Een van de beste beleggers ter wereld ziet kansen in deze aandelen

In het kort:

Dan Loeb richt zich nu op traditionele sectoren buiten technologie vanwege de hoge waarderingen in de tech-markt.
Zijn investeringen in bedrijven zoals Vistra en CRH tonen zijn vertrouwen in de stabiliteit en groeipotentie van relatief 'saaie' bedrijven.
Loeb's strategie benadrukt de kansen buiten de technologische hype, door te investeren in sectoren met duurzame vraag en weerstand tegen disruptie.

Dan Loeb heeft recent aangegeven weinig kansen te zien in tech-aandelen, maar juist in de meer traditionele sectoren te willen beleggen. Nu vraag je je misschien af; wie is Dan Loeb? Nou, Dan Loeb is niet zomaar een belegger; hij wordt algemeen beschouwd als een van de meest invloedrijke en succesvolle hedgefondsmanagers ter wereld.

Loeb richtte zijn fonds Third Point op in 1995, en sindsdien heeft het fonds consistent bovengemiddelde rendementen behaald voor zijn beleggers. Wat hem onderscheidt van andere investeerders is zijn vermogen om diepgaand onderzoek te combineren met een scherp gevoel voor timing en strategie. Hij is bekend om zijn activistische investeringsstijl, waarbij hij niet alleen aandelen koopt, maar ook actief betrokken raakt bij het management van de bedrijven waarin hij investeert. Dit heeft vaak geleid tot aanzienlijke waardecreatie voor zowel de bedrijven als voor de aandeelhouders.

Zijn succes komt voort uit een combinatie van hele diepgaande analyses en een bereidheid om tegen de stroom in te gaan. Loeb heeft door de jaren heen bewezen dat hij in staat is om grote winsten te behalen, zelfs in uitdagende marktomstandigheden. Hij heeft een talent ontwikkeld voor het vinden van ondergewaardeerde bedrijven met verborgen potentieel, en hij is niet bang om in te grijpen wanneer hij denkt dat verandering nodig is om de waarde van een bedrijf te ontsluiten.

Terwijl de meeste beleggers zich momenteel richten op grote tech-bedrijven zoals Amazon, Apple en Nvidia, heeft Loeb wederom besloten om een andere weg in te slaan. Hij ziet namelijk veel potentieel in sectoren buiten technologie, die volgens hem minder aandacht krijgen, maar daarom juist interessant zijn.

Loeb heeft opgemerkt dat de markt tegenwoordig erg gefocust is op tech en AI. Hierdoor zijn tech-aandelen enorm in waarde gestegen, wat soms tot zeer hoge en misschien wel te hoge waarderingen heeft geleid. Dit betekent dat deze aandelen nu zo duur zijn dat er minder ruimte is voor verdere groei, en dat de kans op een daling (op korte termijn) groter wordt.

In plaats daarvan richt Loeb zich op bedrijven in wat hij noemt de "fysieke wereld" – dat zijn bedrijven die producten maken of diensten leveren die meer tastbaar zijn en minder afhankelijk van snelle technologische veranderingen. Denk bijvoorbeeld aan bedrijven die bouwmaterialen produceren, energie opwekken of producten maken die veel kapitaal vereisen om te produceren. Deze bedrijven hebben vaak unieke voordelen die moeilijk te kopiëren zijn, zoals sterke marktposities, gespecialiseerde kennis of hoge kosten voor nieuwe concurrenten om toe te treden.

Een van de grootste investeringen van Loeb's fonds is Vistra Corp, een bedrijf dat zich richt op de opwekking van elektriciteit en de levering van energie aan consumenten. Vistra is een belangrijk speler in de Amerikaanse energiemarkt, met een sterke aanwezigheid dankzij zijn grootschalige energiecentrales en uitgebreide infrastructuur. Deze schaalvoordelen maken het moeilijk voor nieuwe concurrenten om de markt te betreden, wat Vistra een stabiele positie geeft. Loeb heeft meer dan $380 miljoen geïnvesteerd in Vistra, wat aangeeft dat hij veel vertrouwen heeft in het toekomstige succes van het bedrijf. De vraag naar elektriciteit is constant en de energie-industrie staat niet zozeer bloot aan snelle technologische veranderingen zoals de tech-sector, wat Vistra aantrekkelijk maakt volgens Loeb.

