Het grootste gevaar voor Nvidia & SMCI aandelen

In het kort:

• Trend van Overinvestering: Gebruikmakend van voorbeelden zoals GE's mislukking met big data en Meta's recente investering in Nvidia's AI-chips, wordt de trend van overinvestering in nieuwe technologieën onder de loep genomen.

• Lessen uit het Verleden: Er wordt uitgelegd waarom bedrijven, gedreven door angst om achter te blijven, vaak overinvesteren in nieuwe trends, zoals Howard Marks beschrijft in "Mastering the Market Cycle".

• Risico's voor de Toekomst: De mogelijke gevaren van deze trend voor bedrijven die zwaar inzetten op generatieve AI, zoals Nvidia en SMCI, worden belicht.

In de wereld van beleggen blijkt vaak dat geschiedenis zich herhaalt. Het boek "Mastering the Market Cycle" van Howard Marks legt uit hoe trends neigen naar overmaat en daarna weer afzwakken. Dit patroon is duidelijk te zien in verschillende momenten in de geschiedenis, vooral als het gaat om investeringen in nieuwe technologieën.

Het Fenomeen van Overinvestering

Bedrijven, gedreven door de angst om achter te blijven, investeren vaak zwaar in nieuwe technologieën. Dit wordt geïllustreerd door het voorbeeld van GE met big data. GE, eens een pionier, wilde een toonaangevend softwarebedrijf worden en stortte zich op de "Industrial Internet of Things". Ze investeerden zwaar in R&D en een eigen big data platform, Predix. Echter, deze overinvestering en een gebrek aan begrip van de markt leidde tot hun ondergang in dit domein.

Recente Trends: Generatieve AI

Nu zien we een vergelijkbare trend met generatieve AI. Nvidia, bekend om zijn AI-chips, heeft bijvoorbeeld een explosieve groei doorgemaakt, mede door de hoge vraag van bedrijven zoals Meta. Meta's investering van naar schatting $10 miljard in Nvidia's H100 grafische kaarten voor AI-ontwikkeling is een duidelijk voorbeeld van hoe bedrijven zich storten op deze nieuwe trend. Deze kaarten zijn essentieel voor het uitvoeren van complexe AI-berekeningen, maar de vraag is of deze zware investeringen gerechtvaardigd zijn.

Risico's van Overinvestering

De les die we kunnen trekken uit het verleden, is dat overinvestering vaak leidt tot verspilling en mislukkingen. Bedrijven zoals GE en mogelijk ook Meta, kunnen slachtoffer worden van hun eigen ambitie als ze niet de juiste balans vinden tussen investering en daadwerkelijk begrip van de markt. Dit is vooral riskant in een veld als AI, waar de technologie zich snel ontwikkelt en de toepassingen nog niet volledig zijn verkend. 1. De Scheppen van de AI Goudkoorts: SMCI en Nvidia

In tegenstelling tot de dotcom-bubbel, waar bedrijven zich blind stortten op 'het goud' - oftewel de eindproducten van technologie zoals websites en online services - zijn Nvidia en SMCI te vergelijken met de verkopers van scheppen tijdens een goudkoorts. Zij leveren de essentiële hardware en infrastructuur die nodig zijn voor de ontwikkeling van AI-technologieën. Net als de mensen die een schep verkochten tijdens de goudkoorts. Zij werden rijk terwijl goudzoekers vaak bedrogen achter bleven. Deze strategie plaatst hen in een sterke positie, omdat zij profiteren van de explosieve, en voorlopig oneindige vraag naar krachtige chips, ongeacht de specifieke uitkomsten of succes van individuele AI-projecten.

2. De Historische Trend van Overinvestering

Desondanks moeten we ons bewust zijn van de historische neiging tot overinvestering in nieuwe technologieën. Van de dotcom-bubbel tot de recente hype rondom cryptovaluta, hebben we gezien dat bedrijven op de markt vaak worden overspoeld met kapitaal, wat leidt tot onrealistische verwachtingen en uiteindelijk een correctie. Deze patronen van overoptimisme en daaropvolgende desillusie zijn ook zichtbaar in de huidige AI-markt.

3. Het Vinden van de Grens in AI-Investeringen

De grootste uitdaging bij het investeren in AI ligt in het bepalen van de grenzen. Waar ligt de lijn tussen voldoende en te veel investeren? Deze vraag is bijzonder lastig te beantwoorden in een veld dat zo snel evolueert en potentieel onbegrensd lijkt. Voor bedrijven als Nvidia en SMCI betekent dit dat, hoewel ze goed gepositioneerd zijn, ze niet immuun zijn voor de risico's die gepaard gaan met een markt die neigt naar overinvestering.

Conclusie: Voorzichtigheid Blijft Geboden

Ondanks hun unieke positie, moeten Nvidia en SMCI waakzaam blijven. De lessen uit het verleden tonen aan dat technologische innovatie vaak hand in hand gaat met financiële euforie en daaropvolgende terugval. De geschiedenis leert ons dus dat trends in technologische investeringen vaak leiden tot overmaat, gevolgd door een correctie. Vaak zien we vaak dat trends, aangewakkerd door hebzucht en FOMO (Fear Of Missing Out), uitmonden in overmaat. Dit zorgt voor de neiging tot overinvestering, gevoed door overmoed en een cyclus van zelfversterking in de markt. Dit leidt regelmatig tot opgeblazen waarderingen, zeker als het gepaard gaat met lage rentes, gevolgd door correcties, en dus een waarschuwing voor beleggers om marktcycli zorgvuldig te monitoren en te begrijpen. Voor nu blijft Nvidia groeien, maar de vraag is of deze groei houdbaar is in het licht van de lessen uit het verleden en wanneer bedrijven teveel hebben geinvesteerd in AI en moeten down-scalen.