Groene waterstofmarkt analyse: Exponentiële groei voorspeld

In het kort:

• Enorme Groeiverwachtingen: De markt voor groene waterstof, gewaardeerd op $2.3 miljard in 2023, zal naar verwachting van Visiongain groeien met een CAGR van 46.5% tussen 2024 en 2034.

• Drijfveren Marktgroei: Groene waterstof wordt gezien als een sleuteloplossing voor decarbonisatie.

• COVID-19 Impact: De pandemie heeft de markt zowel positief als negatief beïnvloed, met een versnelde focus op duurzaamheid maar ook uitdagingen in de toeleveringsketen.
  

In een wereld die steeds meer gefocust is op duurzaamheid, staat groene waterstof bovenaan het lijstje wat betreft ons nieuwe beloofde energiedrager. De markt voor groene waterstof, die in 2023 gewaardeerd werd op $2.3 miljard, staat volgens dit nieuwe rapport aan de vooravond van een ongekende groei. Volgens dit rapport van Visiongain zal deze markt namelijk tussen 2024 en 2034 groeien met een indrukwekkende jaarlijkse groei (CAGR) van 46.5%. Maar wat drijft deze verwachting voor explosieve groei? En nog belangrijker is de vraag hoe groot de kans is dat deze groei niet waargemaakt kan worden.

Persoonlijk vind ik de opwekking en cyclus van groene waterstof op zichzelf een heel mooi fenomeen, en het is zeker dat het een belangrijke en essentiële energiedrager is om sectoren en processen die niet te elektrificeren zijn te verduurzamen. Echter is het momenteel ook een markt met een zogenaamd onderliggend kip-ei probleem, waar ik het zelf vaak mee vergelijk. Zolang er namelijk nog te weinig vraag is door de hoge prijzen van groene waterstof zal het aanbod niet exponentieel groeien, echter wordt de groei in deze markt juist weer vertraagd door deze te lage vraag en investeringen. Hier spelen overheden momenteel een bepalende rol om de groene waterstofmarkt te ondersteunen en helpen innoveren.

Dit betekent dat het voor ons als investeerders een markt is waarbij heel goed gekeken moet worden waar, en vooral bij welke bedrijven, de kansen liggen. Met behulp van regelgeving waardoor bedrijven genoodzaakt zijn hun processen over te zetten naar het gebruik van groene waterstof en financiële steun voor bedrijven in de sector verwacht ik dat deze huidige situatie de komende jaren namelijk kan gaan verbeteren. In dit artikel ga ik verder in op de markt van groene waterstof, van de uitdagingen tot de kansen die er liggen voor deze energiedrager en paradepaardje van de wereldwijde energietransitie.

Wat is Groene Waterstof?

Om te beginnen, groene waterstof wordt geproduceerd door elektrolyse, een proces waarbij elektrische energie wordt gebruikt om water te splitsen in zuurstof en waterstof. Het sleutelwoord hier is 'groen': deze elektriciteit moet afkomstig zijn van hernieuwbare bronnen zoals wind- of zonne-energie. Dit onderscheidt groene waterstof van andere vormen, zoals blauwe of grijze waterstof, waarbij fossiele brandstoffen worden gebruikt en CO2 vrijkomt.

De 3 Sectoren in de Waterstofmarkt

Op basis van sector is de waterstofmarkt gesegmenteerd in generatie, opslag en transport. Het segment generatie wordt verwacht het grootste marktaandeel te hebben tijdens de prognoseperiode. Overheden en bedrijven zoeken naar koolstofarme en emissievrije opties vanwege de dringende noodzaak om klimaatverandering te vertragen en broeikasgasemissies te verminderen.

Groene waterstofproductie biedt een werkzame oplossing voor het probleem van de-carbonisatie, aangezien het geen koolstofdioxide produceert bij gebruik. Bovendien wordt waterstof gebruikt als grondstof of procesbrandstof door vele sectoren, waaronder chemische productie, raffinaderijen en staalproductie. De vraag naar koolstofarme en groene waterstof neemt toe naarmate industrieën streven naar het minimaliseren van hun koolstof voetafdruk. Hiervoor is een sterke groei in generatie capaciteit nodig.

Drijvende Krachten Achter de Voorspelde Marktgroei

De belangrijkste factor achter de groei van groene waterstof is de wereldwijde inspanning om de CO2-uitstoot te verminderen. De industrieën met de grootste carbonvoetafdruk, zoals de staal- en chemische industrie, zoeken naar manieren om hun impact op het milieu te verminderen. Groene waterstof biedt hier een uitkomst. Daarnaast heeft de COVID-19 pandemie, ondanks de initiële verstoringen, de aandacht voor duurzame energiebronnen en de noodzaak van een groene herstel verhoogd.

Een van de grootste kansen en drijfveren voor groene waterstof ligt in de ontwikkeling van een robuuste infrastructuur. Dit omvat de bouw van pijpleidingen, opslagfaciliteiten en distributienetwerken. Landen zoals Japan zetten hoog in op de ontwikkeling van een 'waterstofsamenleving'. Maar er zijn ook uitdagingen. De hoge kosten van elektrolysetechnologie en de noodzaak van een stabiele toevoer van hernieuwbare energie zijn belangrijke obstakels die overwonnen moeten worden.

