Dit is waarom de beurs ondanks alles tòch explodeert nu

In het kort:

• Trump verhoogt de importheffingen op Chinese goederen van 104% naar 125%, maar kondigt een 90 dagen-pauze aan voor andere landen met een tijdelijk tarief van 10%.

• Beurzen reageren positief, ondanks recessiezorgen van JPMorgan en winstwaarschuwingen van Walmart.

• China en EU slaan terug met eigen heffingen, maar de tijdelijke verlichting voor 75 landen lijkt paniek op de markten te temperen.

De Amerikaanse beurzen schoten woensdag omhoog, ondanks het oplaaien van de handelsoorlog tussen de VS en China. De directe aanleiding: president Trump verhoogde de tarieven op Chinese goederen per direct naar 125%, maar verraste met een diplomatiek gebaar richting de rest van de wereld: een 90 dagen durende pauze voor andere landen, en een tijdelijk gereduceerd tarief van 10%.

De S&P 500 na dit nieuws:

Bron: CNBC

De cijfers: wie betaalt de rekening?

De verhoging van het tarief op Chinese goederen van 104% naar 125% betekent een directe prijsstijging voor importeurs en uiteindelijk ook voor consumenten. Ter vergelijking: onder president Biden lagen de gemiddelde tarieven op Chinese producten rond de 19%.

De verhoging komt dus neer op een prijsverviervoudiging in vergelijking met pre-Trump-tarieven. China reageerde met een spiegelactie: een tarief van 84% op Amerikaanse goederen vanaf 10 april. Volgens de Chinese minister van Handel betreft dit een "proportionele vergelding", gericht op sectoren als landbouw, halfgeleiders en auto-onderdelen. De EU kondigde ondertussen ook tegenmaatregelen aan, maar liet nog geen specifieke percentages los.

Beurzen schieten omhoog: paradox of logica?

Dat de aandelenmarkten juist omhoog schoten – na dagen van dalingen – lijkt tegenintuïtief, maar is verklaarbaar. Beleggers focussen namelijk niet alleen op de harde verhoging richting China, maar vooral op de tijdelijke ademruimte voor de rest van de wereld.

Trump schreef in een post:

“More than 75 countries have called... I have authorized a 90-day PAUSE, and a substantially lowered Reciprocal Tariff during this period, of 10%.”

Die pauze biedt multinationals lucht, vooral bedrijven als Apple, Nike, en General Motors, die afhankelijk zijn van wereldwijde toeleveringsketens.

Impact op bedrijven: Walmart trekt outlook in

Toch is niet iedereen gerust. Walmart trok zijn winstverwachting voor het eerste kwartaal in, met als expliciete reden de "onvoorspelbaarheid van de importheffingen". Het concern gaf eerder aan dat een toename van tarieven met 25 procentpunten leidt tot een gemiddelde prijsstijging van 4% op producten zoals elektronica, kleding en speelgoed.

Dat is geen verrassing. Uit data van de Peterson Institute for International Economics blijkt dat bij eerdere tariff rounds van Trump (2018-2019), de consument ongeveer 93% van de kostenstijging zelf betaalde via hogere prijzen. Dit effect wordt vermoedelijk nog groter bij een tarief van 125%.

Recessiezorgen en politieke schade

JPMorgan-topman Jamie Dimon waarschuwde ondertussen dat een recessie "een waarschijnlijke uitkomst" is als deze tariefmaatregelen aanhouden. Ook politieke schade blijft niet uit: Trumps goedkeuringsscore daalde naar 43%, terwijl 51% van de Amerikanen zijn beleid afwijst. Vooral opvallend: 56% van de ondervraagden vindt dat Trump “te ver is gegaan”.

Volgens het Economist/YouGov-onderzoek verloor Trump vooral steun bij onafhankelijke kiezers en mensen met een lager inkomen – precies de groepen die het meeste last hebben van stijgende prijzen.

Waarom stijgt de beurs dan toch?

Marktanalisten wijzen op twee hoofdfactoren:

• Verlichting voor niet-Chinese handel

  De 90-dagen pauze wordt gezien als een kans voor diplomatie. Voor bedrijven met een internationale footprint betekent het dat ze leveringsketens nog kunnen aanpassen of voorraden kunnen inkopen voor de echte klap komt.

• Trump hint op onderhandelingsbereidheid

  De toon van de aankondiging – hoe hard ook richting China – bevat diplomatieke openingen. Dat wekt hoop dat het conflict alsnog langs diplomatieke weg kan worden opgelost.

  
  

Wat betekent dit voor ons als beleggers?

De rally op de markten is voor nu een tijdelijke opluchting, geen trendbreuk. Belangrijk is dat:

• Kosten voor bedrijven stijgen, vooral bij een aanhoudende escalatie.

• Inflatie kan opnieuw oplopen, net nu centrale banken hun rentebeleid versoepelen.

• Consumentenvertrouwen onder druk komt te staan, zeker bij stijgende winkelprijzen.

Op korte termijn lijkt Trump te scoren door onderhandelingsruimte te creëren. Maar op de middellange termijn hangt zijn beleid aan een zijden draadje: als China en de EU hun tegenmaatregelen doorzetten, dreigt een domino-effect van prijsstijgingen, vertraging van de groei, en zelfs recessie. En in dat scenario verliest iedereen, dus de hoop is er natuurlijk onder beleggers dat dat scenario afgewend kan worden!