Hier kan je groei verwachten binnen Europa in 2025
In het kort:
Economische onzekerheid en renteverlagingen: De ECB verlaagt de rente naar verwachting verder in 2025, maar de vraag blijft of dit genoeg is om de economische groei (naar verwachting 1,1%) te stimuleren.
Zuid-Europa presteert beter: Landen zoals Spanje en Griekenland groeien waarschijnlijk stevig (+2-3% in 2025), terwijl Duitsland en Frankrijk achterblijven door politieke en economische uitdagingen.
Gevaren van handelstarieven en politieke instabiliteit: Nieuwe Amerikaanse importtarieven onder Trump kunnen de Europese economie met 0,3% drukken, terwijl politieke crises in kernlanden de stabiliteit onder druk zetten.
1. Monetair beleid: gemengde signalen van de ECB
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft in 2024 al vier renteverlagingen doorgevoerd, met de verwachting dat de beleidsrente tegen midden 2025 verder zal dalen naar 2% of lager. Analisten van Bank of America suggereren zelfs een depositofaciliteitstarief van 1%.
Toch uiten experts kritiek op de voorzichtigheid van de ECB.
Kallum Pickering, econoom bij Peel Hunt, stelt dat agressievere verlagingen, zoals 50 basispunten in plaats van 25, noodzakelijk zijn. “De economische problemen liggen nu meer aan de vraagzijde, en inflatie zal minder hardnekkig blijken te zijn,” zegt Pickering. Dit roept vragen op of de ECB haar focus moet verleggen naar meer stimulerend beleid.
2. Laag consumentenvertrouwen blijft een probleem
Het consumentenvertrouwen in Europa blijft zwak, met een daling van 1,2 procentpunten in november 2024 vergeleken met het jaar ervoor. Tegelijkertijd blijft de economische vertrouwensindex onder het langjarige gemiddelde.
Volgens Sylvain Broyer van S&P Global Ratings kan een sneller tempo van renteverlagingen helpen om dit vertrouwen te herstellen. Hij benadrukt dat zowel het monetaire als fiscale beleid de afgelopen twee jaar restrictief zijn geweest. Een omslag in beleid kan volgens hem de economische groei definitief stimuleren.
3. Zuid-Europa als lichtpunt
Terwijl Duitsland worstelt en opnieuw wordt aangeduid als de "zieke man van Europa," laten Zuid-Europese landen zoals Spanje, Portugal en Griekenland positieve economische cijfers zien. Spanje wordt verwacht een groei van 3% te behalen in 2024 en 2,3% in 2025, een van de hoogste groeicijfers binnen de OESO.
Chris Watling van Longview Economics ziet Zuid-Europa als een groeimotor:
“De PIIGS-landen keren terug als een bron van economische kracht,”
stelt hij. Deze groei kan ook een buffer bieden tegen bredere Europese uitdagingen.
4. Trump-tarieven: een bedreiging voor Europese handel
De herverkiezing van Donald Trump en de mogelijke invoering van nieuwe importtarieven van 10% tot 20% vormen een groot risico voor de Europese economie. Citi voorspelt dat een dergelijk tarief de EU-BBP met 0,3% zou kunnen verminderen tegen 2026. Handel-afhankelijke landen zoals Duitsland zullen het zwaarst worden getroffen.
Hoewel experts zoals Janet Mui van RBC Brewin Dolphin verwachten dat Trump deze dreiging als onderhandelingsmiddel gebruikt, blijven de gevolgen voor de handelsafhankelijke Europese economie onzeker.
5. Politieke instabiliteit in Frankrijk en Duitsland
Frankrijk en Duitsland, traditioneel de motor van Europa, kampen met politieke crises. De val van de Duitse regering en de aanhoudende politieke onzekerheid in Frankrijk versterken de zorgen over stagnatie. Toch kan deze instabiliteit volgens Maximilian Uleer van Deutsche Bank ook een kans bieden:
“Historisch gezien heeft Duitsland zich na politieke crises altijd sterker hervormd.”
De Europese economie staat in 2025 dus overduidelijk op een keerpunt. Terwijl Zuid-Europa hoopvolle signalen geeft, blijven kernlanden en consumenten worstelen met onzekerheid. De ECB heeft de sleutel in handen, maar moet mogelijk sneller handelen om de groei te stimuleren. Tegelijkertijd kunnen geopolitieke spanningen, handelstarieven en interne politieke instabiliteit een rem vormen op herstel. Analisten wijzen op een gemengd beeld: ondanks obstakels biedt 2025 kansen voor structurele hervormingen en regionale groeispurten.
Comentarios