Hierdoor krijgt de winstgroei van Berkshire Hathaway een klap
In het kort:
Daling operationele winst: Berkshire Hathaway's operationele winst daalde met 6,2% in het derde kwartaal, vooral door verliezen in de verzekeringsonderdelen.
Record kaspositie: Het bedrijf heeft nu een record kaspositie van $325,21 miljard, deels door verminderde investeringen in zijn grootste aandelenbelangen.
Belangrijke portefeuilleaanpassingen: Berkshire verminderde zijn posities in Apple en Bank of America, terwijl investeringen in American Express en Coca-Cola juist stegen.
Berkshire Hathaway rapporteerde over het derde kwartaal van 2024 een daling in operationele winst, voornamelijk door problemen in het verzekeringsonderdeel. Het bedrijf, geleid door de legendarische belegger Warren Buffett, boekte $10,09 miljard aan operationele winst, een daling van 6,2% op jaarbasis, terwijl in het tweede kwartaal nog een stijging van bijna 16% werd gerealiseerd. Deze afname was grotendeels toe te schrijven aan de verzekeringsonderdelen, waar verliezen door natuurrampen zwaar wogen.
De kerncijfers van Berkshire Hathaway afgelopen kwartaal (Q3):
Bron: Berkshire Hathaway IR
Berkshire’s verzekeringsonderdelen, bestaande uit underwriting en investeringen, kregen een zware klap door verliezen van $565 miljoen veroorzaakt door orkaan Helene. Hierdoor daalden de after-tax underwriting verdiensten met 69% tot $750 miljoen. Deze "significante" verliezen kwamen ruimschoots boven de grens van $150 miljoen per ramp uit. Dit patroon van natuurrampverliezen lijkt zich voort te zetten: Berkshire verwacht dat de volgende orkaan, Milton, nog eens $1,3 tot $1,5 miljard aan pre-tax verliezen kan veroorzaken in het vierde kwartaal.
Ondanks de problemen in de verzekeringen, presteerden enkele andere onderdelen van het concern sterk. GEICO, een van de grootste autoverzekeraars van de VS, zag de premie-inkomsten stijgen met 7,3% naar $11,18 miljard, terwijl de verdiende premies met 8,7% toenamen tot $10,7 miljard. De pre-tax underwriting winst van GEICO verdubbelde zelfs tot $2,03 miljard, een indicatie dat het bedrijf blijft profiteren van het herstel in de autoverzekeringsmarkt.
Berkshire’s spoorwegonderneming, BNSF, kende ook een goede periode. De winst na belasting van BNSF steeg met 13,3% naar $1,38 miljard, gedreven door een volumetoename van 8,3% in het aantal eenheden per wagen. Met name de volumes van consumenten- en landbouwproducten kenden dubbele groeicijfers, wat de winstgevendheid van deze activiteiten vergrootte.
Een opvallende ontwikkeling is Berkshire’s record kaspositie van $325,21 miljard aan het eind van het derde kwartaal, een stijging van $48,27 miljard ten opzichte van het tweede kwartaal. Deze groei komt deels door terughoudendheid in nieuwe investeringen en de verkoop van aandelen in verschillende kernposities. Het bedrijf kocht ook voor $2,9 miljard aan eigen aandelen terug in de eerste negen maanden van 2024, een teken van vertrouwen in de eigen koerswaarde.
Binnen de vijf grootste aandelenposities zijn er grote veranderingen zichtbaar. De waarde van het belang in Apple werd teruggebracht met 17% tot $69,9 miljard, terwijl ook het aandeel in Bank of America met 22,9% werd verlaagd tot $31,7 miljard. Daarentegen verhoogde Berkshire zijn belangen in American Express met 17,1% tot $41,1 miljard en Coca-Cola met 12,5% tot $28,7 miljard. Deze herziening in de portefeuille kan erop wijzen dat Buffett en zijn team inspelen op veranderende marktcondities en waarde zoeken in minder volatiele of meer defensieve sectoren.
Berkshire Hathaway Energy zag een meer dan verdriedubbeling van de winst na belastingen, die steeg tot $1,63 miljard. Deze groei werd ondersteund door een afname van juridische kosten binnen de Amerikaanse nutsbedrijven en hogere verdiensten uit aardgasleidingen. Dit wijst op een herstellend energielandschap, waarin Berkshire zijn positie in infrastructuur verder weet te versterken.
Met een sterke kaspositie, een zorgvuldige herziening van zijn aandelenportefeuille en positieve prestaties in sleutelactiviteiten zoals GEICO en BNSF, blijft Berkshire Hathaway veerkrachtig in het huidige economische klimaat. De verliezen door natuurrampen binnen het verzekeringsonderdeel zijn echter een belangrijke zorg voor de komende kwartalen, de verschuiving in portefeuillesamenstelling suggereert een afwachtende, maar doelgerichte benadering door Buffett en zijn team. Het hoge kassaldo biedt bovendien ruimte voor toekomstige strategische investeringen in de kernsectoren waar Berkshire zich op richt, het is een kwestie van afwachten tot deze enorme zak geld weer opnieuw geïnvesteerd zal worden.
Comentários