Drie lange termijn dividendaandelen zijn nu in de uitverkoop

In het kort:

• Drie iconische bedrijven hebben flinke koersdalingen doorgemaakt, maar blijven financieel sterk en verhogen nog steeds hun dividend.

• Eén bedrijf kampt met een strategische misstap in zijn distributiemodel, een ander lijdt onder historisch hoge grondstofprijzen en de derde wordt geconfronteerd met zorgen over veranderend consumentengedrag en regelgeving.

• Ondanks de huidige tegenwind blijven deze bedrijven marktleiders met sterke klantloyaliteit en het vermogen om aan te passen.

  
  

Zelfs de sterkste bedrijven krijgen hun momenten van tegenslag. Nike, Hershey en PepsiCo – drie iconische merken die decennialang marktleiders zijn geweest – hebben de afgelopen maanden flinke klappen gekregen op de beurs. De dalingen lopen op tot wel 60% vanaf hun piek, waardoor beleggers zich steeds meer gaan afvragen of deze bedrijven hun beste jaren al achter de rug hebben.

Maar voor lange termijn beleggers schuilt hierin misschien juist wel een kans. Ondanks de tijdelijke tegenwind blijven deze bedrijven namelijk hun dividend verhogen, een krachtig signaal dat hun financiële fundamenten erg goed zijn. Nike kampt met de gevolgen van strategische misstappen, Hershey worstelt met historisch hoge cacaoprijzen en PepsiCo ziet beleggers zenuwachtig worden door de opkomst van afslankmedicijnen en mogelijke politieke tegenwind.

Toch is de essentie van deze bedrijven waarschijnlijk niet veranderd. Hun merken zijn wereldwijd geliefd, hun marktaandeel is nog steeds gigantisch en ze hebben bewezen zich keer op keer te kunnen aanpassen. Wie bereid is om verder te kijken dan de tijdelijke ruis, ziet hier drie dividendaandelen die mogelijk nog jarenlang sterke rendementen kunnen opleveren.

Aandeel 1: Nike

Nike is al decennialang dé dominante speler in sportkleding en sneakers. Van de iconische Air Jordan-lijn tot samenwerkingen met supersterren als Cristiano Ronaldo en LeBron James, het merk is diep verankerd in de sport- en streetwearcultuur. Toch staat het bedrijf nu onder druk, en dat heeft alles te maken met een verkeerde strategische koers in de afgelopen jaren.

De vorige CEO van Nike maakte een ingrijpende keuze door vol in te zetten op een direct-to-consumer (DTC) strategie. Dit betekende dat Nike de afhankelijkheid van groothandels en fysieke retailers wilde verkleinen en meer via zijn eigen winkels en online platformen wilde verkopen. Het idee was simpel: hogere winstmarges, meer controle over de merkbeleving en een directere relatie met consumenten. Maar de praktijk pakte anders uit.

Door de afname van samenwerkingen met grote sportwinkels verloor Nike een belangrijk verkoopkanaal, en dit gaf nieuwe concurrenten zoals Hoka (Deckers Outdoor) en On Running de kans om zich stevig in de markt te nestelen. Vooral in de hardloopschoenen sector wist Nike marktaandeel te verliezen aan deze jonge, innovatieve merken, die in korte tijd een trouwe fanbase opbouwden.

Het resultaat? Nike’s groeitempo vertraagde en de omzet begon te krimpen. Voor een bedrijf dat jarenlang synoniem stond met constante groei, is dit een zorgwekkende ontwikkeling. Toch betekent dit niet dat Nike in de problemen zit. Het bedrijf heeft nog steeds een ijzersterke financiële basis, met meer cash dan schulden op de balans.

Daarnaast blijft Nike een betrouwbaar dividendbedrijf. Het dividendrendement ligt nu boven de 2%, iets wat slechts twee keer eerder in de geschiedenis is voorgekomen. Met een payout-ratio van 64%, wat betekent dat Nike slechts 64% van de winst uitkeert aan aandeelhouders, blijft er voldoende financiële ruimte over voor groei en innovatie. Bovendien verhoogt Nike al 23 jaar op rij zijn dividend, een teken van financiële stabiliteit en een aandeelhoudersvriendelijk beleid.

Om de scheve koers te corrigeren, heeft Nike besloten ex-topman Elliott Hill terug te halen als CEO. Zijn opdracht is duidelijk: de balans herstellen tussen direct-to-consumer en groothandelspartners, en de focus opnieuw leggen op productinnovatie. Als deze strategie aanslaat, kan Nike zijn groeipad hervinden. Voor lange termijn beleggers biedt dit een interessante mogelijke kans: een werelddominant merk dat tijdelijk onder druk staat, maar fundamenteel gezond blijft.

