top of page
Rens Boukema

Goldman Sachs: Dit is dé AI-kans voor 2025

In het kort:

  • AI blijft drijvende kracht: De Magnificent Seven boekten recordwinsten in 2024, maar de aandacht verschuift naar bredere sectoren.

  • Nieuwe groeikansen: Utilities en softwarebedrijven profiteren van AI-investeringen door Big Tech.

  • Fase 3 van AI-handel: De focus verplaatst naar bedrijven die AI gebruiken om omzet te genereren, zoals Salesforce.


2024 was een buitengewoon jaar voor technologieaandelen, met name de Magnificent Seven (Nvidia, Tesla, Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft en Apple). Nvidia voerde de lijst aan met een koersstijging van zo´n 180%, terwijl andere leden in het lijstje ook recordhoogtes bereikten. Toch lijkt de AI-handelsgolf zich volgens Goldman Sachs in 2025 verder uit te breiden, met nieuwe kansen buiten de bekende techreuzen:

Bron: Yahoo Finance/ Goldman Sachs

Volgens David Kostin, hoofdstrateeg bij Goldman Sachs, zal de winstgroei van de overige 493 bedrijven in de S&P 500 in 2025 versnellen, terwijl die van de megacaps vertraagt. Dit zou een bredere marktgroei kunnen stimuleren, met een verwachte stijging van de S&P 500 naar 6.500 punten tegen eind 2025.



Fase 2: AI-infrastructuur krijgt aandacht

De focus op AI is in transitie volgens de bank. De eerste fase was gedreven door aandelen zoals Nvidia, die profiteerden van de verkoop van AI-chips. Nu ligt de nadruk op bedrijven die infrastructuur bieden voor AI. Voorbeelden zijn:


  • Arm Holdings (ARM): Specialist in halfgeleiders.

  • Vistra Corp (VST): Leverancier van energie voor datacenters.


Volgens een rapport van BlackRock verbruikt één AI-datacenter evenveel stroom als heel New York City op een dag. Dit maakt nutsbedrijven een cruciale sector. De Utilities-sector (XLU) steeg al met meer dan 20% in 2024 en wordt in 2025 verder gedreven door de vraag naar AI-gerelateerde energieoplossingen.


De investeringen in AI van hyperscalers en zonder (binnen de S&P 500):

Bron: Yahoo Finance/ BOFA

Fase 3: Bedrijven die AI omzetten in omzet

De derde fase van de AI-handelsgolf richt zich op bedrijven die AI gebruiken om omzetgroei te stimuleren, zonder direct AI-technologie te verkopen. Deze categorie omvat software- en dienstverlenende bedrijven, waaronder:


  • Mastercard (MA): Verhoogt efficiëntie en veiligheid met AI-tools.

  • Salesforce (CRM): Kreeg een boost van 10% dankzij het succes van zijn AI-oplossing Agentforce.

  • Adobe (ADBE): Integreert AI om productiviteit te verbeteren.

  • MongoDB (MDB): minder bekend, maar speelt ook een sleutelrol in fase 3 van de AI-handel, omdat zijn geavanceerde databaseoplossingen bedrijven in staat stellen om AI-modellen efficiënt te beheren en realtime data-analyse te optimaliseren, wat cruciaal is voor omzetgroei in AI-gedreven toepassingen.

  • Palantir (PLTR): profiteert volop in fase 3 van de AI-handel door zijn unieke platformen die bedrijven helpen complexe datasets te analyseren en AI-oplossingen te implementeren, wat directe waarde creëert in sectoren zoals defensie, gezondheidszorg en financiën.



Volgens Goldman Sachs heeft deze laatste groep bedrijven in 2025 het grootste opwaartse potentieel. Een voorbeeld dat je hierboven al zag en vaak terugkomt is Salesforce, dat AI-tools gebruikt om zijn verkoop te verhogen en tegelijkertijd kosten te verlagen. De switch naar andere aandelen binnen de bredere tech/ AI trade zien we ook al langzaam uitspelen. De grafiek hieronder toont je het rendement van drie AI-aandelenclusters in 2024:

Bron: Yahoo Finance/ Goldman Sachs
  • Infrastructure (donkerblauw): Leiders in AI-infrastructuur zoals chips en datacenters. Sterke stijging tot april, stabilisatie rond +30% einde jaar.


  • Enabled Revenues (lichtblauw): Bedrijven die AI inzetten voor omzetgroei, zoals software. Trage start, maar sterke rally vanaf september, eindigend op +20%. Dit wordt dus verwacht door te zetten in 2025.


  • Productivity (groen): Bedrijven die AI gebruiken om efficiëntie te verhogen. Blijft vlak rond de S&P 500-benchmark (+0%). Dit zijn vaak bedrijven in traditionele sectoren, zoals industrie of retail, die AI gebruiken als hulpmiddel om productiever te worden, zonder dat AI direct hun kernproduct is.


Wat betekent dit voor ons beleggers?

De verschuiving van AI-aandelen biedt nieuwe kansen voor beleggers die verder willen kijken dan de traditionele technologie-aandelen. Terwijl infrastructuuraandelen profiteren van de groeiende vraag naar AI-diensten, bieden de bedrijven in de derde fase een unieke mogelijkheid om te profiteren van de bredere toepassing van AI in verschillende sectoren.

Kevin Gordon, senior beleggingsstrateeg bij Charles Schwab, benadrukt dat de nadruk verschuift van “creators” naar “adopters”. Dit betekent dat bedrijven die AI gebruiken om hun activiteiten te verbeteren, een steeds belangrijkere rol spelen in de AI-handelsgolf.


De AI-handel ontwikkelt zich snel, van de dominantie van de Magnificent Seven naar bredere kansen in infrastructuur en diensten. Beleggers die in 2025 willen profiteren, doen er goed aan om verder te kijken dan de gebruikelijke technologieaandelen en zich te richten op nutsbedrijven, softwarebedrijven en andere sectoren die de vruchten plukken van AI-toepassingen. Met het potentieel voor een bredere marktgroei, biedt 2025 een kans om te diversifiëren en in te spelen op de volgende fase van de AI-revolutie.

Comments


Net binnen..

Meld je aan voor onze dagelijkse nieuwsbrief!

Bedankt voor het abonneren!

bottom of page