Hedge funds verkopen massaal deze twee AI-aandelen
In het kort:
Grote hedgefondsen verkochten massaal aandelen in AI-bedrijven, voorafgaand aan een neerwaartse trend in het derde kwartaal van 2024.
Deze verkopen waren deels gedreven door zorgen over overgewaardeerde aandelen en deels door verplicht herbalanceren van portefeuilles na sterke koersstijgingen.
Beleggers moeten voorzichtig zijn bij het investeren in snel gestegen aandelen en de lange termijn vooruitzichten zorgvuldig overwegen.
In de afgelopen maanden hebben enkele van de grootste investeerders ter wereld besloten om hun aandelen in grote tech-bedrijven te verkopen. Dit zijn bedrijven zoals Nvidia, Alphabet (het moederbedrijf van Google) en Meta Platforms (bekend van Facebook). Deze bedrijven hebben eerder in 2024 enorme winsten behaald, maar nu lijkt het erop dat de investeerders zich zorgen maken over de toekomst.
Wat is er precies aan de hand? AI-aandelen waren dit jaar enorm populair. Veel beleggers zagen deze technologie als de toekomst en investeerden massaal, wat leidde tot grote stijgingen in de aandelenkoersen van deze bedrijven. Maar deze snelle groei heeft ook geleid tot zorgen over een mogelijke 'bubbel', waarbij de waarderingen van de bedrijven hoger zijn dan wat realistisch is op basis van hun werkelijke prestaties en vooruitzichten.
Veel van deze grote investeerders, waaronder enkele van de rijkste mensen ter wereld, besloten daarom om hun winsten veilig te stellen door hun aandelen te verkopen. Dit gebeurde net voordat de markt wat instabiel werd, mede door een zwak banenrapport in juli en toenemende zorgen over een mogelijke recessie. Deze gebeurtenissen zorgden voor een schommeling in de aandelenmarkt, waarbij de koersen van grote tech-bedrijven zoals Alphabet, Microsoft en Amazon begonnen te dalen. Intussen zijn deze alweer redelijk hersteld.
Een van de opvallendste verkopen kwam van Stanley Druckenmiller's Duquesne Family Office, die zijn positie in Nvidia met maar liefst 88% verminderde. Druckenmiller had eerder aangegeven dat hij zich zorgen maakte over de snelle stijging van Nvidia's aandelenkoers. In korte tijd was de prijs van een aandeel Nvidia gestegen van $150 naar $1100 (pre-stock split). Dit soort snelle groei kan volgens hem een teken zijn van een hype – een situatie waarin de verwachtingen en prijzen zo hoog oplopen dat ze niet meer in verhouding staan tot de werkelijke waarde van het bedrijf. Door zijn aandelen te verkopen, heeft Druckenmiller het risico verminderd dat hij geld zou verliezen als de koers weer zou dalen.
Een ander groot investeringsfonds, Appaloosa van David Tepper, deed iets soortgelijks. Ook zij besloten om hun aandelen in Nvidia met 84% te verminderen, wat betekent dat ze nu nog ongeveer $85 miljoen aan aandelen in het bedrijf hebben. Het feit dat zowel Druckenmiller als Tepper besloten om zoveel aandelen te verkopen, geeft aan dat er enige bezorgdheid is over de toekomst van Nvidia op korte termijn.
En het zijn niet alleen Nvidia-aandelen die massaal zijn verkocht. Alphabet, het moederbedrijf van Google, kreeg ook te maken met flinke verkopen. D1 Capital, een investeringsfonds geleid door Daniel Sundheim, verkocht al haar aandelen ter waarde van $400 miljoen in Alphabet. Daarnaast verkocht het fonds ook een grote positie in Meta Platforms, het moederbedrijf van Facebook. Dit is opvallend omdat deze aandelen in het eerste kwartaal nog tot de belangrijkste posities van het fonds behoorden. Andere grote investeerders, zoals Bill Ackman’s Pershing Square en Seth Klarman’s Baupost, hebben ook besloten om een aanzienlijk deel van hun Alphabet-aandelen te verkopen.
De verkoopgolf bleef overigens niet beperkt tot AI-specifieke bedrijven. Ook andere megacap-bedrijven, zoals Amazon, Microsoft en Apple, zagen hun aandelen worden gedumpt door grote hedgefondsen. Druckenmiller verminderde zijn belangen in Microsoft en Apple met respectievelijk 64% en 79%, terwijl Warren Buffett’s Berkshire Hathaway bekendmaakte dat het bijna de helft van zijn positie in Apple had verkocht.
Wat betekent dit allemaal? Grote investeerders zoals Druckenmiller, Tepper en Sundheim nemen vaak beslissingen op basis van uitgebreide analyses en vooruitzichten. Hun recente verkopen suggereren dat ze mogelijk van mening zijn dat de aandelenkoersen van deze AI- en tech-bedrijven te snel zijn gestegen, en dat er een risico bestaat op een correctie (een daling in waarde). Het is belangrijk om op te merken dat deze investeerders niet noodzakelijkerwijs denken dat deze bedrijven slecht zijn, maar eerder dat de prijzen van de aandelen te hoog zijn opgelopen in verhouding tot wat het bedrijf momenteel waard is.
Maar tegelijkertijd heeft dit ook een andere belangrijke reden die los staat van het bedrijf of de waardering. eel hedgefondsen moeten hun portefeuilles regelmatig herbalanceren om ervoor te zorgen dat ze niet te veel blootstelling hebben aan één enkel bedrijf of sector. Dit is vooral relevant wanneer de aandelenkoersen van bepaalde bedrijven, zoals Nvidia en Alphabet, zo sterk zijn gestegen. Wanneer de waarde van deze aandelen toeneemt, wordt ook de blootstelling van het fonds aan deze bedrijven groter. Om dit risico te beheersen, kunnen hedgefondsen verplicht zijn om een deel van hun posities te verkopen, zelfs als ze nog steeds geloven in de lange termijn vooruitzichten van het bedrijf.
Toch is het belangrijk om als belegger extra voorzichtig te zijn bij het investeren in aandelen die sterk zijn gestegen in een korte tijd. Het is altijd goed om te kijken naar de lange termijn en te overwegen of de huidige prijzen echt gerechtvaardigd zijn door de prestaties en vooruitzichten van het bedrijf.
Comentários