Dit is waarom Basic Fit aandelen flink wat kilo's kwijtraakt op de beurs

In het kort:

• Omzetstijging: Basic-Fit zag de omzet in 2023 met een derde groeien naar €1,05 miljard, dankzij de opening van 202 nieuwe sportscholen.

• Financiële uitdagingen: Ondanks de omzetgroei leed de sportschoolexploitant een nettoverlies van €2,7 miljoen, voornamelijk door verdubbelde financieringslasten van €51 miljoen.

• Toekomstplannen: Voor 2024 mikt Basic-Fit op een omzet tussen €1,20 miljard en €1,25 miljard en de opening van ongeveer 175 nieuwe clubs.

Waarom BasicFit aandelen flink dalen

In het fitnesslandschap van vandaag, waar de spierballen van de economie net zo volatiel zijn als de biceps van je lokale sportschoolhunk, heeft Basic-Fit, de Hoofddorpse spierfabriek met beursnotering, een kleine financiële scheur opgelopen. Ondanks een krachtpatserprestatie in omzetgroei en het openen van een indrukwekkend aantal van 202 nieuwe locaties, waardoor de keten uitbreidde naar 1,402 clubs en de lidmaatschappen opschaalde naar 3,8 miljoen zielen, heeft het bedrijf toch een nettoverlies van €2,7 miljoen moeten incasseren. Dit financiële struikelblok is voornamelijk te wijten aan de hogere rentelasten die, in de arena van de financiële markten, bijna verdubbelden naar een loeizware €51 miljoen.

Deze financiële spagaat is een gevolg van de opgepompte renteniveaus en een opgezwollen schuldenlast, die samen met tegenvallende waarderingen van renteswaps Basic-Fit in een hoek drijven. En toch, ondanks deze tegenwind, blijft de sportschoolexploitant zijn territorium uitbreiden met plannen om de Europese markt verder te veroveren, met een doel van 1,575 clubs tegen eind 2024 en een droom van maximaal 3,500 vestigingen in de komende zes jaar.

Een kijkje in de financiële fitness van Basic-Fit laat zien dat het bedrijf een indrukwekkende omzetgroei van 32% naar €1,047 miljard rapporteerde, met een stijging in de gemiddelde opbrengst per lid per maand naar €23,53. Dit, samen met een onderliggende EBITDA minder huur die met 28% toenam naar €261 miljoen, toont aan dat het bedrijf sterk staat in zijn sportschoenen, ondanks de rentelasten die als een zware kettlebell aan het financiële touwtje hangen.

De strategie van Basic-Fit om het lidmaatschapsmodel aan te passen en energiekosten te drukken door nieuwe, lange termijn energiecontracten, die de kosten per club met bijna 30% zullen verlagen naar ongeveer €35,000 in 2024, spreekt van een doordachte aanpak om inflatoire druk te tackelen. Daarnaast onderstreept de verwachte toename in omzet naar tussen €1,20 miljard en €1,25 miljard voor 2024 de veerkracht en ambitie van Basic-Fit om door te groeien, zelfs wanneer de financiële fitnessoefeningen wat zwaarder worden.

In de woorden van CEO Rene Moos, toont Basic-Fit zich als een ware kampioen in de fitnessindustrie door niet alleen zijn marktleiderschap in Europa te verstevigen, maar ook door zijn positieve impact op de planeet door slimme hergebruikinitiatieven voor fitnessapparatuur. De overname van RSG Spain, die Basic-Fit tot de onbetwiste marktleider in Spanje zal kronen, samen met een gezonde liquide positie van €215 miljoen, geeft het bedrijf de financiële spierkracht om door te blijven groeien.

Risky business

Met ongeveer 2,5 miljard aan schulden, voornamelijk door leaseverplichtingen, investeer je niet in spierballen maar in een gigantische schuldenberg, gezien hun forse schuldenlast door leaseverplichtingen en andere schulden. Dit benadrukt de uitdaging waar het bedrijf voor staat: het genereren van voldoende winst uit de verkoop van goedkope abonnementen om deze schuldenberg af te lossen. En dit in een tijd waar de rente nog wel even hoog blijft. Zeker in het buitenland, waar ze proberen te groeien.

Daarbij komt nog een uitdaging die misschien wel net zo lastig is als een marathon lopen op je rustdag: het vinden van gekwalificeerd personeel. In een sector waar de echt goede trainers en gym-professionals hun eigen premium gyms kunnen openen, blijft Basic-Fit vaak achter met personeel dat minder bindend is voor de prijsbewuste consument. Deze consument, die zo flexibel is in zijn keuzes als een yogi in een downward dog, kan bij het minste of geringste aanbod elders zijn biezen pakken. Zo blijft Basic-Fit achter met een klantenbestand dat zo prijsgevoelig is dat elke verhoging van de abonnementsprijs hen sneller de deur uit jaagt dan normaal en het lastig maakt om goed personeel te vinden en behouden.