Dit halfgeleider small-cap aandeel blijft innoveren
In het kort:
Navitas Semiconductor heeft de Gen-3 'Fast' SiC MOSFETs aangekondigd, die verbeterde prestaties leveren voor AI-datacentervoedingen en EV-opladers.
Het bedrijf behaalde een omzetgroei van 73,49% in de eerste drie maanden van 2024, ondanks macro-economische uitdagingen.
Analisten hebben de koersdoelen verlaagd vanwege economische tegenwind, maar blijven positief over de lange termijn vooruitzichten van Navitas.
Eerder heb ik al eens een uitgebreide analyse gedaan van Navitas Semiconductor. Navitas heeft onlangs de introductie aangekondigd van hun Gen-3 'Fast' (G3F) 650V en 1200V SiC MOSFETs. Deze nieuwe halfgeleiders zijn geoptimaliseerd voor snelle schakelsnelheden, hoge efficiëntie en verhoogde vermogensdichtheid, wat ze ideaal maakt voor AI-datacentervoedingen, on-board laders (OBCs), snelle EV-opladers en zonne-energiesystemen. Hiermee speelt het bedrijf in op een verdere uitbreiding van de afzetmarkt, wat nu vooral uit telefoonmakers bestaat.
De aandelenkoers van Navitas sinds de beursgang:
BRON: Macrotrends
De G3F-familie biedt een 40% verbetering in harde-schakelcijfers (FOMs) vergeleken met de concurrentie in kritieke geleidende modus totempaal vermogensfactor correctiesystemen (CCM TPPFC). Deze vooruitgang stelt Navitas in staat om de wattage van volgende generatie AI-voedingsunits tot 10 kW te verhogen en de vermogensdichtheid per rek van 30 kW naar 100-120 kW te brengen.
Navitas heeft indrukwekkende financiële prestaties laten zien met een omzetgroei van 73,49% in de eerste drie maanden van 2024. Dit is opmerkelijk, vooral gezien de bredere macro-economische uitdagingen waarmee de halfgeleiderindustrie te maken heeft. Ondanks de sterke omzetgroei blijft het bedrijf niet winstgevend, met een negatieve P/E-ratio van -7,37. De netto marge van -15,88% is echter beter dan de industrienormen, wat aangeeft dat het bedrijf effectief kosten beheert en sterke winstgevendheid nastreeft.
De P/S ratio van Navitas sinds de beursgang:
BRON: Macrotrends
Analisten blijven positief over Navitas, ondanks de verlaging van het koersdoel door Baird van $12,00 naar $7,00 vorige maand, vanwege ´macro-economische tegenwind´. Deze aanpassing weerspiegelt de huidige economische omgeving en de impact daarvan op de halfgeleiderindustrie. Baird handhaaft echter een 'Outperform' rating vanwege de solide groeivooruitzichten en technologische leiderschap van Navitas. Het bedrijf heeft aanzienlijke ontwerpwinsten behaald bij grote hyperscale datacenteroperators, wat een belangrijke groeigebied wordt naarmate energie-efficiëntie steeds belangrijker wordt in geavanceerde AI-architecturen. Dit is voor mij ook een van de meest interessante aspecten van dit bedrijf, aangezien de groeikansen in de datacenter sector enorm zijn op dit moment.
Navitas' galliumnitride (GaN) technologie staat centraal in hun productaanbod en wordt gezien als toonaangevend in de markt, met name in de smartphonemarkt, waar voorraden momenteel goed in balans zijn. Deze technologische voorsprong stelt Navitas in staat om te profiteren van de groeiende vraag naar energie-efficiënte en geavanceerde vermogensoplossingen. Ondanks de aanhoudende macro-economische uitdagingen, blijven de kerncompetenties en marktkansen van Navitas een positieve toekomst voor het bedrijf suggereren.
Zelf ben ik vooral heel erg benieuwd hoe het bedrijf de komende kwartalen het productaanbod verder uit kan gaan breiden. Gezien het grote aantal design licenties dat het bedrijf gewonnen heeft de afgelopen verwacht ik meer groei in het aanbod dat Navitas biedt. Dit kan ervoor gaan zorgen dat Navitas zichzelf breder in de markt kan zetten, met meer afzet richting EV´s (laadpunten) en bijvoorbeeld datacenters, waar we nu de meeste groei zien in de halfgeleidersector.
Navitas Semiconductor blijft een belangrijke speler in de halfgeleiderindustrie met innovatieve producten zoals de Gen-3 'Fast' SiC MOSFETs en sterke financiële prestaties ondanks economische tegenwind. De solide groeivooruitzichten en technologische leiderschap maken het bedrijf wellicht aantrekkelijk voor lange termijn investeringen, ondanks de huidige uitdagingen en marktschommelingen.
Met een sterke focus op energie-efficiëntie en geavanceerde vermogensoplossingen, blijft Navitas goed gepositioneerd voor toekomstige groei. Voor nu is het belangrijk te focussen op de marges van het bedrijf en daarbuiten het productaanbod, waarbij het goed zou zijn om meer diversificatie te zien richting afzetmarkten die nu hoge groei zien, zoals datacenters voor de enorme AI golf waar we nu in zitten.
Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl
Comments