Vistra Corp is niet alleen een sterke speler in de Amerikaanse energiemarkt, maar het bedrijf heeft ook een bewezen staat van dienst als het gaat om het teruggeven van waarde aan zijn aandeelhouders. Dit wordt duidelijk als we gaan kijken naar het dividend. Sinds het vierde kwartaal van 2021 is het dividend per aandeel consistent gestegen, van 4,69 cent naar 21,75 cent in het tweede kwartaal van 2024. Een enorme groei in slechts 3 jaar.

Bovendien heeft het bedrijf het aantal uitstaande aandelen aanzienlijk verminderd, van 469 miljoen in het vierde kwartaal van 2021 naar 344 miljoen in het tweede kwartaal van 2024. Dit soort aandeleninkoop-programma's verhoogt de waarde van ieder aandeel, waardoor de aandelen van beleggers op termijn steeds meer waard zullen zijn. Geen wonder dus dat Loeb zo positief is over dit bedrijf.

Een ander bedrijf waarin Loeb heeft geïnvesteerd is Ferguson, de grootste distributeur van loodgieters in de Verenigde Staten. Ferguson levert essentiële producten zoals pijpen, kleppen en fittingen die nodig zijn voor de bouw en het onderhoud van infrastructuur. Deze sector wordt niet snel verstoord door technologische ontwikkelingen, omdat de vraag naar deze materialen grotendeels wordt gedreven door de noodzaak om gebouwen en infrastructuur te bouwen en te onderhouden. Loeb's fonds heeft $187 miljoen geïnvesteerd in Ferguson, wat aantoont dat hij gelooft in de stabiliteit en het groeipotentieel van deze sector. Ferguson profiteert van de voortdurende vraag naar bouwmaterialen, vooral nu er in veel delen van de wereld wordt geïnvesteerd in de modernisering van infrastructuur.

Tot slot investeert Loeb nog in het bedrijf CRH. CRH is actief in meer dan 30 landen en levert een breed scala aan essentiële materialen zoals cement, asfalt, glazen deuren, en raamkozijnen. Dit bedrijf speelt een cruciale rol in de bouw van infrastructuur zoals wegen, bruggen, en gebouwen, zowel in ontwikkelde als opkomende markten. Wat CRH onderscheidt, is de weerstand tegen technologische disruptie; hun producten blijven onmisbaar voor fysieke bouwprojecten.

CRH is goed gepositioneerd voor toekomstige groei door hun strategische focus op infrastructurele projecten. Zoals blijkt uit de recente kwartaalcijfers, genereert CRH ongeveer 40% van zijn omzet uit infrastructuurprojecten, die worden ondersteund door aanzienlijke overheidsinvesteringen, zowel op federaal als staatsniveau. Dit geldt met name voor projecten die profiteren van "once-in-a-generation" federale en staatsinvesteringen in infrastructuur, wat een solide basis biedt voor aanhoudende vraag naar CRH's producten.

In een tijd waarin veel beleggers hun focus richten op de technologie- en AI-sector, laat Dan Loeb zien dat er nog steeds waardevolle kansen te vinden zijn buiten deze sector. Door zijn aandacht te verleggen naar sectoren zoals energie, bouwmaterialen en infrastructuur, toont Loeb zijn strategische inzicht en vermogen om verder te kijken dan de hype. Zijn investeringen in bedrijven zijn gebaseerd op hun sterke marktposities, duurzame vraag en weerstand tegen technologische disruptie. Dit benadrukt dat er in de fysieke wereld nog volop kansen liggen voor beleggers die bereid zijn om verder te kijken dan de gemiddelde belegger.