Aangepaste Voorspellingen

Volgens de IEA zal de capaciteit voor hernieuwbare energie die is toegewijd aan de productie van waterstof tot 2028 echter juist minder groeien dan een jaar geleden werd voorspeld. De verwachte groei van 45 GW tussen 2022 en 2028 is zo'n 35% lager dan de eerdere voorspellingen. Deze herziening benadrukt de complexiteit en de uitdagingen waarmee de sector wordt geconfronteerd.

Ondanks de groeiende politieke steun voor koolstofarme waterstof, heeft de daadwerkelijke implementatie te kampen met onzekerheden. Deze omvatten onduidelijke vraagvooruitzichten, gebrek aan duidelijkheid in regelgevende kaders, en een tekort aan infrastructuur om waterstof aan eindgebruikers te leveren. Deze barrières worden verergerd door inflatie en trage beleidsuitvoering.

Kosten en Transportproblemen

Het transporteren en opslaan van waterstof is moeilijk en kostbaar, waarbij extreem lage temperaturen nodig zijn om vloeibare waterstof te creëren en hoge lekkagepercentages bij gasvormige waterstof. Bovendien leidt hoge inflatie over de hele waardeketen tot stijgende kapitaal- en financiële kosten, wat de haalbaarheid van projecten bedreigt.

Bij het ontwikkelen van projecten voor de productie van groene waterstof, zoals die welke gebruikmaken van elektrolyse aangedreven door hernieuwbare energiebronnen, zijn de initiële investeringskosten vaak hoog. Dit komt door de kosten van technologische apparatuur, bouw, en installatie. Als de kapitaalkosten stijgen, bijvoorbeeld door hogere rentetarieven op leningen of een hogere verwachte ROE (return on investment) voor aandeelhouders, dan neemt de totale kostprijs van het financieren van het project toe. Voor waterstof geproduceerd uit hernieuwbare energie kan een stijging van de kapitaalkosten met 3 procentpunten de totale projectkosten met bijna een derde verhogen.

Impact van Aardgasprijzen en Leveringsketen

Een recente daling van de prijzen van aardgas en verstoringen in de toeleveringsketen beïnvloeden de efficiëntie van overheidsprojecten. Dit betekent dat de aangekondigde overheidsfinanciering een kleiner aantal projecten zal ondersteunen dan voorheen werd verwacht, aangezien er meer investeringen nodig zijn om het kosten-gat tussen koolstofarme waterstof en op fossiele brandstoffen gebaseerde waterstof te overbruggen.

Vertraagde Investeringen, behalve in China

De trage implementatie van door de overheid gesteunde regelingen, zoals de langverwachte Inflation Reduction Act in de VS, leidt ook tot uitgestelde investeringsbeslissingen. Deze act is onwaarschijnlijk om fondsen uit te geven tot later dit jaar, aangezien de regels voor schone waterstofdefinitie nog worden opgesteld.

Hoewel de wereldwijde jaarlijkse groei in hernieuwbare energie voor waterstofproductie voornamelijk wordt gedreven door China, dat meer dan tweederde van de netto toevoegingen tussen 2023 en 2024 voor zijn rekening neemt, zal deze tegen 2028 afnemen naarmate andere markten beginnen met produceren. China, dat momenteel meer dan de helft van de wereldwijde elektrolysecapaciteit bezit, ziet een snelle toename van de productiecapaciteit voor elektrolyse-eenheden.

Technologische Innovaties

Technologische vooruitgang speelt een cruciale rol in het stimuleren van de groene waterstofmarkt. Methoden zoals alkalische elektrolyse, PEM-elektrolyse en vaste-oxide elektrolyse zijn in ontwikkeling om de efficiëntie te verhogen en de kosten te verlagen. Deze innovaties zijn essentieel om groene waterstof concurrerend te maken met traditionele energiebronnen.

Internationale samenwerking en partnerschappen liggen tevens aan de basis voor de vooruitgang van groene waterstof. De Europese Clean Hydrogen Alliance is een voorbeeld van hoe landen en bedrijven samen kunnen werken aan de productie en het gebruik van groene waterstof. Deze samenwerkingsverbanden zijn cruciaal voor het delen van kennis, technologie en financiering.

De toekomst van groene waterstof ziet er veelbelovend uit, met landen en bedrijven die substantieel investeren in deze technologie. Recentelijke ontwikkelingen, zoals de samenwerking tussen Siemens Energy en Air Liquide, en de plannen van Cummins om India's grootste PEM-elektrolyzer te bouwen, tonen de wereldwijde betrokkenheid bij en het vertrouwen in groene waterstof.

Conclusie

Wat buiten kijf staat is dat groene waterstof zich centraal in de transitie naar een duurzamere wereld bevindt. De voorspelde marktgroei toont het potentieel en de belofte van deze energiebron. Hoewel er uitdagingen zijn, zoals de behoefte aan verdere technologische ontwikkeling en kostenreductie, is de weg naar een groenere toekomst duidelijk geplaveid met de mogelijkheden van groene waterstof. Met de voortdurende inspanningen van overheden, industrieën en onderzoeksinstellingen om deze uitdagingen aan te pakken, kan groene waterstof een sleutelrol spelen in het vormgeven van een duurzame energie-economie voor de komende generaties.

Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl