CEO aftrad als onderdeel van een schikking met het Amerikaanse ministerie van Justitie, waarin hij schuld bekende aan witwas- en sanctieschendingen. Zijn bedrijf betaalde ook een boete van 4,3 miljard dollar aan de overheid. De impact op Zhao's persoonlijke rijkdom was echter minder groot, aangezien hij slechts een boete van 50 miljoen dollar hoefde te betalen. In de zes maanden sinds zijn schuldbekentenis heeft Binance zijn dominantie onder de crypto-exchanges wereldwijd in termen van handelsvolume juist vergroot. Volgens gegevens van The Block is het marktaandeel van Binance op de totale spotmarkt gestegen tot 42% in de zes maanden sinds zijn vertrek uit het bedrijf, van een gemiddeld aandeel van 38% in de twee maanden voorafgaand aan zijn schikking.

BNB versus Bitcoin en Ethereum

De grote verandering in CZ's nettovermogen komt voort uit Forbes' ontdekking van zijn persoonlijke bezit van de door zijn exchange uitgegeven token BNB. We schatten dat hij 94 miljoen tokens bezit, wat 64% is van de totale 147,5 miljoen BNB-tokens in omloop. Forbes schat dat Binance 71% van de BNB-voorraad bezit.

Ondanks de juridische problemen van de exchange, is BNB in 2024 enorm gestegen, met een stijging van 100%, wat veel meer is dan andere topcrypto's zoals bitcoin (54% omhoog), ether (53% omhoog) en solana (49% omhoog). BNB bereikte recentelijk een recordhoogte van 714 dollar, wat het een marktkapitalisatie van 110 miljard dollar geeft.

Wat is BNB?

Binance Coin of BNB werd aanvankelijk gelanceerd in 2017 als een fondsenwervingsmiddel voor CZ om zijn nieuwe exchange te starten. Tokens zoals BNB worden gecreëerd door de ontwikkelaars van crypto-projecten en lijken meer op loyaliteitspunten van luchtvaartmaatschappijen dan op daadwerkelijke aandelen in een bedrijf, hoewel ze op crypto-exchanges als aandelen worden verhandeld en gewild zijn bij investeerders. Tokens zoals BNB bieden geen eigendom, maar belonen houders, die vaak klanten zijn, met kortingen voor handel of als stimulans om nieuwe accounthouders aan te trekken. Ze worden vaak gebruikt, in de woorden van een voormalige insider van FTX, wiens exchange-token FTT leidde tot de dramatische ondergang van zijn bedrijf, als een "vorm van aandelen omdat er geen publieke aandelen zijn." De Securities and Exchange Commission lijkt het daarmee eens te zijn, aangezien het momenteel Binance aanklaagt voor de verkoop van BNB aan Amerikaanse klanten als een niet-geregistreerde effecten.

CZ's BNB bezittingen

Changpeng Zhao, 47, heeft zijn BNB-voorraad op twee manieren opgebouwd. Binance werd opgericht in 2017, en hij en het oprichtende team ontvingen 80 miljoen tokens van een totale voorraad van 200 miljoen BNB. Forbes' forensische analyse van de wallets die deze tokens ontvingen, uitgevoerd in samenwerking met Gray Wolf Analytics, geeft aan dat het bedrijf 46,2 miljoen van de oorspronkelijke 80 miljoen tokens bezit. CZ wordt gecrediteerd met 41,6 miljoen BNB van dit bedrag vanwege zijn 90% eigendom van Binance.

Het tweede onderdeel van CZ's rijkdom is obscuurder. De resultaten van een onderzoek gepubliceerd door Forbes en uitgevoerd met Gray Wolf in oktober 2023 toonden aan dat Binance's ICO aanvankelijk ondergewaardeerd was, wat ertoe leidde dat CZ en zijn bedrijf onverkochte aandelen in wallets onder hun controle stortten. In 2017 beweerde Binance dat het 100 miljoen BNB had verkocht voor $0,15 per stuk, waarmee het in totaal $15 miljoen ophaalde. Onze analyse van afgelopen herfst liet zien dat niet meer dan 10,8 miljoen BNB werd verkocht, waarmee minder dan $5 miljoen werd opgehaald.

Binance's BNB bezit

In zijn officiële whitepaper, dat in de wereld van crypto functioneert als een soort prospectus voor ICO-investeerders, vermeldde Binance niet wat er zou gebeuren met onverkochte tokens. Uiteindelijk tonen forensische onderzoeken aan dat ze werden geplaatst in wallets die eigendom zijn van Binance. Vandaag schatten we dat deze wallets 58 miljoen BNB bevatten, ter waarde van $35 miljard tegen de huidige prijs van $602. CZ’s 90% eigendom van Binance zou hem iets meer dan 52 miljoen extra BNB geven. In totaal geloven we dat hij bijna 94 miljoen BNB-tokens bezit. Binance en CZ’s advocaten hebben onze verzoeken om commentaar op CZ’s bezit niet beantwoord.

De waarde van Binance’s oprichtersbezit zou vandaag $56,6 miljard zijn, maar aangezien er weinig kans is dat Zhao dat bedrag zou kunnen benaderen als hij zou proberen te verkopen, heeft Forbes een liquiditeitskorting van 50% toegepast op zijn belang. Momenteel is het handelsvolume van BNB ongeveer $1,6 miljard aan tokens per dag.

De onbekende interne werking van Binance

Ondanks dat Binance beweert 200 miljoen klanten wereldwijd te hebben, is er weinig bekend over de interne werking van het bedrijf—het heeft nooit een audit ondergaan—en meer dan 53% van alle BNB-handel vindt plaats op Binance’s eigen exchange. In de afgelopen maand is BNB ongeveer 5% gestegen, wat neerkomt op ongeveer $3 miljard aan winst voor de oprichter van Binance op papier. Terwijl Zhao zijn vier maanden durende straf uitzit en geniet van de Californische zon op de binnenplaats van de federale correctionele faciliteit Lompoc II, ziet hij zijn BNB-miljarden groeien.

Changpeng Zhao heeft, ondanks zijn verblijf achter tralies, zijn vermogen aanzienlijk zien groeien door zijn strategische bezittingen in Binance en de door zijn exchange uitgegeven BNB-tokens. Terwijl hij zijn straf uitzit, blijft zijn financiële imperium bloeien, wat een fascinerende paradox creëert in de wereld van cryptovaluta en bedrijfsfinanciën.