Dit is waarom Nvidia daalt na de aandeelhoudersvergadering
In het kort:
Nvidia CEO Jensen Huang beantwoordde vragen tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf, na een koersstijging van meer dan 200% in het afgelopen jaar.
Het bedrijf overschreed kortgeleden een waardering van $3 biljoen en werd even zelfs het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf.
Huang schetste Nvidia's strategie om zijn positie te behouden zonder concurrenten direct te noemen, maar had geen nieuws over de Blackwell chips.
Nvidia CEO Jensen Huang reageerde op vragen tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf, nadat de aandelen van Nvidia in het afgelopen jaar met meer dan 200% zijn gestegen. Deze historische stijging zorgde ervoor dat het bedrijf kortstondig een waardering van $3 biljoen bereikte, waardoor het even het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf werd.
De aandelenkoers van Nvidia sinds de beursgang:
Bron: Macrotrends
Huang benadrukte dat Nvidia's langetermijninvestering in kunstmatige intelligentie (AI) een cruciale factor was in de huidige marktdominantie. Hij schreef het succes van het bedrijf toe aan een strategische beslissing die meer dan tien jaar geleden werd genomen, waarbij miljarden dollars in AI werden geïnvesteerd en een toegewijd team van duizenden ingenieurs werd opgezet.
Tijdens de Q&A-sessie besprak Huang de stijgende concurrentie. Zonder specifieke concurrenten te noemen, benadrukte hij de strategische verschuiving van Nvidia van voornamelijk een gaming-georiënteerd bedrijf naar een datacentric onderneming. Deze transformatie is essentieel geweest om de leidende positie in de markt te behouden.
Nvidia's strategie om concurrentie het hoofd te bieden omvat het uitbreiden van AI-toepassingen naar nieuwe markten, zoals industriële robotica, en het aangaan van samenwerkingen met elke grote computerfabrikant en cloudprovider. Huang benadrukte dat de AI-chips van Nvidia de "laagste totale eigendomskosten" bieden. Hoewel andere chips een lagere aanschafprijs kunnen hebben, zijn de chips van Nvidia kosteneffectiever in termen van prestaties en operationele kosten.
Een van de grootste teleurstellingen voor beleggers was Huang's gebrek aan updates over de volgende generatie AI-chip van het bedrijf, Blackwell. Aangekondigd op de GTC-conferentie in maart, wordt Blackwell verwacht een significante vooruitgang te zijn, met de belofte om minstens twee keer zo snel te werken als zijn voorganger, de H100. Echter, details over de releasedatum en prijs blijven onbekend, wat we uiteraard graag hadden willen horen tijdens deze vergadering gisteren.
Nvidia's GPU's worden nog steeds gezien als kritieke componenten voor de generatieve AI-golf door industrieleiders zoals Sam Altman en Elon Musk. Echter, met bedrijven zoals Google en Microsoft die hun eigen AI-chips ontwikkelen, bovenop mogelijke concurrenten AMD en Intel, wordt Nvidia's dominantie uitgedaagd. De aankondiging van Google's Arm-gebaseerde CPU-processor, Axion, en de voortdurende inspanningen van Microsoft om hun eigen AI-chips te creëren, benadrukken het competitieve landschap waarmee Nvidia wordt geconfronteerd.
Intel heeft bijvoorbeeld zijn Gaudi 2 en Gaudi 3 AI-chips geprijsd op een aanzienlijk lagere prijs dan Nvidia's H100-chips, een strategische zet die bedoeld is om marktaandeel te winnen in de concurrerende AI-versnellermarkt. Volgens Intel biedt de nieuwe Gaudi 3-versneller gemiddeld 50% betere inferentie-prestaties en 40% betere energie-efficiëntie dan Nvidia's H100, en dit alles tegen "een fractie van de kosten."
Een Gaudi 3-versnellingspakket, dat acht AI-chips bevat, kost $125.000. Ter vergelijking, de vorige generatie Gaudi 2 kost $65.000 per pakket. Deze prijsstelling plaatst de Gaudi 3 in directe concurrentie met de vlaggenschip AI-versnellers van AMD, de Instinct MI300-reeks. Naar verluidt verkoopt een Instinct MI300X GPU voor ongeveer $15.000, wat aanzienlijk lager is dan de geschatte prijs van $30.000 tot $40.000 voor Nvidia's H100 AI GPU's.
Hoewel de lagere prijzen van de Gaudi 3 kunnen bijdragen aan een aantrekkelijke prijs/prestatieverhouding, blijft het onzeker of dit de vraag naar Nvidia's H100 aanzienlijk zal beïnvloeden. Nvidia heeft een sterke marktpositie opgebouwd, en eerdere pogingen van concurrenten zoals AMD's MI300X GPU's hebben niet significant aan Nvidia's vraag kunnen knagen, ondanks hun concurrerende prijsstelling.
Intel heeft echter belangrijke steun gekregen van grote industriële spelers zoals Dell, HPE, Lenovo, Supermicro, Asus, Gigabyte en QCT voor de Gaudi 3, wat de marktacceptatie kan versnellen. Deze ondersteuning kan cruciaal zijn voor Intel om zijn marktaandeel te vergroten en een serieuze concurrent voor Nvidia te worden.
Daarnaast verwacht AMD volgend jaar de lancering van de MI350-serie chips, gebaseerd op een geheel nieuwe architectuur, die naar verwachting 35x betere inferentie-mogelijkheden zal hebben. Deze ontwikkelingen kunnen de concurrentiedruk verder opvoeren en mogelijk de dynamiek in de AI-versnellermarkt veranderen.
Huang beschreef Nvidia's positie (metafoor) als een zichzelf versterkende cirkel in de technologie-industrie, waarbij het hebben van de meeste gebruikers nog meer gebruikers aantrekt dankzij continue platformverbeteringen. “Het NVIDIA-platform is breed beschikbaar via elke grote cloudprovider en computerfabrikant, waardoor er een grote en aantrekkelijke install base voor ontwikkelaars en klanten ontstaat, wat ons platform waardevoller maakt voor onze klanten,” aldus Huang.
Aandeelhouders van Nvidia toonden hun goedkeuring over de prestaties van het bedrijf, met een niet-bindende stemming over de beloning van leidinggevenden die met succes werd goedgekeurd. Het compensatiepakket van Huang voor het fiscale jaar 2024 had een waarde van ongeveer $34 miljoen, een stijging van 60% ten opzichte van het voorgaande jaar, wat de sterke prestaties van het bedrijf en zijn cruciale rol bij het sturen van Nvidia naar nieuwe hoogten weerspiegelt. Het aandeel van Nvidia daalde echter met 2% na deze updates, wat aangeeft dat beleggers niet helemaal tevreden waren met de nieuwtjes, of het ontbreken ervan, tijdens deze vergadering.
Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens @debelegger.nl
Comments