Gaat Intel exploderen door Nvidia-geruchten?
In het kort:
UBS speculeert dat NVIDIA overweegt een deel van zijn chipproductie naar Intel te verplaatsen, wat Intel’s foundry-business een flinke boost kan geven.
Lip-Bu Tan, de nieuwe CEO van Intel, richt zich op klantgerichtheid en het omvormen van Intel tot een toonaangevende chipfabrikant voor externe bedrijven.
Geopolitieke factoren spelen mee, omdat een samenwerking met een Amerikaans bedrijf, Nvidia kan beschermen tegen importheffingen.
Intel staat op een kantelpunt. Jarenlang probeerde het vergeefs zijn positie als marktleider in de chipindustrie te verdedigen, terwijl TSMC steeds verder uitliep. Maar sinds Lip-Bu Tan deze maand aantrad als CEO, gaan er geruchten rond over een mogelijke comeback. Eén speculatie springt eruit—en trekt de aandacht van beleggers: Intel zou op het punt staan NVIDIA, dé gigant in gaming- en AI-chips, binnen te halen als klant voor zijn foundry-business.
Een nieuwe CEO
Lip-Bu Tan is allesbehalve een nieuwkomer. Met een indrukwekkende staat van dienst als investeerder en bestuurder bij Cadence Design Systems, nam hij begin maart het roer over van ex-CEO Pat Gelsinger, die zijn weg vervolgde in de harde wereld van durfkapitaal. Intel heeft het zwaar: na overnamegeruchten schoot de aandelenkoers met 40% omhoog, maar zakte sindsdien weer met 16%—nog altijd ver verwijderd van de recordhoogte van 71 dollar in 2000.
Sinds Tan’s aantreden op 12 maart is het aandeel echter weer met 15% gestegen – een teken dat de markt gelooft in zijn visie.
Tan zet vol in op klantgerichtheid. Zijn doel: Intel omvormen tot een eersteklas foundry—een chipproducent die niet alleen voor zichzelf, maar ook voor andere bedrijven produceert.
Geruchten over een mogelijke afsplitsing van de foundry-tak, die in februari de koers opstuwden en al vóór zijn aantreden rondgingen, heeft hij van tafel geveegd. In plaats daarvan focust hij op het aantrekken van grote klanten om Intel’s fabrieken maximaal te benutten en de concurrentie aan te gaan met TSMC, de onbetwiste marktleider in chipproductie.
Het NVIDIA gerucht
Het grote nieuws komt van UBS, een investeringsbank die voorspelt dat Intel dicht bij een deal met NVIDIA staat. Analist Timothy Arcuri speculeert dat Nvidia serieus overweegt om een deel van zijn productie naar Intel te verplaatsen. Dit zou een enorme boost zijn voor Intel’s geloofwaardigheid als foundry. Maar waarom zou NVIDIA, dat al jarenlang vertrouwt op TSMC, deze stap zetten?
Er zijn twee overtuigende redenen. Ten eerste kampt NVIDIA met een nijpend tekort aan gaming-GPU’s. De recente lancering van de RTX 50-serie was technisch een succes, maar de voorraad is zo beperkt dat prijzen ver boven de adviesprijs schieten. Gamers klagen, en NVIDIA riskeert marktaandeel te verliezen aan AMD, wiens RX 9000-serie indruk maakt.
Tegelijkertijd verdient NVIDIA veel meer aan zijn AI-datacenter-GPU’s, die prioriteit krijgen bij TSMC. Door gaming-GPU’s naar Intel te verplaatsen en AI-chips bij TSMC te houden, kan NVIDIA beide markten beter bedienen.
Omzetverdeling Nvidia Q4 2025:
Ten tweede speelt geopolitiek mee. De Trump-regering dringt aan op het terughalen van chipproductie naar de VS, en Intel’s Amerikaanse fabrieken passen perfect in dat plaatje. Een deal met Intel zou NVIDIA niet alleen beschermen tegen mogelijke importheffingen uit Taiwan, maar ook politieke punten opleveren. Als dit gerucht klopt, zou het aandeel Intel kunnen profiteren van zowel operationele als symbolische winst.
Broadcom mogelijkheid
Naast NVIDIA noemt UBS ook Broadcom als potentiële klant, al lijkt die kans kleiner. Als zwaargewicht in netwerk- en communicatiechips zou Broadcom kunnen profiteren van Intel’s groeiende productiecapaciteit, vooral als Intel zijn verpakkingstechnologie verder verfijnt. Toch ligt de focus van de markt vooral op NVIDIA, omdat die samenwerking sneller haalbaar lijkt en een grotere impact zou hebben.
Daarnaast wordt zelfs Apple genoemd in de speculaties. Intel werkt samen met het Taiwanese UMC, en volgens analist Arcuri zou dit duo kunnen uitgroeien tot een alternatief voor Apple’s chipproductie, die nu vrijwel volledig in handen is van TSMC. Een doorbraak bij Apple zou Intel’s positie aanzienlijk versterken, maar vooralsnog blijft NVIDIA het meest tastbare vooruitzicht.
De 18A-factor
Centraal in dit alles staat Intel’s 18A-proces, een nieuwe productietechnologie die klaar is voor massaproductie. Dit proces belooft prestaties en efficiëntie die TSMC kunnen uitdagen.
Toch is er een kink in de kabel: het energieverbruik. Arcuri wijst erop dat de huidige 18A te veel stroom slurpt om aantrekkelijk te zijn voor klanten als NVIDIA. Intel werkt echter aan een energiezuinigere versie, 18AP, die sneller op de markt moet komen. Als dat lukt, kan het de deal met NVIDIA bezegelen.
Daarnaast heeft Intel een troef in handen met zijn verpakkingstechnologie. TSMC’s CoWoS-verpakking, cruciaal voor AI-chips, kampt met capaciteitsproblemen, en Intel zou hierop kunnen inspelen door vergelijkbare oplossingen te bieden. Dit maakt het niet alleen aantrekkelijk voor NVIDIA, maar ook voor andere spelers in de AI-markt.
Wat betekent dit voor beleggers?
Intel bevindt zich op een cruciaal moment. Jarenlang verloor het terrein aan TSMC, maar met Lip-Bu Tan aan het roer en een mogelijke deal met NVIDIA in de maak, kan het bedrijf zich herpakken. De combinatie van technologische innovatie, grote klanten en geopolitieke druk maakt Intel’s foundry-strategie niet alleen ambitieus, maar ook urgent.
Als Intel NVIDIA weet binnen te halen, zou dat een enorme doorbraak betekenen—zowel financieel als strategisch. Maar als de deal mislukt of de 18AP-chip niet snel genoeg klaar is, kan het vertrouwen in Tan’s visie wegebben. De komende maanden zullen bepalend zijn. Beleggers en de chipindustrie kijken gespannen toe: wordt dit Intel’s comeback of een gemiste kans?
Commenti