Dit is BlackRock's visie op een Ethereum ETF

In het kort:

• BlackRock ziet voornamelijk vraag naar Bitcoin maar nog weinig naar Ethereum.

• De lancering van een Spot Bitcoin ETF door BlackRock, ingegeven door de hoge klantvraag, werd een van de meest succesvolle ETF-introducties ooit.

• BlackRock is kortgeleden een investeringsfonds van $100 miljoen gestart, gericht op Real World Assets op de Ethereum blockchain.

In de immer veranderende wereld van digitale valuta heeft BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, een duidelijke focus aangegeven: Bitcoin staat op nummer één. Dit komt naar voren uit de woorden van Robert Mitchnick, hoofd van de afdeling digitale assets bij BlackRock, tijdens de Bitcoin Investor Day conferentie in New York. Ondanks de gigantische verwachtingen rondom Ethereum en de bijhorende optie op een ETF, blijft de vraag vanuit BlackRock's klanten hoofdzakelijk bij Bitcoin, met slechts een matige interesse in Ethereum.

Bitcoin: de koning van de cryptomarkt voor BlackRock

De reden achter de lancering van een Spot Bitcoin ETF door BlackRock is niet ver te zoeken. Klanten bleven informeren naar de mogelijkheid om via een dergelijke constructie in Bitcoin te investeren, wat de vermogensbeheerder ertoe bewoog deze stap te zetten. Deze beslissing werd met groot succes ontvangen, waardoor de Spot Bitcoin ETF een van de meest succesvolle ETF-lanceringen ooit mag worden genoemd. Met meer dan $15,5 miljard aan Bitcoin investeringen, bewijst BlackRock eens te meer zijn vermogen om de wensen van zijn klanten te vervullen, ondanks de relatief beperkte interesse in andere cryptocurrencies en memecoins.

Aan de andere kant bevindt zich Ethereum, de blockchain waar BlackRock recent een nieuw fonds van $100 miljoen heeft gelanceerd in samenwerking met Securitize. Dit fonds richt zich op het tokeniseren van "real-world assets" om deze makkelijker toegankelijk te maken voor de markt. Hoewel dit positief nieuws lijkt voor Ethereum, hangen er donkere wolken boven de markt door geruchten dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) ETH mogelijk als een security wil bestempelen. Dit zou betekenen dat Ethereum en zijn gebruikers zich moeten houden aan strengere regels, wat een significante impact kan hebben op de manier waarop ETH wordt gebruikt en verhandeld.

Uitstel beslissing BlackRock's Ethereum ETF door de SEC

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft opnieuw de beslissing over de aanvraag van BlackRock voor een spot Ethereum exchange-traded fund (ETF) uitgesteld. BlackRock diende in november vorig jaar al een aanvraag in voor zijn iShares Ethereum Trust, die genoteerd zal worden op de Nasdaq als deze wordt goedgekeurd. Deze vertraging door de SEC komt nadat in januari al eerder een beslissing over BlackRock's aanvraag werd uitgesteld, zelfs na het goedkeuren van meerdere Bitcoin ETF's.

Lees ook: Bitcoin ETF´s zien vier dagen van netto-uitstroom: dit zijn de cijfers

Groeiende scepsis rondom de goedkeuring van Ether ETF's

Recent heeft de SEC ook besloten zijn oordeel over de introductie van spot Ethereum ETF's, voorgesteld door Hashdex en ARK 21Shares, uit te stellen. Dit uitstel komt vlak voor de derde en laatste deadline van de SEC voor deze aanvragen, waarbij een definitieve beslissing eind mei wordt verwacht. De SEC heeft 24 mei vastgesteld voor haar definitieve beslissing over de aanvraag van ARK 21Shares en 30 mei voor Hashdex, dit maakt de maand mei een kritieke periode voor de toekomst van Ethereum ETF's.

Dit uitstel weerspiegelt een groeiende scepsis onder analisten over de goedkeuringskansen voor de acht Ethereum ETF voorstellen die momenteel op tafel liggen van BlackRock, Grayscale, Fidelity, Invesco Galaxy, VanEck, Hashdex en Franklin Templeton. Analisten zoals James Seyffart van Bloomberg ETF en Eric Balchunas hebben hun optimisme verlaagd en de waarschijnlijkheid van goedkeuring naar beneden bijgesteld, voor nu is het dus een kwestie van afwachten wat de beslissing van de SEC in mei zal gaan zijn.

De toekomst van Ethereum ETF's en de rol van staking

Te midden van deze onzekerheid verkent Grayscale de toevoeging van staking-mogelijkheden aan zijn Ethereum ETF-aanvraag. Door middel van een verzoek om toestemming aan investeerders van Grayscale Ethereum Trust, stelde het bedrijf voor om de trust in staat te stellen deel te nemen aan proof-of-stake validatieprotocollen.

Dit voorstel heeft als doel de inflatiedruk tegen te gaan die voortkomt uit Ethereum's proof-of-stake protocol en te concurreren met producten die staking aanbieden. De voorstellen, die goedkeuring vereisen van meer dan 50% van de aandeelhouders, kunnen Grayscale naast ARK 21Shares, Franklin Templeton en Fidelity plaatsen, die onlangs Ethereum staking in hun ETF-aanbiedingen hebben toegevoegd.

Ethereum: een commodity of security?

In een recente uitspraak heeft Paul Grewal, de Chief Legal Officer van Coinbase, zich uitgesproken tegen de classificatie van Ethereum (ETH) door de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) als een security. Grewal, die een cruciale rol speelt in de strategische juridische richting van een van de grootste cryptocurrency-beurzen ter wereld, benadrukt dat Ethereum geen security is, maar eerder een commodity.

Een oproep tot actie

Grewal heeft de SEC opgeroepen om Ethereum ETF's niet te blokkeren, daarbij wijzend op het feit dat zowel de SEC als de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Ethereum in het verleden hebben erkend als een commodity. Dit argument, ondersteund door eerdere bevestigingen van voormalige SEC-functionarissen en de CFTC zelf, suggereert een duidelijke consensus over de status van Ethereum binnen deze regelgeving. Grewal's kritiek op misinformatie rond Ethereum en zijn pleidooi voor een correct begrip van de cryptomunt versterken het bredere argument dat Ethereum een fundamentele rol speelt in het bredere cryptocurrency-ecosysteem. Het zal interessant te zien hoe de SEC hierop zal reageren, gezien de argumenten om Ethereum als een commodity te zien zeker relevant lijken.

Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Kijk dan eens bij DeGiro #AD

De toekomst van cryptocurrency investeringen

Met de focus van investeerders grotendeels gericht op Bitcoin en, als we luisteren naar BlackRock, in mindere mate op Ethereum, is het lastig te zeggen in hoeverre een Ethereum ETF door de markt gewild is. Terwijl Blackrock de potentie van Ethereum erkent door significante investeringen binnen RWA, blijft de onzekerheid rondom regelgeving en goedkeuring van deze ETF een belangrijk aandachtspunt.

Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl