Dit interessante aandeel combineert groei met een hoog dividend

In het kort:

• Een energie-infrastructuurbedrijf investeert $1,4 miljard in een nieuw pijpleidingproject om de stijgende vraag naar aardgas in de VS te ondersteunen.

• Het bedrijf heeft een solide balans, sterke kasstromen en voorspelbare inkomsten uit contracten die niet afhankelijk zijn van grondstof-prijzen

•  De groeiende behoefte aan aardgas, aangedreven door energietransitie, elektrificatie en AI-datacenters, biedt het bedrijf unieke kansen.

Kinder Morgan, een van de grootste energie-infrastructuurbedrijven in de Verenigde Staten, staat bekend om zijn betrouwbare dividend en strategische projecten die bijdragen aan de groeiende vraag naar aardgas. Met een huidig dividendrendement van 4,3% en zeven opeenvolgende jaren van dividendverhogingen, blijft KMI een mogelijk interessante keuze voor beleggers die op zoek zijn naar een passief inkomen. Het bedrijf is strategisch gepositioneerd om te profiteren van de toenemende wereldwijde vraag naar energie, ondersteund door zijn uitgebreide pijpleidingnetwerk en grootschalige uitbreidingsprojecten.

Kinder Morgan heeft onlangs de goedkeuring gegeven voor het Mississippi Crossing Project (MSX), een grootschalig infrastructuurproject ter waarde van $1,4 miljard. Dit project omvat de aanleg van een nieuwe pijpleiding van 206 mijl die aardgas zal transporteren van Greenville, Mississippi, naar Butler, Alabama. Het unieke aan deze pijpleiding is dat deze niet alleen aansluit op het bestaande Tennessee Gas Pipeline-systeem, maar ook verbinding maakt met externe pijpleidingen. Dit maakt het mogelijk om een breder netwerk te bedienen en een grotere flexibiliteit te bieden aan klanten. De nieuwe pijpleiding zal een initiële capaciteit hebben van 1,5 miljard kubieke voet aardgas per dag, een volume dat volledig is vastgelegd in langetermijntransportcontracten. Hierdoor is het project verzekerd van een stabiele inkomstenstroom, nog voordat het operationeel wordt. Kinder Morgan verwacht dat de MSX-pijpleiding in november 2028 in gebruik wordt genomen.

Dit project speelt in op de groeiende vraag naar aardgas in het Zuidoosten van de Verenigde Staten, een regio waar de energiebehoefte snel toeneemt door economische groei en bevolkingsgroei. Bovendien zal het project naar verwachting bijdragen aan het verlagen van de energiekosten in deze regio, wat zowel consumenten als bedrijven ten goede komt. Naast de MSX-pijpleiding is Kinder Morgan ook betrokken bij andere belangrijke uitbreidingsprojecten, zoals de Gulf Coast Express Pipeline en de South System Expansion 4. Deze projecten hebben als doel de aardgasvoorziening verder te versterken en nieuwe markten te openen, wat Kinder Morgan’s positie als marktleider in de energie-infrastructuursector verder consolideert.

Het MSX-project en andere lopende initiatieven maken deel uit van een indrukwekkende backlog van $6,5 miljard aan kapitaalprojecten die Kinder Morgan momenteel in uitvoering heeft. Deze projecten worden naar verwachting voltooid tussen nu en 2028 en zullen een belangrijke rol spelen in het vergroten van de transportcapaciteit van het bedrijf. Kinder Morgan’s lange termijnstrategie is gericht op het uitbreiden van zijn infrastructuur om te voldoen aan de stijgende vraag naar aardgas, zowel in de Verenigde Staten als internationaal.

Kinder Morgan beschikt over een solide financiële basis om deze ambitieuze groeiplannen te ondersteunen. Het bedrijf genereert aanzienlijke cash flows, zelfs na het uitkeren van dividenden aan aandeelhouders. Dit geeft het bedrijf de flexibiliteit om te investeren in grootschalige projecten zonder dat het afhankelijk is van externe financiering. Bovendien heeft Kinder Morgan een sterke balans met een leverage-ratio (schuld/EBITDA) die naar verwachting tegen het einde van 2024 zal dalen tot 3,8x. Dit is aan de lage kant van het door het bedrijf gestelde doelbereik van 3,5x tot 4,5x, wat een teken is van financiële gezondheid en stabiliteit.

De kredietwaardigheid van Kinder Morgan wordt bevestigd door zijn BBB-rating, wat betekent dat het bedrijf toegang heeft tot financiering tegen gunstige tarieven. Dit is essentieel voor een bedrijf dat opereert in een kapitaalintensieve sector zoals energie-infrastructuur. Bovendien profiteren bedrijven zoals Kinder Morgan momenteel van de recente renteverlagingen door de Federal Reserve. Aan het einde van het derde kwartaal bedroeg het gemiddelde rentetarief van Kinder Morgan 4,98%. Als de rente verder daalt, kan het bedrijf bestaande schulden herfinancieren tegen lagere tarieven, wat naar verwachting honderden miljoenen dollars aan rentelasten zal besparen. Deze besparingen kunnen direct bijdragen aan de winstgevendheid en de kasstroom van het bedrijf, wat op zijn beurt meer ruimte creëert voor verdere investeringen en dividendverhogingen.

