Dit is waarom Flowtraders nat gaat op de beurs en 20% verliest

In het kort:

• Omzet en winst: Flow Traders rapporteerde een netto handelsinkomen van €79,5 miljoen en een totaal inkomen van €76,2 miljoen in Q2 2024, wat een stijging is ten opzichte van een jaar geleden, maar onder de verwachtingen van analisten bleef.

• Dividend opschorting: Het bedrijf heeft aangekondigd het dividend op te schorten om het handelskapitaal uit te breiden, wat volgens hen op lange termijn waarde voor aandeelhouders zal genereren.

• Marktreactie: Beleggers reageerden teleurgesteld op de tegenvallende resultaten en het opschorten van het dividend, wat leidde tot een koersdaling van bijna 20% na de bekendmaking.

Financiële resultaten Q2 2024

Flow Traders heeft in het tweede kwartaal van 2024 een netto handelsinkomen geboekt van €79,5 miljoen, een stijging van 61% ten opzichte van €49,5 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het totaal inkomen steeg naar €76,2 miljoen, vergeleken met €51,4 miljoen een jaar eerder. Ondanks deze groei vielen de cijfers tegen ten opzichte van de verwachtingen van analisten, die rekenden op een netto handelsinkomen van €92,3 miljoen.

De EBITDA voor het eerste halfjaar kwam uit op €21,1 miljoen, terwijl de consensus lag op €34,4 miljoen. Vorig jaar was dit nog €3,2 miljoen. De nettowinst bedroeg €12,8 miljoen, aanzienlijk lager dan de verwachte €23 miljoen, maar een verbetering ten opzichte van het nettoverlies van €4 miljoen in het tweede kwartaal van 2023.

Het handelskapitaal van Flow Traders bedroeg aan het einde van het tweede kwartaal €624 miljoen, met een rendement van 56%, vergeleken met €609 miljoen en een rendement van 52% in het eerste kwartaal van 2024.

Dividend opschorting en uitbreiding handelskapitaal

Flow Traders heeft aangekondigd het reguliere dividend voorlopig op te schorten om het handelskapitaal uit te breiden. Dit besluit moet de handelskapitaalbasis versterken en stelt het bedrijf in staat om volledig te profiteren van de groeimogelijkheden die het ziet. Een eerste stap in dit plan is de veiligestelling van een banklening van €25 miljoen.

CEO Mike Kuehnel verklaarde dat het opschorten van het dividend en de toevoeging van extra winsten aan de balans de meest kostenefficiënte manier is om het handelskapitaal uit te breiden. Dit wordt gezien als een lange-termijnstrategie om aandeelhouderswaarde te genereren.

Marktreactie en aandeelkoers

Na de bekendmaking van de tegenvallende resultaten en het opschorten van het dividend reageerden beleggers teleurgesteld. Het aandeel Flow Traders daalde met bijna 20% in de vroege handel op vrijdag.

Toekomstverwachtingen

Flow Traders heeft aangegeven dat de richtlijnen voor de vaste bedrijfskosten voor het jaar ongewijzigd blijven, vergelijkbaar met boekjaar 2023. Het bedrijf blijft gefocust op kostenbeheersing, ondanks technologische investeringen en inflatiedruk.

In de bredere markt daalde de AEX-index licht, terwijl de MidKap met 0,9% daalde door forse verliezen van Flow Traders en Signify. De Europese beurzen toonden gemengde resultaten met lichte winst in Londen en Parijs, en een verlies in Frankfurt.

Flow Traders heeft weliswaar een stijging in omzet en winst laten zien, maar bleef onder de verwachtingen van analisten, wat resulteerde in een negatieve marktreactie. Het opschorten van het dividend is een strategische zet om het handelskapitaal uit te breiden en toekomstige groeimogelijkheden te benutten. Dit kan op lange termijn waarde voor aandeelhouders creëren, maar heeft op korte termijn tot teleurstelling geleid bij beleggers.