Dit staat er op het spel voor Tesla woensdag
Tesla staat woensdag voor een cruciaal moment als het bedrijf zijn cijfers over het vierde kwartaal van 2024 presenteert. Analisten verwachten een omzet van $27,27 miljard, een stijging van 8,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
De omzetgroei van Tesla:
Deze groei lijkt indrukwekkend, maar de echte vraag is of Tesla zijn marges kan handhaven. De nettowinst wordt geschat op $2,31 miljard, fors lager dan de $7,93 miljard in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.
Die scherpe daling komt vooral door het wegvallen van een eenmalig belastingvoordeel dat Tesla vorig jaar $5 miljard opleverde. Zonder dat voordeel ligt de lat nu hoger om operationele kracht te tonen.
De operationele marge van Tesla de afgelopen 3 jaar:
De focus zal liggen op Tesla’s operationele marges, die in het derde kwartaal van 2024 al onder druk stonden en daalden naar 7,78%. Verwachtingen voor het vierde kwartaal gaan uit van marges rond 6-7%, mede door prijsverlagingen en hogere productiekosten.
Met een wereldwijd economische vertraging en toegenomen concurrentie van andere EV-producenten zoals BYD en Volkswagen, worden deze cijfers cruciaal voor het vertrouwen van beleggers.
De leveringen van Tesla:
Een zorgwekkend punt is Tesla’s productie- en leveringsprestatie. Voor het eerst in zijn geschiedenis noteerde het bedrijf een jaar-op-jaar daling in leveringen. In 2024 werden wereldwijd 1,37 miljoen voertuigen geleverd, een daling van 2% ten opzichte van de 1,4 miljoen voertuigen in 2023. Vooral in markten zoals China en Europa heeft Tesla het wat moeilijker, waar goedkopere alternatieven terrein winnen.
De nieuwe Model Y, waarvan de productie onlangs is gestart, wordt gezien als een belangrijke pijler voor herstel in 2025. Dit model, met een basisprijs van $60.000, moet in het eerste kwartaal een boost geven aan de verkopen. De vraag blijft echter of de hogere prijsklasse van de Model Y consumenten kan overtuigen in een markt waar prijselasticiteit steeds belangrijker wordt.
De belofte van AI en autonome voertuigen
Waar Tesla worstelt met het vasthouden van zijn marktaandeel in de EV-sector, ziet de markt grote kansen in zijn AI-projecten. Volgens analisten zoals Dan Ives van Wedbush Securities, zal “90% van Tesla’s toekomstige waarde voortkomen uit AI en autonome technologieën.” Dit omvat de verdere ontwikkeling van Tesla’s Full Self-Driving (FSD)-software en de introductie van robotaxi-diensten. Dit maakt ook meteen het grootste deel van Tesla´s waardering op:
De P/E ratio van Tesla:
CEO Elon Musk heeft Tesla gepositioneerd als een leider in "belichaamde AI," waarmee niet alleen voertuigen, maar ook humanoïde robots en andere AI-gedreven innovaties worden bedoeld. Morgan Stanley-analist Adam Jonas merkt op dat er meer vraag is naar discussies over Tesla’s AI-capaciteiten dan over zijn voertuigen. Desondanks zijn deze projecten risicovol. Het gebrek aan duidelijke regelgeving rondom autonome voertuigen en de hoge ontwikkelingskosten blijven factoren die Tesla’s balans kunnen belasten.
De koers van Tesla is nu ook volop aan het profiteren van de politieke banden tussen Elon Musk en de regering-Trump. Analisten van Wedbush noemen de herverkiezing van Trump een "gamechanger" voor Tesla, vooral omdat dit kan leiden tot snellere goedkeuringen voor autonome technologieën. De Trump-regering wil met protectionistische beleidspunten, zoals strengere handelsregels en productie-op Amerikaanse bodem, de ontwikkeling van technologiebedrijven zoals Tesla stimuleren.
Toch is deze nauwe relatie niet zonder risico’s. Analisten van Oppenheimer waarschuwen dat mislukkingen in gezamenlijke initiatieven, zoals het controversiële "DOGE"-kostenbesparingsprogramma, schade kunnen toebrengen aan Musk’s reputatie én aan Tesla’s positie. Bovendien gaat het terugdraaien van EV-subsidies kleinere spelers ontmoedigen, maar voor gevestigde namen zoals Tesla minder impact hebben.
De komende kwartaalcijfers zijn een belangrijke graadmeter voor Tesla. De combinatie van een gestegen omzetverwachting, lagere marges en teruglopende voertuigleveringen plaatst het bedrijf in een uitdagende positie. Tegelijkertijd blijft de langetermijnbelofte van AI en autonome technologie een belangrijk anker voor optimistische beleggers. Als Tesla deze technologieën succesvol kan ontwikkelen én de regelgeving daarvoor mee zit, heeft het bedrijf een stevige kans om zijn marktleiderschap verder uit te bouwen.
Beleggers zullen tijdens de publicatie van Tesla’s cijfers vooral letten op de operationele marges en de vooruitzichten voor 2025. Een belangrijke indicator is of Tesla zijn brutomarges kan stabiliseren, ondanks prijsverlagingen en stijgende productiekosten. In Q3 2024 zakten de marges al, en een verdere daling zou vragen oproepen over de winstgevendheid op lange termijn.
Voorlopig blijven de analisten verdeeld. Tesla’s koersdoelen variëren van gemiddeld zo´n $430 tot $550 per aandeel, terwijl de huidige beurskoers van $406,58 laat zien dat beleggers nog even terughoudend zijn sinds de piek. Het rapport van woensdagavond zal een belangrijk richtsnoer zijn: ofwel een nieuwe sprong vooruit, of een hernieuwde reality check.
Comments