Dit moet er in 2025 goed gaan om Tesla’s waardering te rechtvaardigen
In het kort:
Hoog gewaardeerde groei afhankelijk van robotaxi-ambities: Tesla’s marktkapitalisatie van $1,4 biljoen is gebaseerd op optimisme over toekomstige groei, vooral met betrekking tot zelfrijdende auto’s (robotaxi’s).
Verlies van belastingvoordelen en marktuitdagingen: De aankomende eliminatie van een belastingvoordeel van $7.500 voor elektrische voertuigen onder de Trump-regering kan de vraag naar EV's op korte termijn beïnvloeden.
Cijfers en risico’s in 2025: Analisten voorspellen een groei van 18% in 2025, maar Tesla moet aanzienlijke stappen maken in China, innovatie versnellen, en zijn robotaxi-ambities waarmaken om zijn waardering te rechtvaardigen.
Tesla staat aan de vooravond van een kritisch jaar, met uitdagingen en kansen die bepalend zullen zijn voor zijn $1,4 biljoen waardering. Met een P/E-ratio van ruim 150 wordt het bedrijf ver boven de marktgemiddelden gewaardeerd, terwijl het groeit tegen een lager tempo dan in eerdere jaren.
De P/E ratio van Tesla aandelen:
Hier zijn de belangrijkste factoren die in 2025 moeten slagen:
Robotaxi’s en zelfrijdende technologie
Tesla’s robotaxi-programma is een van de grootste potentiële drijfveren achter de hoge waardering. CEO Elon Musk heeft de ambitie uitgesproken om dit model op de markt te brengen, maar de huidige demonstraties beperken zich nog tot interne testomgevingen.
Regulatoire steun: De relatie tussen Musk en Trump kan zorgen voor versoepeling van regelgeving, zoals het schrappen van verplichte crashrapportages.
Implementatie-uitdagingen: Als de robotaxi’s niet binnen een realistisch tijdsbestek operationeel worden, zal de markt Tesla zien als een gewone autofabrikant, waardoor de waardering naar beneden kan corrigeren richting NTM P/E-ratio’s van traditionele spelers zoals GM (4,7).
Groei in de traditionele EV-markt
Tesla moet blijven groeien in zijn kernactiviteit om investeerdersvertrouwen te behouden, vooral gezien de afnemende groei in 2024 (+3,1%).
China als groeimarkt: Tesla moet ongeveer 510.000 voertuigen leveren in het vierde kwartaal van 2024 om groei te tonen. Analisten voorspellen echter een levering van circa 500.000 voertuigen.
Nieuwe modellen: De introductie van een betaalbaar model onder $30.000 kan cruciaal zijn om bredere markten te bereiken. Zonder dit model loopt Tesla het risico dat concurrenten zoals GM en Ford marktaandeel afsnoepen.
Impact van het verlies van belastingvoordelen
De geplande eliminatie van de federale belastingkrediet van $7.500 kan op korte termijn een negatieve impact hebben op de vraag naar EV’s.
Vraagverschuiving: Analisten zoals Deutsche Bank zien een mogelijke tijdelijke stijging in verkopen vóór het verlies van deze voordelen.
Structurele uitdagingen: Zonder deze incentives zal de echte vraag afhankelijk zijn van verbeteringen in laadnetwerken en batterijtechnologie.
Verwachtingen van analisten en risicobeoordeling
De consensus onder analisten wijst op een gemiddelde koersdoel van $295, wat een daling van 32% zou betekenen ten opzichte van de huidige koers ($441). Ongeveer 46% van de analisten heeft een koop- of overwogen aanbeveling, terwijl 30% een neutraal advies geeft.
Het gemiddelde koersdoel voor Tesla aandelen:
Kans op teleurstelling: Als Tesla zijn beloftes niet waarmaakt, bijvoorbeeld op het gebied van zelfrijdende technologie of voertuiginnovatie, kan de koers fors dalen.
Potentieel op lange termijn: Analisten zoals Goldman Sachs geloven dat Tesla kan blijven handelen tegen hogere multiples vanwege de verwachtingen rondom AI en robotica.
Voor Tesla om zijn waardering in 2025 te rechtvaardigen, moeten kort gezegd drie belangrijke factoren samenkomen:
Succesvolle implementatie en acceptatie van robotaxi’s.
Behoud en uitbreiding van marktaandeel in de EV-markt, ondanks het verlies van belastingvoordelen.
Blijvende innovatie en introductie van nieuwe, betaalbare modellen.
Als een van deze pijlers faalt, zal de markt Tesla waarschijnlijk herwaarderen als een meer ´traditionele´ autofabrikant, met een lagere waardering als gevolg. Dit benadrukt de hoge inzet voor Musk en zijn team in het komende jaar.
Comentários