Europese defensieaandelen exploderen verder: 3 grote winnaars

In het kort:

• Europese defensie-uitgaven groeien snel: jaarlijkse groei van 6,1% tot 2035, sneller dan de VS (1,7%), Rusland (3,2%) en China (3,1%).

• Top keuzes volgens Morining Star: Rheinmetall, Saab en Leonardo zijn allemaal sterk gepositioneerd voor de toename in defensiebudgetten en Europese productie-initiatieven.

• Trump’s 5%-doelstelling onhaalbaar: 3,1% van het BBP realistischer, mits co-investeringen en strategische R&D worden gestimuleerd.

De Europese defensiesector beleeft een structurele herwaardering nu overheden hun budgetten opschroeven. De geopolitieke dreiging in Oekraïne en het Indo-Pacifisch gebied dwingt Europa om strategische autonomie na te streven, na decennia van onderinvestering.

👉 Van 16% naar 21% van de wereldwijde defensie-uitgaven

Europa’s aandeel in de wereldwijde defensie-uitgaven stijgt van 16% in 2023 naar 21% in 2029 en blijft stabiel tot 2035. In absolute termen groeien de defensiebudgetten met 6,1% per jaar, sneller dan die van de VS (1,7%), Rusland (3,2%) en China (3,1%).

Dit blijft het gat tussen Europa en de VS vergroten in 2025:

📊 Waarom Saab, Leonardo en Rheinmetall de winnaars zijn volgens Morning Star

Hoewel de hele sector profiteert van deze trend, springen Rheinmetall, Saab en Leonardo eruit als de meest strategische investeringen.

• 🇩🇪 Rheinmetall (RHM:DE) – €1.310 fair value volgens Morning Star

  • Grootste Duitse defensieleverancier, profiteert direct van Berlijns €400 miljard investeringsplan.

  • Sterk in munitie, landvoertuigen en luchtverdediging, segmenten die Europese regeringen prioriteren.

• 🇸🇪 Saab (SAAB B:SE) – SEK 371 fair value target, als het aan Morning Star ligt

  • Sleutelrol in Noord-Europese defensie, met focus op de Baltische Zee en samenwerking met Duitsland.

  • Producent van de Gripen-jager, die als alternatief voor Amerikaanse gevechtsvliegtuigen steeds aantrekkelijker wordt.

  
  

• 🇮🇹 Leonardo (LDO:IT) – €42,40 fair value target volgens Morning Star

  • Partner van Rheinmetall in de landvoertuigenindustrie.

  • Specialist in elektronische defensiesystemen, essentieel voor moderne oorlogsvoering.

  • Italië en Spanje hebben moeite om hun 2%-NAVO-doel te halen zonder extra budgettoewijzingen; Leonardo zou profiteren van een flexibel Europees defensiebudget.

📈 Waarom deze bedrijven?

1️⃣ Ze zijn leidend in de snelst groeiende segmenten (munitie, luchtverdediging en elektronische oorlogsvoering).

2️⃣ Ze profiteren van een verschuiving naar Europese productie, weg van Amerikaanse import.

3️⃣ Ze ontvangen overheidssteun en lange termijn contracten, wat de volatiliteit verlaagt.

Is Trump’s 5%-doel haalbaar?

Tijdens recente gesprekken met Europese leiders riep Donald Trump op om de defensie-uitgaven tot 5% van het BBP te verhogen. Dit zou echter leiden tot:

❌ Massale belastingverhogingen of:

❌ Explosieve stijging van de staatsschuld

📌 Realistisch scenario: 3,1% BBP in 2029

Een defensiebudget van 3,1% van het BBP is haalbaar als Europa:

• Investeringen coördineert en inefficiënties binnen de EU vermindert.

• Fiscale uitzonderingen toepast, zoals een vrijstelling van defensie-uitgaven van de 3%-BBP-schuldregel.

• Lokaal produceert in plaats van afhankelijk te blijven van Amerikaanse off-the-shelf aankopen.

👉 Momenteel komt 60% van Europa’s defensie-import uit de VS. Door R&D en productie in Europa te stimuleren, kan de EU niet alleen haar strategische autonomie versterken, maar ook werkgelegenheid creëren en economische groei aanjagen.

De Europese defensiesector staat aan het begin van een meerjarige groeicyclus. De herwaardering van Rheinmetall, Saab en Leonardo is waarschijnlijk nog niet voorbij, zeker nu de defensiebudgetten blijven stijgen.

Kansen voor beleggers:

✔ Lange termijn groeipotentieel – Defensiebedrijven krijgen staatscontracten met lange looptijden.

✔ Structurele vraag – Europese regeringen moeten investeren na decennia van bezuinigingen.

✔ Fiscale versoepeling mogelijk – Een vrijstelling van de 3%-BBP-schuldregel kan defensie-uitgaven verder versnellen.

Met een verwachte jaarlijkse groei van 6,1% tot 2035 en een verschuiving naar Europese productie, lijkt de defensiesector één van de sterkste structurele groeimarkten in Europa.