Zoeken

Dit is waarom Alibaba’s winst met 333% explodeert

Rens Boukema
20 feb
3 minuten om te lezen

Bijgewerkt op: 21 feb

In het kort:

Omzet steeg met 8% naar RMB 280,2 miljard (US$ 38,4 miljard).
Nettoresultaat groeide explosief met 333% naar RMB 46,4 miljard (US$ 6,4 miljard), mede door herwaarderingen van investeringen.
Cloud-divisie groeide met 13%, met AI-producten die voor het zesde kwartaal op rij een driecijferige groei lieten zien.

Alibaba rapporteerde in Q4 2024 een omzet van RMB 280,2 miljard (US$ 38,4 miljard), een groei van 8% ten opzichte van Q4 2023. De belangrijkste drijvers waren een groei van 9% in advertentie-inkomsten (customer management revenue) op Taobao en Tmall en een omzetstijging van 13% in de cloud-divisie.

Dit zorgde voor een mooie plus in de voorbeurs:

De nettowinst steeg met 333% naar RMB 46,4 miljard (US$ 6,4 miljard). Dit werd mede veroorzaakt door minder afschrijvingen op immateriële activa, gunstige marktomstandigheden voor Alibaba’s investeringen en een hogere winstbijdrage van geassocieerde bedrijven zoals Ant Group. Ondanks de sterke winstgroei daalde de vrije kasstroom met 31% naar RMB 39 miljard (US$ 5,3 miljard) door hoge investeringen in cloudinfrastructuur.

De belangrijkste kerncijfers van Q4:

De core commerce-activiteiten prestteerden sterk:

Taobao en Tmall zagen een omzetstijging van 5% naar RMB 136,1 miljard (US$ 18,6 miljard). Advertentie-inkomsten stegen met 9%, terwijl directe verkoop daalde met 9% als gevolg van een strategische afbouw van laagmarge-productlijnen.

Internationale e-commerce (AIDC) groeide met 32% naar RMB 37,8 miljard (US$ 5,2 miljard), vooral door de sterke prestaties van AliExpress en Trendyol.

De omzetgroei per segment:

Alibaba investeerde fors in gebruikersgroei en klantloyaliteit. Het aantal 88VIP-leden, het premium loyaliteitsprogramma, groeide met dubbele cijfers naar 49 miljoen leden.

De cloud-activiteiten van Alibaba presteerden ook sterk met een omzetstijging van 13% naar RMB 31,7 miljard (US$ 4,3 miljard). Belangrijkste groeifactoren waren:

AI-gerelateerde producten, die voor het zesde kwartaal op rij een driecijferige omzetgroei boekten.

Alibaba Cloud werd door Gartner en Forrester erkend als marktleider in cloud databases en container management.

Alibaba blijft zwaar investeren in AI-infrastructuur en open-source AI-modellen. Het nieuwste model, Qwen2.5-Max, behoort tot de best presterende wereldwijd en heeft al 90.000 afgeleide modellen op Hugging Face.

De Cainiao logistiek-divisie zag de omzet 1% dalen naar RMB 28,2 miljard (US$ 3,9 miljard) door herstructureringen, terwijl de verliezen in lokale diensten (Amap en Ele.me) sterk werden ingeperkt.

Uit de cijfers hierboven blijkt dat Alibaba’s andere segmenten, buiten de kernsegmenten die ik hierboven noemde, zich op uiteenlopende manieren ontwikkelen. Vooral lokale diensten laten een solide groei zien, terwijl de digital media-divisie wisselvallige prestaties toont. Het segment "All Others" blijft relatief stabiel, maar heeft te maken met fluctuaties per kwartaal.

Lokale diensten: Dubbele cijfergroei, maar kwartaalfluctuaties

De lokale diensten (zoals Ele.me en Amap) zagen een Y/Y omzetgroei van 12,1% in FQ3 2025, met een omzet van RMB 16,99 miljard.

Dit is een lichte daling van -4,2% ten opzichte van FQ2 2025, waarin nog een sterke groei van 9,2% Q/Q werd gerealiseerd.

De Y/Y-groei van 13,9% in FQ2 en 12,3% in FQ1 2025 wijst erop dat de vraag naar Alibaba’s lokale diensten structureel toeneemt, al zijn er kwartaal-op-kwartaal schommelingen.

Digital Media & Entertainment: Onstabiel, maar herstelt zich gedeeltelijk

De digitale media-divisie (waaronder Youku) heeft een Y/Y-groei van 7,9% in FQ3 2025, met een omzet van RMB 5,44 miljard.

Toch was er een Q/Q-krimp van -4,5%, wat suggereert dat de inkomsten uit advertenties en contentstreaming onder druk staan.

In eerdere kwartalen was de groei grillig:
- FQ1 2025: +12,9% Q/Q
- FQ2 2025: +2,0% Q/Q, maar een Y/Y-daling van -1,5%
- FQ4 2024: Y/Y-daling van -0,9%

Dit toont dat de advertentie-inkomsten en contentstrategieën van Alibaba’s media-tak nog niet stabiel renderen.

"All Others": Beperkte groei, maar herstel in laatste kwartalen

Dit segment, dat retailactiviteiten zoals Freshippo, Alibaba Health en Sun Art omvat, boekte in FQ3 2025 een omzet van RMB 53,1 miljard, een bescheiden Y/Y-groei van 12,9%.

De kwartaal-op-kwartaal groei bleef bescheiden met +1,8%, terwijl in FQ2 2025 de omzet met 11% Q/Q steeg.

Vorig jaar kende "All Others" enkele zwakke kwartalen, zoals een -6,6% Y/Y-daling in FQ3 2024 en -3,5% Y/Y in FQ4 2024.

Dit suggereert dat Alibaba’s strategie om niet-kernactiviteiten efficiënter te maken begint te werken.

Alibaba bleef actief aandelen terugkopen en schulden herschikken:

In Q4 werd voor US$ 1,3 miljard aan aandelen teruggekocht.
Een obligatie-uitgifte van US$ 5 miljard verlengde de schuld tegen aantrekkelijke rentes.
Alibaba verkocht Sun Art en Intime voor in totaal US$ 2,6 miljard, waarmee het zich verder focust op kernactiviteiten.

Alibaba laat herstellende omzetgroei en explosieve winststijging zien, vooral dankzij AI en cloud. De e-commerce-activiteiten blijven solide presteren, terwijl internationale expansie momentum krijgt. Wel leidt de hoge investeringsfocus tot druk op de vrije kasstroom.

Voor beleggers blijft Alibaba een AI- en cloud-gedreven groeiverhaal, waarbij de strategische balansoptimalisaties en inkoopprogramma’s bijdragen aan aandeelhouderswaarde.