Dit is de reden dat SMCI keldert na de kwartaalcijfers
In het kort:
Super Micro Computer rapporteerde een Q4 omzet van $5,31 miljard, iets boven de verwachtingen maar met een tegenvallende winst per aandeel van $6,25.
De brutomarge daalde naar 11,2%, ondanks een recordvraag naar AI-infrastructuren, wat zorgde voor een negatieve reactie op de beurs.
SMCI heeft een ambitieuze roadmap naar $50 miljard omzet en kondigde een 10-voor-1 aandelensplitsing aan om de aandelen toegankelijker te maken voor kleinere beleggers.
Super Micro Computer (SMCI) werd ontzettend hard afgestraft na het publiceren van de kwartaalcijfers. Na het sluiten van de beurs daalde het aandeel met maar liefst 15%. In dit artikel gaan we dieper in op de kwartaalcijfers en op de reden achter deze harde daling.
Super Micro Computer rapporteerde een omzet van $5,31 miljard voor het vierde kwartaal (Q4 FY2024), net iets boven de verwachtingen van analisten die op $5,30 miljard rekenden. Dit weerspiegelt een groei van ruim 110% YoY. Ondanks dat dit beter was dan de eerdere omzetverwachtingen, stelde de winst per aandeel toch wel heel erg teleur. De aangepaste winst kwam uit op $6,25 per aandeel, aanzienlijk lager dan de verwachte $8,07. Dit verschil zorgde vrijwel direct voor een negatieve reactie op de beurs.
De brutomarge van het bedrijf daalde scherp naar 11,2%, een aanzienlijke vermindering ten opzichte van 17% in hetzelfde kwartaal een jaar geleden en 15,5% in het voorgaande kwartaal. Dit betekent dat Super Micro minder winst maakt op elk verkocht product, ondanks de recordvraag naar nieuwe AI-infrastructuren. De daling van de brutomarge benadrukt de uitdagingen waarmee het bedrijf te maken heeft om zijn winstgevendheid te handhaven te midden van stijgende kosten en prijsdruk.
Desalniettemin rapporteerde Super Micro wel een nettowinst van $352,7 miljoen, of $5,51 per aandeel, wat een aanzienlijke stijging betekent ten opzichte van $193,5 miljoen, of $3,43 per aandeel, in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Dit is vooral te danken aan de enorme omzetgroei, aangezien de druk op de marges momenteel erg groot is.
Daarnaast is het interessant om naar de ontwikkelingen van SMCI te kijken en waar het bedrijf zich nu bevindt. Het bedrijf heeft een ambitieuze roadmap gepresenteerd om de jaarlijkse omzet naar $50 miljard en meer te brengen. Deze strategie, Our Path to $50B, laat zien hoe Super Micro zich ontwikkelt van een leverancier van componenten en subsystemen naar een volledige aanbieder van IT-oplossingen.
SMCI begon in 1993 als een leverancier van componenten en subsystemen (SMCI 1.0). In deze vroege fase richtte het bedrijf zich op het leveren van hoogwaardige onderdelen voor servers en opslagoplossingen. Naarmate de vraag naar geïntegreerde systemen toenam, evolueerde Super Micro naar SMCI 2.0, waarbij de focus verschoof naar volledige systemen, waaronder servers en opslagoplossingen. Deze transformatie stelde het bedrijf in staat om zijn klanten beter van dienst te zijn met complete, kant-en-klare oplossingen.
Vandaag de dag bevindt Super Micro zich in de fase van SMCI 3.0, waarin het bedrijf zich positioneert als een Total-IT solutions-aanbieder. Een cruciaal onderdeel van deze strategie is het benutten van de opkomende kansen in de AI-sector. Het bedrijf levert servers die essentieel zijn voor AI-toepassingen, met name die van Nvidia. Nvidia's krachtige grafische kaarten, die worden gebruikt voor AI-verwerking, vereisen robuuste serverinfrastructuren om optimaal te presteren. Super Micro’s servers zijn ontworpen om deze te ondersteunen, wat hen een interessante partner maakt voor bedrijven die AI-applicaties willen implementeren.
Gaat SMCI dan ook echt de $50 miljard omzet behalen? Voorlopig nog niet, ook al geeft het bedrijf wel een prachtige guidance af. Voor het eerste kwartaal van het nieuwe fiscale jaar verwacht Super Micro Computer een omzet tussen $6 miljard en $7 miljard, ruim boven de schatting van Wall Street van $5,46 miljard. De verwachte winst per aandeel wordt geschat tussen $5,59 en $8,27, met een middenwaarde van $7,48. Voor het volledige fiscale jaar 2025 voorspelt het bedrijf een omzet tussen $26 miljard en $30 miljard, wat wederom aanzienlijk hoger is dan de huidige verwachtingen.
Tot slot is het interessant om te benoemen dat SMCI heeft aangekondig een aandelensplitsing van 10-voor-1 te gaan doorvoeren. Dit betekent dat elke aandeelhouder voor elk aandeel dat zij bezitten, negen extra aandelen ontvangt. De prijs zal vanzelfsprekend ook gedeeld door 10 gaan. De totale marktwaarde van het bedrijf blijft dus ongewijzigd door een aandelensplitsing.
Het splitsen van aandelen verlaagt de prijs per aandeel, waardoor deze aandelen wel betaalbaarder worden voor kleinere beleggers. Dit kan de liquiditeit verhogen, omdat meer mensen in staat zijn om aandelen te kopen en verkopen. Hoewel de individuele aandelen goedkoper zijn, is het belangrijk om te begrijpen dat de onderliggende waarde van het bedrijf gewoon hetzelfde blijft.
Comments