Dit is BlackRock’s opvallende beleggingsstrategie voor 2025
De wereldwijde economie bevindt zich volgens BlackRock in een fundamenteel andere fase dan wat we gewend zijn als beleggers. Het traditionele idee van economische cycli – met voorspelbare pieken en dalen – is volgens de investeringsgigant achterhaald. Mega-trends zoals de opkomst van kunstmatige intelligentie (AI), de energietransitie en geopolitieke fragmentatie hebben de economische structuur blijvend veranderd.
Deze trends vragen om een heroverweging van traditionele beleggingsstrategieën en leggen de nadruk op thema’s en langetermijntransformatie. BlackRock identificeert hierin drie strategische thema’s die de beleggingskansen in 2025 bepalen: financiering van de toekomst, het her-overwegen van investeringen en een pro-risico aanpak. Elk van deze thema’s is rechtstreeks gekoppeld aan de mega-trends die de markten gaan hervormen.
BlackRock wijst op de cruciale rol van kapitaalmarkten in het ondersteunen van structurele veranderingen. De opkomst van AI, bijvoorbeeld, vereist een enorme bouw van datacenters, chips en energievoorzieningen. Naar schatting zal de uitgave voor AI-infrastructuur $700 miljard bedragen tegen 2030, wat gelijk staat aan 2% van het Amerikaanse BBP.
Tegelijkertijd vraagt de energietransitie om een jaarlijkse investering van $3,5 biljoen in projecten zoals zonneparken, elektriciteitsnetten en duurzame mobiliteit. Overheden kunnen deze kosten niet alleen dragen, waardoor private markten een essentiële rol spelen.
Verwachte groei van private markten:
Een belangrijk deel van de transformatie speelt zich ook af in opkomende markten. Hier ontstaan kansen om kapitaal te richten op nieuwe infrastructuur en technologieën. BlackRock benadrukt dat private markten zoals infrastructuur en private equity beleggers toegang geven tot deze unieke groei-initiatieven.
Volgens BlackRock is het tijdperk van standaardportefeuilles, zoals de traditionele 60/40-mix van aandelen en obligaties, voorbij. In een steeds veranderend economisch landschap is er geen universele strategie meer die onder alle omstandigheden werkt. Het huidige klimaat vraagt om een dynamische aanpak waarbij beleggers inspelen op structurele veranderingen in sectoren zoals technologie, energie en infrastructuur.
Dominantie van de "magnificent 7" in de S&P 500:
Bijvoorbeeld, mega-techbedrijven zoals Apple, Google en Nvidia hebben de samenstelling van de S&P 500 drastisch veranderd. Deze “magnificent 7” vertegenwoordigen inmiddels bijna een derde van de marktkapitalisatie van de index. Dit illustreert hoe snel economieën en markten getransformeerd kunnen worden. Voor beleggers betekent dit dat het focussen op specifieke thema’s en individuele bedrijven belangrijker wordt dan traditionele benaderingen op basis van brede regio’s of sectoren.
BlackRock blijft positief over Amerikaanse aandelen, vooral vanwege de sterke positionering in AI-gerelateerde groei. Ondanks hoge waarderingen biedt de samenstelling van de Amerikaanse aandelenmarkt – met een grote nadruk op technologie – enorme kansen. AI blijft een kernpunt van innovatie en economische groei, en BlackRock verwacht dat deze trend zich zal uitbreiden naar andere sectoren, waaronder infrastructuur en gezondheidszorg.
Prestatie van Amerikaanse aandelen versus de rest van de wereld:
Tegelijkertijd ziet BlackRock minder potentie in langlopende Amerikaanse staatsobligaties. De combinatie van hardnekkige inflatie en fiscale druk zou de rentes op lange termijn kunnen doen stijgen, wat ten koste gaat van hun rendement. In plaats daarvan heeft de voorkeur van BlackRock zich verlegd naar private markten en kortlopende investeringen.
Naast de economische transformatie speelt geopolitiek een steeds grotere rol in de investeringsstrategie. De groeiende concurrentie tussen de VS en China, samen met regionale spanningen in Europa, leidt tot een herschikking van handelsstromen en investeringsstromen, zoals je hieronder duidelijk ziet (een extreem voorbeeld tussen twee van de belangrijkste handelsstromen ter wereld).
Verschuivingen in handelsvolumes:
Opkomende markten zoals India en Saoedi-Arabië profiteren van hun positie in deze geopolitieke verschuivingen en bieden kansen voor beleggers. Tegelijkertijd blijft China een gemengd beeld geven, met aantrekkelijke waarderingen maar structurele uitdagingen waar BlackRock voor waarschuwt.
BlackRock’s visie voor 2025 draait dus volledig om het benutten van de kansen die ontstaan door structurele economische veranderingen. Door te focussen op AI, infrastructuur en dynamische portefeuilleverdeling, streeft BlackRock ernaar beleggers te positioneren voor succes in een tijdperk van transformatie. Dit vereist een strategische verschuiving weg van traditionele benaderingen naar meer thematisch en flexibel beleggen.
Langetermijnwaarderingen van infrastructuurinvesteringen versus private equity en vastgoed:
BlackRock onderstreept in het rapport alsmaar het belang van private markten in een veranderend economisch landschap zoals nu. Voor particuliere beleggers is toegang tot private equity echter vaak beperkt gebleven.
Hier biedt Capler Private Equity een nieuwe optie: het is het enige platform in Nederland waar particuliere beleggers al vanaf €5.000 kunnen investeren in private equity, waaronder fondsen van gerenommeerde partijen zoals ook de grootste ter wereld, genaamd BlackRock.
Comments