Kinder Morgan is strategisch uitstekend gepositioneerd in de energie-infrastructuursector. Het bedrijf beheert het grootste aardgasnetwerk in de Verenigde Staten en is verantwoordelijk voor het transport van meer dan 40% van het in de VS geproduceerde aardgas. Dit netwerk omvat maar liefst 66.000 mijl aan pijpleidingen en 700 miljard kubieke voet aan opslagcapaciteit, wat neerkomt op 15% van de totale Amerikaanse opslagcapaciteit. Daarnaast transporteert Kinder Morgan dagelijks 1,7 miljoen vaten geraffineerde producten, wat een cruciale rol speelt in het ondersteunen van de Amerikaanse energiemarkt.

Kinder Morgan heeft zijn inkomstenstromen sterk gediversifieerd, waardoor het bedrijf goed beschermd is tegen prijsschommelingen op de energiemarkt. Zo’n 95% van de inkomsten komt voort uit contracten die losstaan van de grillen van grondstoffenprijzen. Deze contracten, zoals take-or-pay- en fee-gebaseerde overeenkomsten, garanderen voorspelbare inkomsten. Bij een take-or-pay-contract betalen bedrijven Kinder Morgan een vaste vergoeding om toegang te krijgen tot het pijpleidingennetwerk, ongeacht of ze het volledige volume gebruiken. Fee-gebaseerde contracten stellen Kinder Morgan in staat een vast tarief te rekenen voor diensten, zonder dat de prijs van aardgas of andere grondstoffen invloed heeft op deze inkomsten.

Dit voorspelbare inkomstenmodel is een belangrijk voordeel in een volatiele sector. Terwijl de prijzen van olie en gas vaak sterk fluctueren, kan Kinder Morgan rekenen op een stabiele kasstroom. Dit is cruciaal, vooral nu de wereldwijde vraag naar energie blijft groeien en investeringen in infrastructuur noodzakelijk zijn.

Lees ook: Rendabel investeren in vastgoed met weinig geld

De wereldwijde vraag naar aardgas neemt sterk toe, aangedreven door verschillende megatrends. Een belangrijke factor is de energietransitie, waarbij aardgas wordt gezien als een brugbrandstof vanwege de lagere CO₂-uitstoot in vergelijking met olie en steenkool.

Elektrificatie van transport, zoals de opkomst van elektrische voertuigen, vereist eveneens een betrouwbare energiebron, waarbij aardgas een belangrijke rol speelt in de elektriciteitsopwekking. Daarnaast is de snelle uitbreiding van AI-datacenters een enorme katalysator voor energiegebruik. Datacenters, die cruciaal zijn voor het ondersteunen van AI-technologieën, hebben een hoge en constante energievraag. Volgens Southern Company is 80% van de nieuwe elektriciteitsvraag afkomstig van datacenters, wat de rol van aardgas in de energievoorziening verder versterkt.

Kinder Morgan bevindt zich in een unieke positie om van deze trends te profiteren. Het bedrijf beheert het grootste aardgasnetwerk in de Verenigde Staten, dat meer dan 40% van het geproduceerde aardgas transporteert. Dit uitgebreide netwerk stelt Kinder Morgan in staat om de groeiende vraag effectief te ondersteunen. Volgens Wood Mackenzie-gegevens zal de vraag naar aardgas in de VS tegen 2030 met 19% toenemen. Nog indrukwekkender is de verwachte stijging van de export: LNG-export en export naar Mexico zullen naar verwachting met 92% groeien. Deze stijgingen worden gedreven door de toenemende behoefte aan energie in zowel binnenlandse als internationale markten, waar Kinder Morgan dankzij zijn infrastructuur een sleutelrol in speelt.

Sinds 2016 heeft Kinder Morgan zijn dividend met 130% verhoogd, met een jaarlijkse groei van 3,8% in de afgelopen vijf jaar. Dit maakt het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele inkomstenbronnen. Het bedrijf verhoogde zijn distributable cash flow (DCF) met 8% in 2024, wat voldoende ruimte biedt om toekomstige dividendverhogingen te ondersteunen. Bovendien rapporteerde KMI in Q3 2024 een winst per aandeel (EPS) van $0,28, een stijging van 17% op jaarbasis. Het nettoresultaat voor 2024 wordt geschat op $2,7 miljard, een stijging van 15% ten opzichte van vorig jaar. Deze groei wordt ondersteund door het in gebruik nemen van $484 miljoen aan projecten in het derde kwartaal en een geplande uitbreiding van $5,12 miljard aan kapitaaluitgaven tot 2025.

Kinder Morgan’s strategische focus op aardgas, robuuste financiële fundamenten en ambitieuze uitbreidingsprojecten positioneren het bedrijf als een leider in de Amerikaanse energie-infrastructuur. Met een stijgende vraag naar aardgas en een solide dividendbeleid biedt KMI zowel groeipotentieel als aantrekkelijke rendementen voor aandeelhouders. Terwijl de wereld steeds meer energie consumeert voor zowel traditionele als opkomende technologieën zoals AI, blijft Kinder Morgan een hoeksteen van de Amerikaanse energiemarkt.