Aandeel 2: Hershey

Hershey is al meer dan een eeuw een icoon in de chocolade-industrie. Met een portfolio vol klassiekers zoals Reese’s, KitKat en Hershey’s chocolade heeft het bedrijf een enorme marktpositie in de Verenigde Staten en daarbuiten. Maar zelfs gevestigde namen kunnen te maken krijgen met onverwachte uitdagingen – en Hershey ondervindt er momenteel een van formaat.

Het grootste probleem? De exploderende cacaoprijs. Hershey is voor zijn producten sterk afhankelijk van cacao, en maar liefst 80% van de wereldwijde cacaooogst komt uit West-Afrika. De regio werd in 2024 hard getroffen door slechte weersomstandigheden en gewasziektes, waardoor de cacaoproductie flink daalde. Het gevolg? Een schaarste op de markt en torenhoge grondstofprijzen.

Voor Hershey betekende dit een serieuze uitdaging. Het bedrijf zag zich genoodzaakt de prijzen van zijn producten te verhogen om de hogere kosten te compenseren. Maar die prijsverhogingen stuiten op weerstand bij consumenten, wat leidt tot een afvlakking van de omzetgroei. Analisten zijn hierdoor voorzichtiger geworden in hun verwachtingen en voorspellen de komende jaren slechts 5% winstgroei per jaar.

Toch is er goed nieuws voor beleggers. Deze crisis is tijdelijk. Grondstofprijzen zijn cyclisch, en de kans is groot dat de cacaomarkt zich in de komende jaren weer stabiliseert. Zodra dat gebeurt, zal Hershey’s winstgevendheid herstellen en kunnen de marges weer omhoog.

Ondertussen blijft het bedrijf financieel robuust. Hershey biedt momenteel een dividendrendement van 3,6%, een van de hoogste niveaus in de geschiedenis van het bedrijf. Bovendien bedraagt de payout-ratio slechts 60%, wat betekent dat het dividend goed gedekt is en niet in gevaar komt. Hieronder zie je in de paarse lijn het dividend van Hershey over de afgelopen jaren.

Voor beleggers met een lange termijn visie is Hershey misschien wel een interessante kans. Het bedrijf is een gevestigde naam met een trouwe klantenbasis, en de huidige uitdagingen zijn waarschijnlijk tijdelijk. Wie bereid is om door de ruis van de korte termijn heen te kijken, kan nu een stabiel dividendbedrijf kopen tegen een aantrekkelijke prijs.

Aandeel 3: PepsiCo

PepsiCo is veel meer dan alleen cola. Naast frisdranken bezit het bedrijf een indrukwekkend portfolio aan snackmerken, waaronder Lay’s, Doritos, Quaker Oats en Tropicana. Maar ondanks de brede productdiversificatie, staat het aandeel onder druk door twee grote zorgen: de opkomst van afslankmedicijnen en mogelijke overheidsregulering.

De markt maakt zich steeds meer zorgen over de impact van GLP-1 agonisten, zoals Ozempic en Wegovy, medicijnen die helpen bij gewichtsverlies. Steeds meer mensen gebruiken deze middelen om hun eetlust te onderdrukken, wat potentieel de vraag naar ongezonde snacks en frisdranken kan beïnvloeden. Beleggers vrezen dat bedrijven zoals PepsiCo hier een flinke klap van kunnen krijgen.

Daarnaast is er politieke onzekerheid. De mogelijke benoeming van Robert F. Kennedy Jr. als minister van Volksgezondheid heeft druk gezet op voedings- en drankbedrijven, omdat hij bekend staat om zijn kritische houding tegenover ongezonde voeding. Een strengere regelgeving op suikerhoudende dranken en snacks zou bedrijven als PepsiCo kunnen raken.

Maar hoe groot is dit risico echt?

PepsiCo is al jaren bezig met het aanpassen van zijn productlijn. Het bedrijf reduceert suiker, vetten en kunstmatige kleurstoffen en biedt steeds meer gezonde alternatieven, zoals zero-sugar frisdranken, hummus (Sabra) en biologische snacks (Siete Foods). Dit laat zien dat PepsiCo niet stilzit, maar actief inspeelt op veranderende consumentenvoorkeuren.

Bovendien blijft het bedrijf ongelooflijk winstgevend. Analisten verwachten nog steeds 6% winstgroei per jaar, en het dividendrendement is opgelopen tot 3,8%, het hoogste niveau ooit. PepsiCo is een Dividend King, wat betekent dat het bedrijf al 50 jaar op rij zijn dividend verhoogt. Dit is een prestatie die slechts een handjevol bedrijven in de wereld kan evenaren.

Voor beleggers die zoeken naar betrouwbare inkomsten en defensieve stabiliteit, blijft PepsiCo daarom een interessante keuze. De huidige bezorgdheden lijken op het eerste oog wat overdreven, en de kans is groot dat PepsiCo de komende jaren gewoon blijft groeien.